FX.co ★ USD/JPY. Analyse und Prognose

Heute markiert den zweiten aufeinanderfolgenden Tag des Rückgangs für das USD/JPY-Paar, was gleichzeitig den sechsten Tag negativer Bewegung in den letzten sieben Tagen darstellt. Dies ist das erste Mal seit Dezember 2023, dass das Paar unter das Niveau von 141,00 gefallen ist. Inzwischen gewinnt der japanische Yen stark an Aufwärtsdynamik. Dies folgt auf eine Erklärung von Junko Nakagawa, Mitglied des Vorstands der Bank of Japan, die andeutete, dass die Zentralbank die Zinssätze weiter anheben werde, wenn die Wirtschaftsprognosen den Projektionen entsprechen. Dies entspricht der hawkischen Haltung des BoJ-Gouverneurs Kazuo Ueda und verstärkt die Erwartungen, dass die Zentralbank Japans die Kreditkosten im Jahr 2024 erneut erhöhen wird.

Dies steht in erheblichem Kontrast zu den Markterwartungen, da erwartet wird, dass die Federal Reserve im September einen Zyklus der Lockerung der Geldpolitik beginnen wird. Laut dem CME FedWatch Tool haben die Märkte vollständig einen Zinssenkungsschritt der Fed um 25 Basispunkte bei ihrem bevorstehenden Treffen am 17.-18. September eingepreist, wobei nur eine 30%ige Chance auf eine Senkung um 50 Basispunkte besteht. Dies trägt zu einem moderaten Rückzug des US-Dollars von seinen monatlichen Höchstständen bei und verstärkt den bärischen Ton für USD/JPY.

Zugleich begünstigt die Anlegerangst vor wichtigen US-Verbraucherinflationsdaten den Status des Yen als sichere Hafenwährung. Dies, gepaart mit technischem Verkauf unter dem Niveau von 142,00, verstärkt den bärischen Druck auf das USD/JPY-Paar.

Händler sollten jedoch vorsichtig bleiben und auf die Veröffentlichung des US-Verbraucherpreisindex-Berichts (CPI) warten, bevor sie auf weitere Rückgänge setzen. Jegliche weiteren Anzeichen einer Abkühlung der Inflation könnten die Markterwartungen für eine aggressive Lockerung der Fed-Politik steigern und Druck auf den Dollar ausüben. Umgekehrt würde ein stärker als erwarteter CPI angesichts der dovischen Fed-Erwartungen wahrscheinlich nur zu einer begrenzten Marktreaktion führen. Dies deutet darauf hin, dass die wahrscheinlichste Richtung für den US-Dollar und USD/JPY abwärts ist. Daher könnten jegliche signifikanten Erholungsversuche weiterhin als Verkaufsgelegenheiten betrachtet werden, mit dem Risiko einer schnellen Umkehr.

Aus technischer Perspektive nähern sich die Spotpreise einer Rückkehr in den Kanal, der als Unterstützung für kurzfristige Trader dienen sollte. Im Falle eines entschiedenen Durchbruchs wird das Paar voraussichtlich seinen Weg fortsetzen und den zweimonatigen Abwärtstrend verlängern. USD/JPY könnte dann auf das Swing-Tief von Dezember 2023 um das Niveau von 140,15 fallen, bevor es letztendlich das psychologische Niveau von 140,00 testet.

Auf der anderen Seite wird jedes weitere Aufholmanöver wahrscheinlich auf starken Widerstand um das Niveau von 142,00 stoßen. Anhaltende Stärke über diesen Punkt hinaus könnte jedoch eine Rallye auslösen, die durch Short-Eindeckungen getrieben wird und USD/JPY in Richtung des asiatischen Sitzungshochs nahe 142,45 schiebt. Das Momentum könnte sich in Richtung des runden Levels von 143,00 erstrecken, was zum Wochenhoch in der Angebotszone bei 143,70 führt. Zusätzliche Käufe würden anzeigen, dass sich die Spotpreise auf einem kurzfristigen Tiefpunkt gebildet haben, was auf weiteres Aufwärtspotenzial hinweist.