FX.co ★ USD/JPY. Analyse und Prognose

Zum dritten Tag in Folge bleibt das USD/JPY-Paar unter einem gewissen Verkaufsdruck und fällt auf das wichtige Niveau von 143,00.

Nach der Veröffentlichung der inländischen Daten wurde klar, dass die Reallöhne in Japan im Juli inflationsbereinigt gestiegen sind. Darüber hinaus erklärte das Vorstandsmitglied der Bank of Japan, Hajime Takata, dass die Zentralbank die Zinssätze in mehreren Stufen anpassen werde, wenn die Wirtschaft und die Preise der Prognose folgen. Dies ergänzt die hawkishe Kommentare von BOJ-Gouverneur Kazuo Ueda im vergangenen Monat und bestätigt die Erwartungen, dass die Zentralbank bis Ende dieses Jahres die Zinssätze erneut anheben wird.

Dies steht in starkem Kontrast zu den wachsenden Erwartungen einer Zinssenkung durch die Federal Reserve, die durch Anzeichen einer Abschwächung des US-Arbeitsmarktes getrieben werden. Laut der JOLTS-Stellenangebote- und Arbeitskräftefluiditätsstatistik, die am Mittwoch vom US Bureau of Labor Statistics veröffentlicht wurde, sanken die Stellenangebote im Juli auf 7,673 Millionen, den niedrigsten Stand seit Januar 2021. Darüber hinaus wurde die Juni-Zahl von zuvor gemeldeten 8,184 Millionen auf 7,910 Millionen nach unten korrigiert. Das Beige Book der Fed wies auch darauf hin, dass im August in neun von zwölf Bezirken entweder keine Veränderung oder ein Rückgang der wirtschaftlichen Aktivität gemeldet wurde. Diese Entwicklungen, zusammen mit Aussagen von Fed-Vertretern, haben die Erwartungen erhöht, dass die US-Zentralbank die Zinssätze im September um 50 Basispunkte senken wird.

Nach Ansicht des Präsidenten der Atlanta Fed, Raphael Bostic, nehmen die Preisdrucke schnell ab, und die US-Zentralbank sollte restriktive Maßnahmen nicht länger beibehalten. Auch die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, betonte die Notwendigkeit für die Zentralbank, die Zinssätze zu senken, um den Arbeitsmarkt gesund zu halten, und wies darauf hin, dass zukünftige Maßnahmen von eingehenden Wirtschaftsdaten abhängen werden. Der taubenhafte Ausblick hat die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen auf den niedrigsten Stand seit Mai 2023 und die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen auf den niedrigsten Stand seit Juli 2023 gedrückt. Beide Renditen sind sehr empfindlich gegenüber Zinssätzen. Dies hat die USD-Bullen vorsichtig gemacht und zu einem bärischen Ton für das USD/JPY-Paar beigetragen, was Aussichten auf weitere Rückgänge unterstützt.

Darüber hinaus hat ein enttäuschender US-Arbeitsmarktbericht Bedenken hinsichtlich einer wirtschaftlichen Abschwächung in den USA geweckt und die Anlegerstimmung für risikoreichere Anlagen gedämpft. Angesichts der Schwäche der Aktienmärkte könnte dieser fundamentale Hintergrund den Status des japanischen Yen als sichere Hafenwährung stärken und die kurzfristig negative Aussicht für USD/JPY verstärken.

Heute liegt der Fokus auf den US-Wirtschaftsdaten, einschließlich des ADP-Beschäftigungsberichts für den privaten Sektor, der wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung und des ISM-Dienstleistungs-PMIs. Das wichtigste Ereignis bleibt jedoch der Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht am Freitag, der voraussichtlich die Nachfrage nach dem US-Dollar beeinflussen und der Währungspaar bedeutenden Schwung verleihen wird.

Technischer Ausblick

Aus technischer Sicht wurde der gestrige Durchbruch unter die Marke von 144,00 als neuer Auslöser für Bären gesehen. Darüber hinaus bleiben die Oszillatoren auf dem Tages-Chart tief im negativen Bereich, weit entfernt von überverkauften Niveaus, was darauf hindeutet, dass der Weg des geringsten Widerstands für USD/JPY nach unten führt. Ein Fall unter das Niveau von 143,00 würde die bärische Tendenz bestätigen und die Kassapreise potenziell weiter in Richtung 142,00 und das im August erreichte Siebenmonatstief treiben.

Andererseits wird jede signifikante Erholung über das Niveau von 144,00 wahrscheinlich neue Verkäufer anziehen und durch die Angebotszone um 144,50 begrenzt bleiben. Diese Angebotszone wird als wichtiger Wendepunkt dienen, und wenn sie durchbrochen wird, könnte dies eine Short-Covering-Rallye auslösen, die USD/JPY über das psychologische Niveau von 145,00 hinaus zur nächsten bedeutenden Widerstandszone um 145,60 treibt. Der Schwung könnte sich dann weiter auf das Niveau von 146,00 ausdehnen, mit dem Ziel, das Niveau von 146,50 zu erreichen.