FX.co ★ Gold strebt neue Rekordhöhen an

Wenn ein Rückgang unvermeidlich erscheint, wird die Fähigkeit zur Erholung entscheidend. Gold hat sich schnell von den Erschütterungen des Finanzmarktes erholt, was die Auffassung verstärkt, dass der jüngste Rückgang von XAU/USD durch spekulative Faktoren getrieben war. Insbesondere resultierte er aus den Absichten der Investoren, Margin Calls für zum Verkauf stehende Assets zu erfüllen. Sobald der Sturm nachließ und Ruhe einkehrte, setzte das Edelmetall seine Jagd nach Rekordhöhen fort.

Obwohl die Panik vor einer Rezession in den USA nachgelassen hat, nimmt die Wahrscheinlichkeit eines Abschwungs zu. Goldman Sachs erhöhte die Wahrscheinlichkeit von 29% auf 41% und JP Morgan von 20% auf 31%. Eine Abkühlung der US-Wirtschaft schafft günstige Bedingungen für Gold. Investoren beginnen von der Federal Reserve aggressive Zinssenkungen zu verlangen, was zu einem Rückgang der Staatsanleihenrenditen und des US-Dollars führt.

Wahrscheinlichkeit einer US-Rezession

Gold wird in US-Dollar notiert, daher steigt es im Allgemeinen, wenn der USD-Index sinkt, wie im August zu beobachten war. Dies ist hauptsächlich auf eine Reihe enttäuschender makroökonomischer Berichte zurückzuführen. Das letzte Anzeichen für eine bevorstehende Verlangsamung des BIP war schwache Erzeugerpreisdaten. Der Kern-CPI zeigte auf monatlicher Basis kein Wachstum, und der PPI für Dienstleistungen sank im Juli erstmals in diesem Jahr.

In einer starken Wirtschaft kann es definitionsgemäß keine schwache Inflation geben, daher interpretierten Investoren die neuesten Daten als weiteres Zeichen für eine bevorstehende Rezession. Die bevorstehenden US-Verbraucherpreisdaten könnten diese Besorgnis weiter anheizen. Wenn die Zahlen den Expertenschätzungen von Bloomberg entsprechen, wird der Drei-Monats-CPI auf den niedrigsten Stand seit Anfang 2021 sinken. Dies würde der Federal Reserve die Flexibilität geben, den Leitzins im September zu senken und damit XAU/USD zu unterstützen.

Inflationstrends in den USA

Die Eskalation von Konflikten in Osteuropa, einschließlich der ersten Invasion russischen Territoriums seit dem Zweiten Weltkrieg, sowie im Nahen Osten, wo sich Israel auf mögliche Angriffe aus dem Iran und eine Konfrontation mit der Hisbollah vorbereitet, befeuert die XAU/USD-Rallye. Geopolitik war schon immer ein zuverlässiger Treiber für das Edelmetall als sicherer Hafen, und die steigenden Risiken werden von den Bullen mit Begeisterung angenommen.

Weitere günstige Faktoren für Gold sind die Entdollarisierung, starke Nachfrage von Zentralbanken, verstärkte Käufe aus China und Indien sowie die allmähliche Rückkehr des Anlegerinteresses an spezialisierten börsengehandelten Fonds, was neue Rekordhöhen realistisch erscheinen lässt.

Technisch gesehen bildet sich auf dem täglichen Goldchart ein starkes Umkehrmuster, das sogenannte Triple Top. Daher sollten die Long-Positionen, die bei $2408 gebildet wurden, geschlossen werden, wenn der Versuch scheitert, den Widerstand bei $2481 pro Unze zu durchbrechen. Gelingt es den Bullen jedoch, diesen Widerstand zu überwinden, können die Positionen beibehalten und periodisch erhöht werden. Zielniveaus sind dabei $2515 und $2570 pro Unze.