FX.co ★ USD/CAD. Ergebnisse des Treffens der Bank of Canada im Juli: Loonie bewegt sich nach oben

Das USD/CAD-Paar steigt schnell und erreicht neue Höchststände. Am Donnerstagabend lag der Kurs bei 1,3840—dem höchsten Stand seit April, als das Paar ein Jahreshoch von 1,3845 erreichte. Wenn der Kurs weiter steigt, werden die USD/CAD-Käufer das Jahreshoch überschreiten und in den Bereich von 1,39 vordringen. Mit Blick auf die Zukunft könnte das Paar auch den Bereich von 1,40 erreichen.

Der U.S. Dollar Index steht seit zwei Tagen unter Druck. Dies hindert die USD/CAD-Bullen jedoch nicht daran, selbstbewusst weiter nach oben zu drängen und die breite Schwäche des Greenback zu ignorieren. Der Anstieg des Paares ist hauptsächlich auf die Schwäche des kanadischen Dollars zurückzuführen. Der Grund dafür ist das dovishe Ergebnis der Sitzung der Bank of Canada im Juli, die am Mittwoch bekannt gegeben wurde.

Als Ergebnis des Juli-Treffens senkte die Zentralbank den Zinssatz um 25 Basispunkte auf 4,5%. Vor diesem Treffen gab es einige Spannung aufgrund des widersprüchlichen Inflationsberichts, der letzte Woche in Kanada veröffentlicht wurde. Der Bericht zeigte eine geringfügige Verlangsamung des Verbraucherpreisindex und eine Beschleunigung des Kern-CPI. Der kanadische Arbeitsmarkt zeigte ebenfalls gemischte Ergebnisse: Trotz steigender Arbeitslosigkeit beschleunigte sich das Wachstum der durchschnittlichen Stundenlöhne auf 5,4% auf Jahresbasis (im Vergleich zu 5,1% im Vormonat).

Diese Zahlen "säten Zweifel und Verwirrung" unter einigen Experten, die erwartet hatten, dass die Bank of Canada in diesem Monat eine abwartende Haltung einnehmen würde, hauptsächlich weil der Leiter der Zentralbank wiederholt von einem vorsichtigen Ansatz beim Lockerungsprozess gesprochen hatte.

Doch nein! Die Bank of Canada senkte den Satz und deutete an, dass sie zusätzliche Schritte zur Lockerung der Geldpolitik unternehmen wird, wenn die Inflation weiterhin zurückgeht, und zwar bei einem der kommenden Treffen.

Darüber hinaus revisionierte die Zentralbank ihre Wirtschaftsprognose für 2024 nach unten und führte einen signifikanten Rückgang des Konsums aufgrund der verringerten Nachfrage nach Automobiltransport und Auslandsreisen an. Zudem bemerkte die Zentralbank, dass Kanadier mehr ihres Einkommens zur Begleichung aktueller/akkumulierter Schulden verwenden. In dem veröffentlichten Bericht erwartet die Bank of Canada, dass das BIP in diesem Jahr um 1,2% steigen wird, während die April-Prognose ein stärkeres Wachstum von 1,5% vorhergesagt hatte.

Kommentar zum Juli-Treffen: Der Gouverneur der Bank of Canada, Tiff Macklem, gab dovische Botschaften bekannt, in denen er insbesondere sagte, dass die Zentralbank mit einer weiteren Lockerung des Inflationsdrucks rechnet.

"Wenn die Inflation weitgehend im Einklang mit unserer Prognose weiter nachlässt, ist es vernünftig, mit weiteren Senkungen unseres Leitzinses zu rechnen. Der Zeitpunkt wird davon abhängen, wie wir diese gegensätzlichen Kräfte sehen," sagte Macklem.

Auf die Frage, wie viele Zinssenkungen bis Ende 2024 zu erwarten seien, wies Macklem die Idee zurück, dass sich die Bank of Canada jetzt auf einem vorbestimmten Senkungspfad befinde.

Nach dem Juli-Treffen kamen die meisten Experten zu dem Schluss, dass die Bank of Canada die Zinsen bei zwei der drei verbleibenden Treffen in diesem Jahr senken wird. Der einzige Faktor, der dieses Szenario behindern könnte, wäre, wenn die Inflation unerwartet beschleunigt.

Solche Aussichten haben zusätzlichen Druck auf den kanadischen Dollar ausgeübt. Das Währungspaar USD/CAD befindet sich nun schon die zweite Woche in Folge in einem starken Aufwärtstrend und stieg von 1,3590 auf das aktuelle Level von 1.3840.

Der Aufwärtstrend im USD/CAD wird auch durch den Anstieg der Risikoaversion infolge der Entscheidung der People's Bank of China angetrieben. Während der asiatischen Sitzung am Donnerstag senkte die PBOC den Zinssatz für ihre mittelfristige einjährige Kreditfazilität von zuvor 2,5% auf 2,3% - nur wenige Tage nachdem die Zentralbank eine Senkung des Leitzinses zur Ankurbelung der Wirtschaft angekündigt hatte. Dies war eine eher unerwartete Maßnahme, die die Anleger veranlasste, eine vorsichtige Haltung einzunehmen. Laut Experten, die von Bloomberg interviewt wurden, deutet diese Entscheidung auf die Notwendigkeit hin, das Wachstum im zweiten Quartal zu stützen, welches schlechter als erwartet ausfiel (Chinas BIP wuchs nur um 4,7% im Vergleich zu einer Prognose von 5,1%).

Somit unterstützt der vorherrschende fundamentale Hintergrund weiteres Wachstum im USD/CAD. In allen höheren Zeitrahmen (von H4 und darüber) befindet sich das Paar entweder an der oberen Linie oder zwischen der mittleren und oberen Linie des Bollinger-Bandes-Indikators sowie über allen Linien des Ichimoku-Indikators, der auf dem Tages-Chart ein bullisches "Parade der Linien"-Signal gebildet hat. Das nächste (und derzeit Haupt-) Ziel für die Aufwärtsbewegung ist 1.3910, entsprechend der oberen Linie des Bollinger-Bandes im MN-Zeitrahmen.