FX.co ★ Die EZB benötigt mehr Zeit und Daten

Präsidentin Christine Lagarde und ihr Chefökonom erklärten gestern, dass die Europäische Zentralbank noch nicht über ausreichende Beweise verfügt, um zu dem Schluss zu kommen, dass die Bedrohung durch die Inflation überwunden ist. Dies schürt die Erwartungen, dass die Verantwortlichen in diesem Monat wahrscheinlich keine weiteren Zinssenkungen vornehmen werden. Obwohl die Inflationsdaten für die Eurozone für Juni bald veröffentlicht werden und wir, falls die Zahlen nach einem leichten Anstieg im Mai sinken, eine weniger strenge Haltung zur künftigen Politik einnehmen könnten.

Angesichts dessen, dass sich der Arbeitsmarkt in der Eurozone weiterhin auf einem recht guten Niveau befindet, hat die EZB jedoch noch Zeit, um neue wirtschaftsbezogene Informationen abzuwarten. "Wir stehen noch vor einigen Unsicherheiten bezüglich der zukünftigen Inflation, insbesondere wie sich die Kernpreise ändern, die Löhne steigen und die Produktivität entwickeln werden. Es ist jetzt wichtig zu verstehen, ob die Wirtschaft unter neuen angebotsseitigen Schocks leiden wird," sagte Lagarde. "Wir brauchen Zeit, um ausreichend Daten zu sammeln, damit wir sicherstellen können, dass die Risiken eines Überschreitens des Inflationsziels gebannt sind."

Wie oben erwähnt, deutet dies alles auf eine Präferenz hin, die Kreditkosten bei der Sitzung später in diesem Monat unverändert zu lassen. Investoren sind besonders an Lagardes Aussagen darüber interessiert, wie die EZB mit Zinssenkungen vorgehen wird.

Es ist auch erwähnenswert, dass gestern weder die politische Auseinandersetzung in Frankreich diskutiert wurde, noch gab es spezifische Hinweise auf die zukünftigen Maßnahmen der EZB. Lagarde bekräftigte jedoch ihr Engagement, Entscheidungen basierend auf den eintreffenden Daten zu treffen. "Ein starker Arbeitsmarkt bedeutet, dass wir uns Zeit nehmen können, um neue Informationen zu sammeln. Aber wir müssen auch daran denken, dass der Ausblick auf das Wirtschaftswachstum unsicher bleibt", sagte sie. "All dies deutet auf unsere datenabhängige Haltung bei der Entscheidungsfindung hin."

Lagarde merkte zudem an, dass die Einschätzung der Inflationsaussichten durch die Beamten auf Prognosen basiert, aber nicht auf diese beschränkt ist, und widerlegte damit die Annahmen von Analysten, dass die EZB eine Änderung der Zinsen nur bei vierteljährlichen Sitzungen in Betracht ziehen würde.

Sie betonte auch, dass keine spezifische Statistik die Entscheidungsträger beeinflussen wird, denn es wurde wiederholt betont, dass der Weg zurück zu 2% holprig sein wird und vorübergehende Rückschläge beinhalten könnte. "Während der ständige Fluss neuer Daten unser Bild der mittelfristigen Inflation ständig ergänzt und verbessert, verpflichten wir uns nicht zu einem bestimmten Zeitpunkt, an dem wir definitiv handeln werden", sagte Lagarde. "Datenabhängigkeit bedeutet nicht, dass wir abhängig sind vom Erreichen bestimmter Ergebnisse."

Bezüglich des aktuellen technischen Bildes des EUR/USD müssen Käufer sich auf die Eroberung der Marke von 1.0740 konzentrieren. Nur dies wird ein Ziel auf einen Test von 1.0770 ermöglichen. Von dort aus könnte es auf 1.0790 steigen, aber dies ohne Unterstützung von großen Akteuren zu erreichen, wird ziemlich herausfordernd sein. Das ultimative Ziel wäre ein Maximum von 1.0815. Im Fall eines Rückgangs des Handelspapiers erwarte ich ernsthafte Aktionen von großen Käufern erst im Bereich von 1.0720. Ohne Unterstützung wäre es ratsam, auf einen erneuten Test des Minimums von 1.0695 zu warten oder Long-Positionen ab 1.0630 zu eröffnen.

Bezüglich des aktuellen technischen Bildes des GBP/USD müssen Pfund-Käufer den nächstgelegenen Widerstand bei 1.2655 erobern. Nur dies wird ein Ziel auf 1.2670 ermöglichen, das zu durchbrechen eine Herausforderung darstellen wird. Das ultimative Ziel wäre der Bereich von 1.2700, danach könnten wir über einen bedeutenderen Aufwärtsschub auf 1.2730 sprechen. Im Falle eines Rückgangs werden die Bären versuchen, die Kontrolle bei 1.2610 zu übernehmen. Wenn dies gelingt, wird das Durchbrechen dieser Spanne die Positionen der Bullen ernsthaft schwächen und GBP/USD auf das Minimum von 1.2580 drücken mit Aussicht auf Erreichen von 1.2550.