FX.co ★ Der Euro ist in Schwierigkeiten

Gerüchte über den Rücktritt des französischen Präsidenten haben eine neue Verkaufswelle europäischer Vermögenswerte ausgelöst und zur Wiederaufnahme der Abwärtsbewegung des EUR/USD geführt. Und obwohl Emmanuel Macron diese Gerüchte dementierte und auf Gesetze verwies, anstatt auf den Wunsch nach einer Nationalversammlung, war es den "Bären" bereits unmöglich aufzuhalten. Sie nutzten die Tatsache, dass der Renditeunterschied zwischen französischen und deutschen Anleihen, ein wichtiger Indikator für politische Risiken in der Eurozone, seit März 2020 beispiellose Höhen erreicht hat.

Dynamik des Renditeunterschieds zwischen französischen und deutschen Anleihen

Meinungsumfragen zeigen, dass Marine Le Pens Partei zum ersten Mal in der Geschichte die größte in der Nationalversammlung werden könnte. 34% der Befragten bevorzugen sie, verglichen mit 19%, die bereit sind, für Emmanuel Macrons Renaissance-Partei zu stimmen. Sollten die Euroskeptiker eine Regierung bilden, ist Ärger vorprogrammiert. Ja, ihre Forderungen sind weit entfernt von dem, was 2012 und 2017 vorgeschlagen wurde, aber es wird sicherlich Widersprüche mit der Europäischen Union geben. Und diese Risiken braucht niemand. Es ist nicht überraschend, dass der EUR/USD-Kurs sinkt.

Wenn Emmanuel Macrons Aufrufe zu europäischer Einheit und Reformen in der Vergangenheit wirkten, so sind die Franzosen jetzt besorgt über die hohe Inflation, die Flüchtlingsströme aus Osteuropa und die damit verbundenen Sicherheitsprobleme.

Die Ergebnisse der französischen Parteien bei den Wahlen

Der Euro wird von der Zurückhaltung der meisten EZB-Beamten, den Einlagenzins im Juli zu senken, unterstützt. Laut Christine Lagarde ist der Kampf gegen die Inflation noch nicht beendet. Der führende "taubenhafte" Vertreter des EZB-Rats, Francois Villeroy de Galhau, ist der Meinung, dass die EZB keine Zeit verlieren und Entscheidungen zur Lockerung der Geldpolitik nicht aufschieben sollte. Es gibt keinen Platz für Eile oder Verzögerung. Alles wird von den Daten abhängen.

Vor dem Hintergrund des politischen Dramas, das sich in Frankreich abgespielt hat, ist ein weiterer Druckfaktor auf EUR/USD der Bericht über die amerikanische Inflation für Mai. Wenn es zu einer Beschleunigung der Verbraucherpreise kommt, werden die FOMC-Beamten in ihren aktualisierten Prognosen nur eine einzige Senkung des Leitzinses vorsehen. Im Gegenteil, eine Verlangsamung des Verbraucherpreisindex ist der Weg zu zwei Akten der monetären Expansion durch die Fed im Jahr 2024, wobei der erste wahrscheinlich im September stattfinden wird. Im ersten Fall werden sich die Investoren dem US-Dollar zuwenden. Im zweiten Fall werden sie beginnen, ihn zu verkaufen, was den "Bullen" auf dem Hauptwährungspaar helfen wird.

Wenn sich die Ängste auf den amerikanischen Aktienmarkt ausbreiten, wird die Korrektur des S&P 500 den EUR/USD nach unten ziehen. In diesem Szenario droht der Euro unter 1,07 $ zu fallen, noch bevor die Statistiken zu den Verbraucherpreisen in den USA für Mai veröffentlicht werden.

Technisch setzt sich der Abwärtstrend auf dem Tageschart von EUR/USD fort. Wir konzentrieren uns weiterhin auf den Verkauf und den Aufbau von Short-Positionen, die zuvor von den Niveaus 1,085 und 1,079 gebildet wurden. Die Ziele bleiben weiterhin bei 1,06 und 1,05. Warum aufgeben, was funktioniert?