FX.co ★ Warum steigen die Börsen, wenn der US-Dollar aufgrund schwacher US NFPs schwach ist? USD/JPY könnte steigen, Gold könnte steigen.

Die Regierungsdaten über den US-Arbeitsmarkt, die am Freitag veröffentlicht wurden, unterbrachen das siegreiche Tempo des robusten Arbeitsmarktwachstums in der US-Wirtschaft seit Ende des letzten Jahres. Starke NFPs waren zuvor einer der Gründe, warum die Federal Reserve sich tatsächlich weigerte, in diesem Jahr mit Zinssenkungen zu beginnen.

Der im April veröffentlichte Bericht über die Anzahl neuer Arbeitsplätze erwies sich am Freitag als deutlich niedriger als erwartet. So wurde angenommen, dass sich die Anzahl der neuen Jobs um 238.000 erhöhen und die Arbeitslosenquote auf dem früheren Niveau von 3,8% bleiben würde. In der Praxis fielen die außerhalb der Landwirtschaft liegenden Löhne jedoch nicht so optimistisch aus. Im April schuf die US-Wirtschaft lediglich 175.000 neue Arbeitsplätze, und die Arbeitslosenquote stieg auf 3,9%. Darüber hinaus verlangsamte sich das jährliche Lohnwachstum auf 3,9% von 4,1%, und monatlich sanken die Löhne auf 0,2% von 0,3%.

Wie reagieren die Märkte auf solche Nachrichten

Der US-Dollar schwächte, was in solchen Situationen, wenn schlechter als erwartete Beschäftigungszahlen veröffentlicht werden, keine Überraschung darstellt. Der Greenback steigt entweder stark gegenüber den Hauptwährungen oder fällt. Am Freitag war das erwartete Wachstum begrenzt, und seine Schwächung im Handel am Montagmorgen wurde zumindest bis jetzt nicht unterstützt. Der US-Dollar-Index wird derzeit unter 105,00 Punkten gehandelt.

Die Aktienmärkte reagierten jedoch mit spürbarem Optimismus auf diese Nachrichten. Dies scheint auf zwei Säulen zu beruhen. Die erste ist die Zusage von Fed-Chef Jerome Powell, dass die Zentralbank nicht plant, die Zinssätze zu erhöhen, und die zweite ist die Wiederbelebung der Hoffnung, dass die Wachstumskurve bei der Anzahl neuer Arbeitsplätze und allem, was damit einherging, einen bestimmten Punkt erreicht hat. Infolgedessen können wir eine Verlangsamung des Aufwärtstrends erwarten, was zu einem Rückgang der Inflation führen könnte. Die Federal Reserve wird dann im zweiten Halbjahr dieses Jahres erneut das Thema Zinssenkungen aufgreifen.

Ist es eine gute Idee, diese Szenarien einzupreisen?

Ich denke, noch nicht. Die Schwächung des US-Dollars, der Rückgang der Renditen von US-Schatzanleihen und die steigende Nachfrage nach Aktien könnten sich als vorübergehend erweisen. Wahrscheinlich wird der Markt seine Stimmung erst überarbeiten, wenn die Daten zur Verbraucherinflation niedrigere Werte zeigen. In der Zwischenzeit wird das Wachstum oder der Rückgang der Inflation nur auf Erwartungen und nichts anderem beruhen.

Welche Marktsentiment wird heute vorherrschen?

Ich glaube, die Chancen stehen gut, dass die Marktteilnehmer den Trend vom Freitag beibehalten werden. Der leere Wirtschaftskalender heute wird kaum dazu beitragen. Die Märkte werden ihre Stimmung basierend auf internen Geschichten formen, anstatt auf starke externe Faktoren.

Intraday-Ausblick

USD/JPY

Der Währungspaar bleibt aufgrund von Währungseingriffen der Bank of Japan weiterhin unter starkem Druck. Wenn das Instrument nicht über 154,00 steigt, könnte der Preis aufgrund eines vorübergehenden Nachlassens des Interesses am US-Dollar auf 152,00 fallen.

XAU/USD

Der Spot-Goldpreis könnte nach dem Durchbrechen des Widerstandsniveaus von 2.325,00 US-Dollar Unterstützung finden und sich bis auf 2.353,25 US-Dollar erholen.