FX.co ★ Die Fed trifft eine schwierige Entscheidung

Die Komplexität der Situation, in der die Wirtschaft an Wachstum verliert und die Inflation steigt, was als Stagflation bezeichnet wird, zwang die Federal Reserve gestern zu äußerst vorsichtigem Handeln. Am Ende des Treffens wurden die Zinssätze unverändert bei 5,5% belassen, was vom Markt allgemein erwartet wurde. Dennoch kam es überraschend, dass der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, seine Hoffnungen auf niedrigere Zinssätze in diesem Jahr aufrechterhielt, während er zugab, dass ein Anstieg der Inflation das Vertrauen der Geldpolitiker verringert hat, dass die Preisdynamik nachlässt.

Powell sagte am Mittwoch nach dem Treffen der Fed gegenüber Reportern, dass die steigenden Preise voraussichtlich dazu führen werden, dass die Wirtschaft in diesem Jahr langsamer wächst. Powells Äußerungen spiegelten anscheinend eine breitere Änderung in den Plänen der Fed wider, die Kreditkosten länger hoch zu halten. Der Stimmungswandel innerhalb der Fed war das Ergebnis mehrerer Monate solider Zuwächse bei Inflation, Einstellungen und Verbraucherausgaben. Dies zwang Investoren auch dazu, ihre Erwartungen an eine Zinssenkung von etwa sechs auf eine in diesem Jahr zu verringern.

"Ich kann nur sagen, dass wenn wir dieses Vertrauen haben, dann werden Zinssenkungen im Bereich des Möglichen sein. Und ich weiß nicht genau, wann das sein wird", sagte der Fed-Vorsitzende.

Die Entscheidungsträger hielten die Zinssätze innerhalb der Spanne von 5,25 % bis 5,5 % unverändert. kürzlich erklärte Powell, dass es wahrscheinlich angebracht wäre, irgendwann in diesem Jahr mit Zinssenkungen zu beginnen.

Es ist jedoch erwähnenswert, dass das Risiko einer Zinserhöhung ebenfalls ausgeschlossen wurde. Der Fed-Chef legte neue Bedingungen für weitere Zinserhöhungen fest und sagte, dass es unwahrscheinlich sei, dass eine Straffung der nächste geldpolitische Schritt sein würde. Die Verantwortlichen müssten überzeugende Beweise sehen, dass die Politik nicht restriktiv genug sei, um die Inflation wieder auf das Ziel von 2 % zu bringen.

Die Aussagen von Powell beruhigten die Ängste von Investoren, die befürchteten, dass der Chef der Zentralbank in diesem Jahr vehementer gegen eine Zinssenkung auftreten oder sogar eine mögliche Erhöhung verkünden könnte. Die Renditen von Staatsanleihen fielen, und die Aktien stiegen während der Pressekonferenz kurzzeitig an, was besonders bemerkenswert war, nachdem Powell sagte, dass eine Zinserhöhung "unwahrscheinlich" sei.

Risikoanlagen am Devisenmarkt reagierten ähnlich. Nach einem kleinen Rückgang kehrte die Nachfrage nach dem Euro und dem britischen Pfund zurück. Allerdings gelang es den Währungen nicht, die Kanäle zu verlassen, in denen sie derzeit gehandelt werden.

Hinsichtlich des aktuellen technischen Bildes von EUR/USD hat der Euro erneut Probleme. Jetzt müssen sich die Käufer überlegen, wie sie das Niveau von 1,0750 erreichen können. Nur dies wird es ihnen ermöglichen, 1,0780 zu testen. Von dort aus ist ein Anstieg auf 1,0805 möglich, aber ohne Unterstützung von großen Akteuren wird es ziemlich schwierig sein. Das fernste Ziel wird das Hoch von 1,0830 sein. Falls das Handelsinstrument sinkt, rechne ich nur um das Niveau von 1,0700 mit ernsthaften Aktionen von großen Käufern. Andernfalls wäre es ratsam, auf ein Update des Tiefs von 1,0650 zu warten oder Long-Positionen ab 1,0600 zu eröffnen.

Unterdessen haben Käufer des britischen Pfunds heute viel mehr Probleme als gestern. Die Bullen müssen den nächsten Widerstand bei 1,2565 überwinden. Dies wird es ihnen ermöglichen, 1,2610 ins Visier zu nehmen, oberhalb dessen es ziemlich schwierig sein wird, durchzubrechen. Das fernste Ziel liegt bei 1,2655, danach wird es möglich sein, von einem schärferen Anstieg auf 1,2700 zu sprechen. Falls das Währungspaar fällt, werden die Bären versuchen, die Kontrolle bei 1,2520 zu übernehmen. Gelingt ihnen das, so wird ein Durchbruch des Bereichs einen schweren Schlag für die Positionen der Bullen bedeuten und GBP/USD auf das Tief von 1,2485 drücken, mit Aussicht auf 1,2450.