FX.co ★ Die EZB-Sitzung steht bevor: Was ist zu erwarten

Trotz der gestiegenen Nachfrage nach riskanteren Vermögenswerten wird der bullishen Lauf der europäischen Währung in Kürze voraussichtlich begrenzt sein. Der Hauptgrund für dieses Szenario ist, dass EZB-Vertreter sich allmählich auf die erste Zinssenkung vorbereiten, die bereits im Juni dieses Jahres erfolgen könnte, insbesondere angesichts der rapide abnehmenden Inflation.

Trotz der erhöhten Nachfrage nach risikoreichen Vermögenswerten wird erwartet, dass der bullische Lauf der europäischen Währung in Kürze begrenzt sein wird. Der Hauptgrund für dieses Szenario ist, dass die EZB-Beamten allmählich auf den ersten Zinsschnitt vorbereiten, der bereits im Juni dieses Jahres erfolgen könnte, insbesondere angesichts der schnell abnehmenden Inflation.

Allerdings gibt es schon seit einiger Zeit Erwartungen an ein solches Szenario. Aber was noch interessanter ist, ist was die Mitglieder des EZB-Rats als nächstes tun werden. Die Hauptfrage ist, ob es neue Schritte zur Lockerung der Geldpolitik bei der Sitzung im Juli geben wird oder ob sie bis September verschoben werden.

Je weicher die Haltung der Regulierungsbehörde sein wird, desto mehr Druck wird auf die europäische Währung ausgeübt werden. Beachten Sie bitte, dass die Entscheidung der EZB über den Leitzins an diesem Donnerstag bekannt gegeben wird. Selbst wenn die EZB-Präsidentin Christine Lagarde nach der Sitzung jegliche Diskussion über eine Annäherung an eine Lockerung der Geldpolitik herunterspielt, wird die Tatsache ihrer Diskussion das Aufwärtspotenzial des Euro begrenzen.

Viele Ökonomen glauben, dass die dovishen EZB-Politiker bereits den Weg für weitere Zinssenkungen im Juli dieses Jahres ebnen. Der Chef der griechischen Zentralbank, Yannis Stournaras, hat am ehesten für zwei aufeinanderfolgende Zinssenkungen vor den August-Sommerferien plädiert. Auch das EZB-Mitglied Piero Cipollone erklärte, dass eine "schnelle" Zinssenkung möglich sei, trotz des signifikanten Lohnwachstums, das die Politiker in letzter Zeit besorgt hat.

Der Finanzminister Maltas, Edward Scicluna, und der Gouverneur der Bank von Frankreich, Francois Villeroy de Galhau, gehören zu denen, die den Beginn der geldpolitischen Lockerung sogar noch in dieser Woche nicht ausschließen. Andere EZB-Vertreter wie der Gouverneur der Bank von Portugal, Mario Centeno, haben betont, dass eine Senkung der Kreditkosten notwendig ist, um die schwache Wirtschaft der Eurozone nicht zu schädigen.

Die meisten Ökonomen erwarten jedoch nicht, dass die EZB am kommenden Donnerstag Maßnahmen zur Zinssenkung ergreift. Viele prognostizieren, dass die Lockerung im Juni beginnen wird, nach einer Pause im nächsten Monat. Investoren sehen derzeit die Chance auf einen zweiten Zinsschritt vor der Sommerpause nur etwas über 50 Prozent.

Was die aggressiver positionierten Entscheidungsträger betrifft, betonte der Chef der niederländischen Zentralbank, Klaas Knot, die Notwendigkeit, sich auf die später zu veröffentlichenden Quartalsprognosen zu konzentrieren und legte nahe, dass September und nicht Juli der geeignete Zeitpunkt für einen zweiten Schritt wäre. Der Präsident der Bundesbank, Joachim Nagel, sagte kürzlich, dass Investoren nicht den Schluss ziehen sollten, dass nach der ersten Zinssenkung bei jedem folgenden Treffen dasselbe passieren werde.

Nun kommen wir zur technischen Analyse. Was den EUR/USD betrifft, bleibt die Nachfrage nach dem Euro bestehen. Käufer müssen jetzt die Kontrolle über das Niveau von 1,0875 übernehmen, um das Ziel von 1,0910 zu erreichen. Es könnte jedoch schwierig sein, die Gewinne auszubauen und 1,0940 zu erreichen, ohne Unterstützung von großen Akteuren. Das entfernteste Ziel wäre der Höchststand von 1,0970. Wenn das Handelsinstrument fällt, wird erwartet, dass große Käufer erst bei etwa 1,0845 wieder die Kontrolle über den Markt übernehmen. Andernfalls wäre es ratsam, darauf zu warten, dass der Preis das Tief von 1,0820 erreicht oder Long-Positionen ab 1,0790 zu eröffnen.

Was das Währungspaar GBP/USD betrifft, müssen die Bullen den Preis bis zum Widerstandsniveau von 1,2680 drücken. Ein Durchbruch würde einen Anstieg auf 1,2725 ermöglichen, aber ein Sprung über diese Marke wäre ziemlich herausfordernd. Das entfernteste Ziel wäre der Bereich von 1,2765, nach dem von einem signifikanteren Anstieg des britischen Pfunds auf 1,2800 gesprochen werden könnte. Im Bärenfall werden Verkäufer versuchen, die Marke von 1,2645 zu kontrollieren. Bei Erfolg würde das Durchbrechen dieses Bereichs den Bullen schweren Schaden zufügen und das Währungspaar GBP/USD auf das Tief von 1,2610 und wahrscheinlich auf das Niveau von 1,2570 nach unten ziehen.