FX.co ★ EUR/USD steigt aufgrund des schwächer werdenden Dollars

Das Währungspaar EUR/USD setzt seinen Anstieg fort, da der US-Dollar insgesamt schwächer wird. Der U.S. Dollar Index befindet sich den zweiten Tag in Folge im Rückgang, nachdem er am Ende der letzten Woche stark angestiegen war.

Dollar-Bullen konnten ihre Positionen nicht halten, was angesichts des aktuellen fundamentalen Hintergrunds nicht überraschend ist. Die Ergebnisse des FOMC-Meetings im März tragen nicht zu einem nachhaltigen Wachstum der US-Währung bei: Die Fed bereitet sich weiterhin auf die erste Zinssenkung vor und hat anscheinend nicht die Absicht, das Datum der ersten Lockerung zu verschieben.

Der Markt schätzt derzeit die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung bei der Juni-Sitzung auf fast 70%, während diese Wahrscheinlichkeit Anfang März laut CME FedWatch Tool nicht mehr als 40% betrug. Und am wichtigsten ist, dass die Fed ihre Prognosen für die Höhe der geldpolitischen Lockerung nicht revidiert hat. Die Punktvorhersage sagt immer noch eine Zinssenkung um 75 Basispunkte im laufenden Jahr voraus.

Zudem hat Fed-Chef Jerome Powell die jüngsten Inflationsberichte im Grunde genommen ignoriert, die eine Beschleunigung der Inflation in den USA im Februar zeigten. Laut ihm ist dieser Anstieg auf saisonale Faktoren zurückzuführen "und ändert nicht die Zuversicht der Führung der Zentralbank, dass die Inflation allmählich auf das Zielniveau von 2% zusteuert."

Kann der Dollar angesichts einer solchen Rhetorik nachhaltiges Wachstum zeigen? Natürlich nicht. Besonders nicht unmittelbar vor dem Bericht über das Wachstum des Kern-PCE-Index, der am Freitag, dem 29. März, veröffentlicht wird. Prognosen zufolge wird dieser entscheidende (hauptsächlich für die Fed) Inflationsindikator erneut einen Abwärtstrend aufzeigen - den siebten Monat in Folge. In diesem Fall werden "taube" Erwartungen bezüglich weiterer Maßnahmen der Fed zunehmen (insbesondere wird die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Juni auf 75-80% steigen), und der Dollar wird zusätzlichen Druck erfahren.

All dies deutet darauf hin, dass die scharfe Stärkung des Greenbacks, die Ende letzter Woche zu beobachten war, von Anfang an abenteuerlicher Natur war.

Es ist bemerkenswert, dass der Dollar in dieser Woche sogar eine klangvolle (sogar etwas sensationelle) Aussage des Präsidenten der Federal Reserve Bank of Atlanta, Raphael Bostic, ignorierte, der erklärte, dass er in diesem Jahr nur einen Zinssatzschnitt erwartet. Seiner Meinung nach sinkt die Inflation langsamer als erwartet und für viele Waren wurde ein übermäßiges Preisanstieg festgestellt. Bostic hat in diesem Jahr Stimmrecht, daher sorgten seine Worte bei Experten für eine gewisse Resonanz, aber wie wir sehen können, profitierte der Dollar nicht von der Situation.

Dies ist ein aussagekräftiger Moment, der das allgemeine Marktgefühl widerspiegelt.

Es ist auch erwähnenswert, dass Trader von EUR/USD nicht von taubenhaften Aussagen von Vertretern der EZB beeinflusst werden. Beispielsweise erklärte gestern der Chefökonom der Europäischen Zentralbank, Philip Lane, dass die Lohninflation nach mehreren Jahren überdurchschnittlichen Wachstums wieder auf normale Niveaus zurückkehrt. Eine ähnliche Position wurde zuvor von der Präsidentin der EZB, Christine Lagarde, geäußert.

Zur Erinnerung: Ende Februar veröffentlichte die Aufsichtsbehörde Daten zu den Löhnen in der Eurozone für das vierte Quartal des vergangenen Jahres. Laut den Daten stiegen die harmonisierten Löhne um 4,5%, was einen abwärtstrend darstellt (im dritten Quartal des Jahres 2023 wurde ein Wachstum von 4,7% verzeichnet). Sollte sich dieser Trend im ersten Quartal des laufenden Jahres fortsetzen, wird die EZB nach dem Junitreffen "ruhig" mit Zinssatzschnitten fortfahren.

In Anbetracht der entsprechenden Andeutungen der Bankvertreter (einschließlich derjenigen beim Märztreffen) hat der Markt teilweise die Junierleichterung der Geldpolitik eingepreist. Daher werden die taubenhaften Kommentare von EZB-Vertretern effektiv vom Markt ignoriert.

Der GfK-Verbrauchervertrauensindex in Deutschland (ein führender Indikator, der zukünftige Verbraucherausgaben durch Umfragen analysiert) unterstützte den Euro. Obwohl der Index weiterhin im negativen Bereich liegt, zeigt er zum zweiten aufeinanderfolgenden Monat einen positiven Trend. Mit einer Prognose von -27,9 lag er bei -27,4 Punkten. Steigende reale Einkommen und ein stabiler Arbeitsmarkt schaffen günstige Bedingungen für eine Verbesserung des Verbrauchervertrauens, obwohl deutsche Verbraucher nach wie vor an Planungssicherheit und Optimismus für die Zukunft mangelt.

Daher steigt das Währungspaar EUR/USD recht vernünftig nach dem unbegründeten Anstieg des Dollars.

Aus technischer Sicht befindet sich der Preis auf dem D1-Zeitrahmen zwischen der mittleren und unteren Linie des Bollinger-Bands-Indikators, liegt jedoch innerhalb der Kumo-Wolke und unter den Tenkan-sen- und Kijun-sen-Linien. Derzeit gibt es keine technischen Signale für die Eröffnung von Short- oder Long-Positionen. Käufe werden relevant sein, wenn die Käufer das Widerstandsniveau von 1,0910 überwinden (die obere Grenze der Kumo-Wolke im Tageschart). In diesem Fall wird der Preis zwischen der mittleren und oberen Linie des Bollinger-Bands-Indikators liegen und der Ichimoku-Indikator ein bullishes "Parade der Linien"-Signal bilden. Das Ziel für die Aufwärtsbewegung wird das Niveau von 1,1010 sein - die obere Linie des Bollinger-Bands-Indikators auf dem W1-Zeitrahmen.