FX.co ★ Rohöl profitiert von schwächerem USD

Die Brent-Rohöl hat seit Beginn des Jahres einen bescheidenen Anstieg von 7% verzeichnet, doch die Preise sind in den letzten fünf Wochen relativ stabil um die 82,5 Dollar pro Barrel geblieben. Diese Stabilität wird von Kuwait hinsichtlich der Nachfrage positiv bewertet, obwohl es Bedenken gibt, dass weitere Reduzierungen der Produktion von OPEC+ den Einfluss des Bündnisses auf den globalen Ölmarkt einschränken könnten. Die Prognosen von Rystad Energy legen nahe, dass der Anteil des Bündnisses an der weltweiten Produktion bis Juni auf 34% sinken könnte, der niedrigste Stand seit seiner Gründung im Jahr 2016, gegenüber 38% im Jahr 2022.

Die jüngste Beruhigung der Besorgnis über Lieferunterbrechungen aufgrund von Houthi-Angriffen im Roten Meer hat zu einer erheblichen Verengung der Spreads zwischen Brent- und WTI-Futures-Kontrakten geführt und die Marktvolatilität auf ihren niedrigsten Stand seit 2021 gebracht.

Spread der Rohölfuture-Kontrakte

Die schrumpfende Differenz deutet auf einen bärischen Marktausblick hin, obwohl die Brent-Sorte dank der Verpflichtung der OPEC+ zur Produktionskürzung, einer Verlangsamung der US-Ölproduktion, der Resilienz der US-Wirtschaft vor dem Hintergrund hoher Federal Reserve Zinsen, Anzeichen einer Erholung des europäischen BIP und einer gesteigerten Nachfrage aus China zur Konsolidierung neigt.

Beachtenswert ist, dass Chinas Ölimporte in den ersten beiden Monaten des Jahres im Vergleich zum Vorjahr um 5,1% auf 10,74 Millionen Barrel pro Tag gestiegen sind. Brent-Investoren werden jedoch zur Vorsicht geraten, da der Anstieg nur vorübergehend sein könnte, beeinflusst durch die Feierlichkeiten des Mondneujahrs, mit der Erwartung einer anschließenden Verlangsamung.

Volatilität des Ölmarktes

Ein besorgniserregender Faktor ist der Anstieg der iranischen Ölexporte auf das höchste Niveau seit 2018, nachdem Präsident Donald Trump aus dem Atomabkommen mit Teheran ausgestiegen ist und die Sanktionen wieder eingeführt wurden.

Die Abwertung des US-Dollars gegenüber den Hauptwährungen verschafft den Brent-Bullen Rückenwind. Jerome Powells Hinweis auf eine bevorstehende Senkung des Leitzinses und die US-Arbeitsmarktstatistiken, die eine Verlangsamung der Wirtschaft und nachlassende Inflationsdrücke zeigen, haben den Dollar anfällig gemacht. Dies steht im Gegensatz zur Europäischen Zentralbank und der Bank von England, die eine Lockerung der Geldpolitik verschieben, und der Bank von Japan, die plant, die Geldpolitik zu straffen.

Ein zusätzlicher Schlag für den Dollar könnte von den anhaltenden deflationären Trends in den USA ausgehen. Falls die bevorstehenden Verbraucherpreis- und Kerninflationsdaten die Erwartungen erfüllen, könnte die Spekulation darüber, dass die Federal Reserve im Mai die Geldausweitung beginnt, den USD-Index nach unten drücken, was die Ölpreise begünstigen würde.

Aus technischer Sicht befindet sich Brent Crude in einer Konsolidierungsphase auf dem Tageschart, wobei die Preise zwischen $81,5 und $84 pro Barrel schwanken. Der falsche Durchbruch der unteren Grenze hat den Weg für Händler geebnet, Long-Positionen zu eröffnen, da die Preise über den fairen Wert von $82,65 hinausschnellen.