FX.co ★ Die Geldpolitik der Fed bleibt restriktiv

Die Position der Federal Reserve bleibt weiterhin ziemlich restriktiv. Der Euro und das britische Pfund zogen sich nach den Freitagskäufen schnell zurück, angetrieben von den frischen Statistiken zum US-Arbeitsmarkt. Allerdings soll dieses Review ein etwas anderes Thema ansprechen. Die Rede von Neil Kashkari, Präsident der Federal Reserve Bank von Minneapolis, zieht besondere Aufmerksamkeit auf sich. Er glaubt, dass die Fed dieses Jahr nur zweimal die Zinsen senken wird, wobei Szenarien nur eine Zinssenkung im Jahr 2024 vorsehen. Kashkari bemerkt, dass bevorstehende Daten die Position des Ausschusses bei der bevorstehenden Sitzung der Federal Reserve bestimmen werden.

Als die Entscheidungsträger im Dezember des Vorjahres ihre Zinserwartungen veröffentlichten, prognostizierte Kashkari zwei Zinssenkungen für dieses Jahr. Letzte Woche erwähnte er, dass seine Prognose wahrscheinlich in absehbarer Zeit nicht signifikant überarbeitet würde und fügte hinzu, dass ein strengerer Szenario, bei dem die Federal Reserve die Zinsen in diesem Jahr nur einmal senken würde, nicht ausgeschlossen werden könnte. Neue Prognosen werden auf dem Ausschuss treffen Mitte März vorgelegt. "Es ist schwer zu erkennen, dass ich mit den vorliegenden Daten mehr Schnitte vornehmen würde als ich es im Dezember getan habe", sagte Kashkari. "Es scheint, dass ich im Basisszenario dort wäre, wo ich im Dezember war, oder möglicherweise einen weniger, aber ich habe mich noch nicht entschieden."

Zweifellos wird die Haltung der Entscheidungsträger von den diese Woche veröffentlichten Inflationsdaten bestimmt. Die Arbeitsmarktdaten am Freitag in den USA deuten darauf hin, dass die Zinssätze weiterhin auf ihrem Höchststand verbleiben müssen, da eine Überhitzung des Marktes sichtbar ist. Seit Juli des vergangenen Jahres haben die Fed-Beamten die Zinssätze auf ihrem Höchststand gehalten und erklärt, dass sie sie nicht senken werden, bis mehr Vertrauen besteht, dass die Inflation sich dem Ziel von 2% annähert. Gemäß der durchschnittlichen Prognose wurden in der Dezembertagung drei Zinssenkungen für 2024 festgelegt. Wie bereits erwähnt, werden wir bei der Tagung am 19.-20. März über die neuen Prognosen informiert.

Der Leiter der Federal Reserve Bank von Minneapolis, der in diesem Jahr nicht über die Geldpolitik abstimmt, erklärte auch, dass die anhaltende Stärke am Arbeitsmarkt und das Wirtschaftswachstum darauf hindeuten, dass die hohen Zinssätze die Wirtschaft bisher nicht signifikant beeinträchtigt haben. "Wenn wir eine sehr attraktive Laufleistung haben, Menschen Arbeit haben, Unternehmen gut funktionieren, die Inflation wieder zurückgeht, warum etwas ändern?" sagte er.

Kashkari hat auch betont, dass er die eingehenden Inflationsdaten genau überwacht und seinen Wunsch nach weiteren Rückgängen zum Ausdruck gebracht hat. Selbst wenn jedoch das Preiswachstum zu beschleunigen beginnt, sagte er, würde das Anheben der Zinssätze nicht der Plan der Federal Reserve sein. "Wenn wir beginnen, mehrere hohe Inflationswerte zu sehen und die Inflation wieder anfängt anzusteigen, könnte das unsere Rechtfertigung sein, die Zinssätze weiter von hier aus zu erhöhen, aber ich denke, das Erste, was wir tun würden, ist nur, die Politik für eine längere Zeit auf diesem Niveau zu halten", bemerkte er.

Was das Euro/Dollar-Paar betrifft, bleibt die Nachfrage nach dem Euro bestehen. Käufer müssen jetzt überlegen, wie sie das Niveau von 1,0960 erreichen können. Erst dann werden sie in der Lage sein, das Niveau von 1,0990 zu testen. Von dort aus ist es möglich, 1,1035 zu erreichen, aber ohne Unterstützung von großen Marktteilnehmern wird es schwierig sein. Das entfernteste Ziel ist der Höchststand von 1,1075. Wenn das Handelsinstrument nur bis 1,0935 fällt, erwarte ich eine ernsthafte Reaktion der großen Käufer. Wenn wir eine schwache Aktivität von ihnen sehen, wäre es ratsam, auf ein neues Tief bei 1,0909 zu warten oder Long-Positionen ab 1,0870 zu eröffnen.

Was das Pfund/Dollar-Paar betrifft, müssen die Bullen den nächsten Widerstand bei 1,2883 durchbrechen, um einen bullischen Trend zu entwickeln. Dies wird es ihnen ermöglichen, 1,2925 zu erreichen, über dem ein Ausbruch ziemlich schwierig sein wird. Das nächste Ziel ist 1,2955, nach dem ein schneller Anstieg auf 1,3000 erfolgen kann. Im Falle eines Rückgangs werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 1,2840 zu erlangen. Bei Erfolg wird ein Durchbruch dieses Bereichs den Bullen einen erheblichen Schlag versetzen und das Paar in Richtung des Tiefs von 1,2800 drängen, mit der Aussicht, 1,2755 zu erreichen.