FX.co ★ XAU/USD: Die Bullen sind siegreich

Als Reaktion auf die Veröffentlichung der Geschäftsaktivitätsdaten im verarbeitenden Gewerbe der USA am letzten Freitag schwächte sich der Dollar deutlich ab und sein Index (DXY) fiel erneut unter die Marke von 104,00.

Wie vom Institute for Supply Management (ISM) berichtet wurde, verlangsamte sich der Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe im Februar auf 47,8, nachdem er im Januar bei 49,1 gelegen hatte und unter der Prognose von 49,5 lag. Obwohl der PMI von S&P Global, mit einer endgültigen Bewertung, die im Februar von 50,7 auf 52,2 beschleunigte (im Vergleich zu einer Prognose und einer ersten Schätzung von 51,5), ebenfalls positive Dynamik oberhalb der Marke von 50,0 zeigte und auf Wachstum anstatt auf eine Verlangsamung hinwies, übersah der Markt diesen Indikator.

Vermutlich bewerteten Investoren auch wichtige makroökonomische Daten, die am Vortag veröffentlicht wurden, und die zeigten, dass der jährliche Kernverbrauchspreisindex (PCE) im Februar von 2,9 % auf 2,8 % gesunken ist, was den Trend der schwächenden Inflation in den USA bestätigt, zusammen mit den BIP-Dynamiken (laut der zweiten Schätzung wuchs die US-Wirtschaft im vierten Quartal um +3,2 % und nicht um +3,3 % wie in der ersten Schätzung).

Zusätzlicher Druck auf den Dollar entstand durch den Rückgang der Renditen von 10-jährigen US-Staatsanleihen (mehr als 1,5 % am Freitag) und die Daten zur Dynamik der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, die von 202.000 auf 215.000 in der Berichtswoche stiegen und die Prognose von 210.000 übertrafen. Auch die Anzahl der fortgesetzten Anträge (für die Woche bis zum 16. Februar) stieg und übertraf die Prognose mit 1,874 Millionen.

Gleichzeitig äußern sich führende Mitglieder der Federal Reserve widersprüchlich zu den Aussichten der Geldpolitik. Zum Beispiel erklärte der Präsident der Federal Reserve Bank von New York, John Williams, dass seiner Meinung nach der nächste Schritt eine Zinssenkung sein sollte, obwohl es in dieser Angelegenheit keine Eile gebe.

Später in dieser Woche (Mittwoch und Donnerstag) wird der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, vor dem Kongress mit einem halbjährlichen Bericht aussagen. Vermutlich wird er auch seine Einschätzung der geldpolitischen Aussichten der Fed äußern.

Die Makrodaten und Kommentare von Fed-Vertretern, die letzte Woche über die kurzfristigen Pläne der US-Notenbank veröffentlicht wurden, haben erneut Diskussionen über den bevorstehenden Beginn eines geldpolitischen Lockerungszyklus in den USA angeheizt. Vor dem Hintergrund des Rückgangs der Renditen von US-Staatsanleihen stiegen die Goldpreise am Freitag um mehr als 2%, und das XAU/USD-Paar erreichte ein 9-Wochen-Hoch von 2088,00.

Am Montag sind die Goldbullen nicht in Eile, ihre Positionen aufzugeben, und das XAU/USD-Paar liegt in der ersten Hälfte der europäischen Handelssitzung nahe der Marke von 2084,00 und behält das Potenzial für weitere Gewinne bei. Allerdings sind neue Treiber für einen weiteren Anstieg erforderlich.

Die Februar-Daten zum Geschäftsaktivitätsindex im US-Dienstleistungssektor sowie Arbeitsmarktdaten, die in dieser Woche erwartet werden, könnten sich als solcher Treiber erweisen, wenn sie schwach ausfallen. Der erste davon soll am Dienstag veröffentlicht werden: um 15:00 Uhr (GMT) wird der ISM den PMI für den US-Dienstleistungssektor veröffentlichen.

Es wird ein moderater relativer Rückgang des Index von 53,4 auf 53,0 im Februar erwartet. Wenn die Daten stärker sind als prognostiziert, ist mit einer Umkehrung des Rückgangs von XAU/USD zu rechnen, und die Korrektur könnte eine signifikante Verzögerung bis zum Unterstützungsniveau von 2029,00 haben.

Am Mittwoch wird die Aufmerksamkeit der Marktteilnehmer auf die Rede von Powell und den Bericht von Automatic Data Processing (ADP) zur Beschäftigung im privaten Sektor gelenkt, der als eine Art Vorläuferbericht für den offiziellen Bericht des US-Arbeitsministeriums für Februar dient, der für Freitag (um 13:30 GMT) geplant ist.