FX.co ★ GBP/USD: Arbeitsmarkt stärkt das Pfund, aber die Hauptprüfung steht noch bevor

Das GBP/USD-Währungspaar reagierte positiv auf den heutigen Bericht über den britischen Arbeitsmarkt. Alle Komponenten des Berichts befanden sich in der "grünen Zone", was es den Käufern von GBP/USD ermöglichte, einen "Mini-Anstieg" bis an die oberen Grenzen zu organisieren. Es ist jedoch zu beachten, dass dem aktuellen Preisanstieg skeptisch begegnet werden sollte, da er nur das erste Stück des größeren Bildes ist. Es stehen Veröffentlichungen von Inflationsdaten in den USA sowie Berichte über die Inflationssteigerung in Großbritannien an. Am Ende der Woche werden wir über das Wachstum der britischen Wirtschaft und das Volumen des Einzelhandels informiert sein. Es wird also eine volle Woche sein. Daher ist die heutige Veröffentlichung, sozusagen, ein "Warm-up" für bevorstehende Ereignisse, obwohl sie gewisse Schlussfolgerungen zulässt.

Nach den veröffentlichten Daten sank die Arbeitslosenquote in Großbritannien im Dezember scharf auf 3,8% (der niedrigste Stand seit April 2023) im Vergleich zum vorherigen Wert von 4,2%. Die meisten Experten hatten mit einem bescheideneren Rückgang auf 4,0% gerechnet. Eine andere Komponente des Berichts befand sich ebenfalls in der "grünen Zone". Die Zahl der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung stieg im Januar um 14.000, obwohl die Prognose 15.500 betrug. Hier besteht jedoch kein Grund zur Optimismus - der Indikator steigt den zweiten Monat in Folge an. Dennoch bleibt die Tatsache bestehen, dass diese Zahlen im grünen Bereich liegen.

Auch bei den Gehältern ist eine widersprüchliche Situation entstanden. Die Wachstumsraten nehmen weiterhin ab, jedoch langsamer als von den meisten Experten erwartet. Unter Berücksichtigung von Bonuszahlungen stieg das durchschnittliche Lohnniveau im Dezember um 5,8% (Prognose 5,6%). Dieser Indikator ist seit den letzten fünf Monaten kontinuierlich gesunken (zum Vergleich: im Juli des letzten Jahres betrug er 8,5%). Das Ergebnis von 5,8% im Dezember ist das schwächste Wachstumstempo seit Februar 2023.

Ohne Boni erhöhte sich das durchschnittliche Lohnniveau um 6,2% (Prognose: 6,0%). Auch hier gibt es seit dem vierten Monat in Folge einen Abwärtstrend. Im Juli des letzten Jahres erreichte dieser Indikator seinen Höhepunkt (7,9%) und ist seitdem langsam, aber stetig gesunken.

Was sagt der Bericht aus?

Der heutige Bericht begünstigt die britische Währung, da alle seine Komponenten in die "grüne Zone" eingetreten sind. Doch insgesamt sieht die Lage nicht so rosig für das Pfund aus. Der einzige unbestrittene positive Aspekt des Berichts ist die Reduzierung der Arbeitslosigkeit auf 3,8%. Jedoch handelt es sich dabei um einen recht unsicheren makroökonomischen Indikator, während rechtzeitige Indikatoren (Arbeitslosenzahlen) äußerst besorgniserregende Trends aufzeigen.

Auch der "Gehalts" Indikator zeigt ein widersprüchliches Bild. Einerseits nimmt er konstant ab (sowohl mit als auch ohne Boni). Andererseits war der Rückgang nicht so stark wie von den meisten Experten erwartet. Dies deutet darauf hin, dass der britische Arbeitsmarkt weiterhin einem Inflationsdruck ausgesetzt ist. Diese Tatsache ermöglicht es der britischen Zentralbank, den Zinssatz auf seinem aktuellen Niveau zu halten.

Wir erinnern daran, dass der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, nach dem letzten Treffen im Januar erklärt hat, dass er die Idee unterstützt, den Zinssatz "für eine längere Zeit" auf seinem aktuellen Niveau zu halten, "bis es das Vertrauen gibt, dass die Inflation auf das Ziel von zwei Prozent sinken wird. Laut ihm wird die Dauer des restriktiven Zinssatzes "auf Grundlage der eingehenden Daten" bestimmt werden."

Die heutigen Berichte deuten darauf hin, dass der Arbeitsmarkt trotz Anzeichen einer Verlangsamung immer noch "heiß" ist, was bedeutet, dass die Regulierungsbehörde weitere Beweise für eine Abkühlung benötigt.

Es ist erwähnenswert, dass die Ergebnisse des Märztreffens der Bank of England in jedem Fall vorherbestimmt sind. Die meisten Experten sind zuversichtlich, dass die Regulierungsbehörde alle Parameter der Geldpolitik unverändert lässt. Es geht um die Aussichten für Mai. Der Arbeitsmarktbericht hat die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Mai verringert, obwohl der entscheidende Faktor hier die britische Inflation sein wird, deren Januarwert wir am Mittwoch, dem 14. Februar, erfahren werden.

Mit anderen Worten, das Pfund hat heute etwas Auftrieb erhalten, aber es handelt sich eher um einen "Vorgriff". Die Inflation wird entweder die Stärkung der britischen Währung bestätigen oder widerlegen. Wenn der Verbraucherpreisindex morgen zumindest auf dem prognostizierten Niveau herauskommt (ganz zu schweigen von der "grünen Zone"), werden die Aussichten für Mai ernsthaft in Frage gestellt (ein erwarteter Gesamt-CPI-Anstieg von 4,1% YoY, Kern-CPI von 5,2% YoY). Das Pfund wird entsprechend zusätzliche Unterstützung erhalten.

Von einem technischen Standpunkt aus betrachtet bewegt sich das Währungspaar GBP/USD auf dem Tageschart innerhalb der Kumo-Wolke, auf der mittleren Linie des Bollinger-Bands-Indikators und gleichzeitig auf den Tenkan-sen- und Kijun-sen-Linien. Es ist ratsam, nur Long-Positionen in Betracht zu ziehen, nachdem das Paar die Wolke verlassen hat, d.h. den Widerstand bei 1,2690 überwunden hat. In diesem Fall wird der Preis zwischen der mittleren und oberen Linie des Bollinger-Bands liegen und über allen Linien des Ichimoku-Indikators liegen, was ein bullisches "Parade of Lines"-Signal erzeugen wird. Das Ziel für die Aufwärtsbewegung ist das Niveau von 1,2780 - die obere Linie des Bollinger-Bands auf dem D1-Zeitrahmen.