FX.co ★ Collins und Barkin raten von einer übereilten Lockerung der Geldpolitik ab

In dem vorherigen Artikel haben wir besprochen, dass die Europäische Zentralbank nicht in Eile ist, die Zinssätze zu senken, obwohl dies möglicherweise zum ersten Mal im Frühsommer geschehen könnte. Alles hängt von der Inflation ab, und diese Antwort könnte von jedem Vertreter einer Zentralbank kommen. Obwohl diese Antwort viele möglicherweise nicht zufriedenstellt, gibt es keine bessere Alternative.

Am Mittwoch riet der Präsident der Federal Reserve Bank of Richmond, Thomas Barkin, zur Geduld bei Zinssenkungen. Er erwähnte, dass die Inflationsprognose unsicher bleibt und die Risiken einer Beschleunigung des Verbraucherpreisindexes in naher Zukunft deutlicher werden könnten. Trotz einer signifikanten Verbesserung der Inflation in den letzten sechs Monaten besteht laut Barkin immer noch ein erheblicher Weg, um das Ziel von 2% zu erreichen, und das letzte Stück wird am schwierigsten sein. Barkin äußerte auch Bedenken, dass Preissenkungen möglicherweise nicht dauerhaft sind und es eine Möglichkeit gibt, dass die Preise erneut steigen, was von der Zentralbank verlangt, die Zinssätze für einen längeren Zeitraum auf einem hohen Niveau zu halten.

Die Präsidentin der Federal Reserve Bank von Boston, Susan Collins, stimmt dieser Perspektive zu. Am Mittwoch sagte sie, dass die Fed bereit sei, im Jahr 2024 mit einer Lockerung zu beginnen, aber der Weg zur Erreichung einer Inflation von 2 % könnte schwierig, langwierig und herausfordernd sein. Daher ist es derzeit sehr schwierig festzustellen, wann der erste Zinsschnitt erfolgen wird. Collins ist der Meinung, dass es notwendig ist, mehr Beweise dafür zu sammeln, dass die Inflation auf das Zielniveau zurückkehren wird, bevor sie für eine Lockerung stimmt. Ihrer Ansicht nach sollte der Zinssatz graduell, aber methodisch gesenkt werden, wenn der Lockerungsprozess beginnt. Um das Inflationsziel zu erreichen, muss die US-Wirtschaft deutlich langsamer werden.

Darüber hinaus ist Collins der Ansicht, dass die Lohnwachstumsraten deutlich abnehmen müssen, damit die Inflation 2 % erreicht. Ich kann nur hinzufügen: Keine der Zentralbanken wird sich beeilen, die Zinssätze zu senken. Die Bank of England, die Europäische Zentralbank und die Fed befinden sich jedoch in unterschiedlichen wirtschaftlichen Verhältnissen. Während das Wirtschaftswachstum in den Vereinigten Staaten trotz hoher Zinssätze als hoch angesehen werden kann, ist es in Großbritannien und der Europäischen Union nicht vorhanden. Wenn die wirtschaftliche Landung in den USA tatsächlich "sanft" sein kann und eine Rezession unwahrscheinlich ist, sind die Risiken in der EU und in Großbritannien viel höher. Ich bin immer noch der Meinung, dass die EZB und die BoE der Fed im Zinssenkungsprozess nicht weit hinterherhinken werden.

Basierend auf der Analyse komme ich zu dem Schluss, dass sich ein bärisches Wellenmuster bildet. Welle 2 oder b scheint abgeschlossen zu sein, daher erwarte ich in naher Zukunft eine impulsive absteigende Welle 3 oder c, die mit einem erheblichen Rückgang des Instruments einhergeht. Der gescheiterte Versuch, das Niveau von 1,1125 zu durchbrechen, was dem 23,6% Fibonacci entspricht, lässt darauf schließen, dass der Markt bereit ist, seit einem Monat zu verkaufen. Ich erwäge derzeit einen Verkauf.

Das Wellenmuster für das Währungspaar GBP/USD deutet auf einen Rückgang hin. Zu diesem Zeitpunkt erwäge ich den Verkauf des Instruments mit Kurszielen unterhalb der Marke von 1,2039, da Welle 2 oder b letztendlich enden werden, genauso wie der seitliche Trend. Ich würde auf einen erfolgreichen Durchbruchsversuch des Niveaus von 1,2627 warten, den hoffentlich jeder geschafft hat zu eröffnen. Beachten Sie, dass nach einem täglichen Rückgang das Instrument vorübergehend steigen kann, aber ich erwarte nur einen weiteren Rückgang.