FX.co ★ Schnabel: EU-Inflation kann wieder aufflammen

In letzter Zeit haben die Märkte die Vorstellung akzeptiert, dass die Zentralbanken in diesem Jahr die Zinssätze senken werden, befeuert durch Inflationsdaten. Während sich die Inflationszahlen in verschiedenen Ländern unterscheiden, ist die Tendenz eindeutig abwärts. Demzufolge fällt es dem Markt schwer, vorherzusagen, wann die Inflation in einem bestimmten Land das gemeinsame Ziel erreichen wird. Trotz dieser Unsicherheit bildet der Markt Annahmen, handelt am Devisenmarkt basierend auf ihnen und passt sie an, wenn neue Informationen auftauchen.

Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, ließ in einem jüngsten Treffen durchblicken, dass die Bank derzeit nicht vorhat, die Geldpolitik zu lockern, aber möglicherweise entscheiden wird, die Zinssätze im Frühsommer erstmals zu senken. Der Begriff "Frühsommer" ist flexibel und breit gefasst. Es ist offensichtlich, dass die EZB die Zinssätze nicht senken wird, wenn es keine Verlangsamung der Inflation gibt. Das Hauptziel besteht darin, die Inflation auf 2% zurückzuführen, und es scheint, dass sie bereit ist, das wirtschaftliche Wachstum etwas zu vernachlässigen, um dieses Ziel zu erreichen.

Es ist erwähnenswert, dass der "frühe Sommer" etwas eher stattfindet, als vom Markt erwartet wurde, nämlich Ende 2023 oder Anfang 2024. Allerdings kann die erste Zinssenkung in der Realität entweder früher oder später erfolgen. Isabelle Schabel, Mitglied des Governing Councils, sagte am Mittwoch, dass die Zentralbank vorsichtig sein müsse, die Politik zu früh anzupassen, da die Inflation noch anfällig für Geschwindigkeitszunahme sei. "Die Inflation kann wieder aufflammen," so Schanbel. Sie erwähnte auch, dass der letzte Schritt zur Erreichung von 2% am herausforderndsten sein wird. Zuvor haben viele Vertreter der EZB davon gesprochen, das Ziel nicht vor 2025 zu erreichen. Basierend darauf könnte man annehmen, dass die Inflation im Jahr 2024 nur sehr langsam abnehmen wird.

Die EZB wird die Zinssätze nicht senken, bis sie überzeugt ist, dass sie ihr Ziel erreicht hat. Meiner Meinung nach können wir Zinssenkungen erwarten, wenn die Inflation auf 2,5-2,6% fällt und keine Anzeichen für eine Beschleunigung im folgenden Monat zeigt. Der Indikator muss nahe dem Zielwert liegen, damit die EZB ernsthaft über eine Lockerung der Politik nachdenkt. Die genaue Zeitpunkt dieses Ereignisses bleibt jedoch unsicher, und es ist unwahrscheinlich, dass jemand im Moment eine definitive Antwort geben kann.

Aus der Analyse schließe ich, dass sich ein bärisches Wellenmuster bildet. Welle 2 oder b scheint abgeschlossen zu sein, daher erwarte ich in naher Zukunft eine impulsartige absteigende Welle 3 oder c mit einem signifikanten Rückgang des Instruments. Der gescheiterte Versuch, das Niveau von 1,1125 zu durchbrechen, das dem 23,6% Fibonacci entspricht, lässt darauf schließen, dass der Markt bereit ist, seit einem Monat zu verkaufen. Ich werde nur Short-Positionen in Betracht ziehen mit Zielen in der Nähe des Niveaus von 1,0462, was dem 127,2% Fibonacci entspricht.

Das Wellenmuster für das Währungspaar GBP/USD deutet auf einen Rückgang hin. Zu diesem Zeitpunkt erwäge ich, das Instrument zu verkaufen und Ziele unterhalb der Marke von 1,2039 anzustreben, da die zweite Welle oder b irgendwann enden wird, genauso wie der seitliche Trend. Ich würde auf einen erfolgreichen Durchbruch des Niveaus von 1,2627 warten, da dies ein Verkaufssignal darstellt, von dem hoffentlich jeder profitieren konnte. Beachten Sie, dass das Instrument nach einem täglichen Rückgang vorübergehend zulegen kann, aber ich erwarte nur einen weiteren Rückgang.