FX.co ★ Die Meinung des Marktes zu den Zinssätzen der Fed beginnt sich abzuschwächen

In dem vorherigen Artikel habe ich gesagt, dass der Markt darauf vertraut, dass die Europäische Zentralbank bald eine lockere Geldpolitik umsetzen wird. Gleichzeitig hat der Vizepräsident der EZB, Luis de Guindos, darauf hingewiesen, dass das Wachstum im Euroraum in diesem Jahr möglicherweise schwächer ausfallen könnte als von der EZB prognostiziert. Er erwähnte, dass sich die wirtschaftlichen Aussichten seit Dezember verschlechtert haben, betonte jedoch auch, dass die Inflation etwas niedriger ausfallen könnte als erwartet.

Wenn die Inflation niedriger ist, bedeutet dies, dass die EZB schneller zu einer lockeren Geldpolitik übergehen wird. Wenn sich die Wirtschaft in der EU schwächer entwickelt als erwartet, wird die EZB ihre Maßnahmen zur Entlastung des Drucks ebenfalls beschleunigen. Wie wir sehen können, gibt es viele Faktoren und sogar Aussagen der Beamten, die derzeit den Markt dazu bringen, eine geringere Nachfrage nach der Einheitswährung zu haben.

Aber was ist mit dem Dollar? Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, hat am Montag erneut betont, dass es keine Diskussionen über Zinssenkungen im März gibt. Die großen Analysefirmen und Investmentbanken haben prompt ihre Zinsprognosen angepasst und rechnen nun frühestens mit einer Zinssenkung im Mai. Mit anderen Worten, die Erwartungen an eine restriktive Geldpolitik nehmen zu, während die generelle Tendenz zu einer lockeren Geldpolitik schwächer wird.

Der Markt glaubt nicht mehr an eine Zinssenkung der Fed bei der nächsten Sitzung. Laut dem FedWatch-Tool beträgt die Wahrscheinlichkeit dieses Szenarios nur 16%. Die Chancen auf eine Zinssenkung bei der Sitzung im Mai sind jedoch unsicher, wobei die Wahrscheinlichkeit für dieses Szenario nur bei 54% liegt und weiter sinkt. In den letzten Wochen konnten wir beobachten, wie der Markt seinen eigenen Fehler erkannt hat. Ich würde den 9%igen Anteil, die glauben, dass der Zinssatz im Mai um 50 Basispunkte gesenkt wird, nicht allzu viel Beachtung schenken. Wahrscheinlich handelt es sich hier um Analysten, die immer noch eine Senkung im März erwarten, gefolgt von einer weiteren im Mai.

Was das Ende des Jahres betrifft (Dezember-Treffen), glauben die meisten, dass der Satz auf 4,25% sinken wird, ein Zinsschnitt von 125 Basispunkten. Allerdings ist diese "Mehrheit" stark bedingt, da nur 37% der Ökonomen diesem Szenario folgen. Eine gleich große Anzahl von Experten glaubt, dass der Satz um 100 Basispunkte oder weniger sinken wird, und nur 22% glauben, dass der Satz um 150 Basispunkte oder mehr sinken wird. Meiner Meinung nach wird der Satz maximal um 100 Basispunkte sinken und die monetäre Lockerung wird im Juni beginnen. Ich glaube, dass diese Nachrichtenbasis recht günstig für den Dollar ist und die Nachfrage danach steigen sollte.

Aus der Analyse schließe ich, dass ein bärisches Wellenmuster entsteht. Die Welle 2 oder b scheint abgeschlossen zu sein. Daher erwarte ich in naher Zukunft eine impulsiv absteigende Welle 3 oder c mit einem signifikanten Rückgang des Instruments. Der gescheiterte Versuch, das Niveau von 1,1125 zu durchbrechen, was dem 23,6% Fibonacci entspricht, deutet darauf hin, dass der Markt bereits vor einem Monat bereit war zu verkaufen. Derzeit erwäge ich einen Verkauf.

Das Wellenmuster für das GBP/USD-Paar deutet auf einen Rückgang hin. Derzeit erwäge ich den Verkauf des Instruments mit Zielen unterhalb der Marke von 1,2039, da sich Welle 2 oder b letztendlich genauso wie der Seitwärtstrend beenden wird. Ich würde auf einen erfolgreichen Durchbruch des Levels von 1,2627 warten, was hoffentlich jedem gelungen ist. Beachten Sie, dass nach einem täglichen Rückgang das Instrument zwar einen Aufschwung verzeichnen kann, ich jedoch nur damit rechne, dass es weiter fällt.