FX.co ★ Inflationsdaten und Technologiewerte beflügeln die Wall Street

Die wichtigsten Indizes an der Wall Street schlossen am Freitag höher, da die Anleger ihre Aufmerksamkeit wieder auf Big Tech richteten. Dies folgte auf einen massiven Ausverkauf zu Beginn der Woche, und positive Inflationsdaten stärkten das Vertrauen, dass die Federal Reserve bald beginnen könnte, die Zinssätze zu senken.

Während der S&P 500 (.SPX) und der Nasdaq Composite (.IXIC) beide Gewinne verzeichneten, konnten sie ihre Verluste aus den beiden vorherigen Sitzungen nicht vollständig wettmachen. Beide Indizes beendeten die Woche niedriger und verzeichneten damit ihren zweiten wöchentlichen Rückgang in Folge.

Der Dow Jones Industrial Average (.DJI) beendete die Woche höher, unterstützt durch Gewinne des Industriekonglomerats 3M (MMM.N). Die Aktien des Unternehmens sprangen um 23%, der größte tägliche prozentuale Gewinn seit Jahrzehnten, nachdem das Unternehmen die untere Grenze seiner bereinigten Gewinnprognose für das Gesamtjahr angehoben hatte.

Von der jüngsten Volatilität erschreckte Anleger bereiten sich auf die Veröffentlichung der Gewinne großer Technologieunternehmen, ein Treffen der Federal Reserve und Beschäftigungsdaten vor, die nächste Woche aufmerksam verfolgt werden. Diese Ereignisse könnten den kurzfristigen Kurs der US-Aktien nach einer Phase heftiger Schwankungen bestimmen.

Eine mehrmonatige Rally bei Big-Tech-Aktien kam in der zweiten Julihälfte zum Erliegen und löste einen Ausverkauf aus. Die S&P 500- und Nasdaq Composite-Indizes verzeichneten am Mittwoch ihre größten Tagesverluste seit 2022, nachdem enttäuschende Gewinnberichte von Tesla (TSLA.O) und der Google-Muttergesellschaft Alphabet (GOOGL.O) veröffentlicht wurden.

Fünf der sieben Aktien der sogenannten "Magnificent Seven" stiegen am Freitag um 2.7%. Die Ausnahmen waren Tesla (TSLA.O) und Alphabet (GOOGL.O), deren schwache Ergebnisse am Mittwoch einen breiten Marktausverkauf auslösten. Beide Unternehmen fielen um 0.2%, wobei die Aktien von Alphabet ihren niedrigsten Schlussstand seit dem 2. Mai erreichten.

Die Veröffentlichung weiterer Gewinnberichte der "Magnificent Seven" in der kommenden Woche könnte erhebliche Auswirkungen auf den kurzfristigen Marktausblick haben, da sie die zukünftige Richtung des Marktes bestimmen werden.

"Was wir nächste Woche von Apple, Microsoft und Amazon.com sehen, wird wirklich bestimmen, ob die aktuelle Aktienrotation fortgesetzt wird und in welche Richtung der Markt geht," sagte Greg Bootle, Leiter der US-Aktien- und Derivate-Strategie bei BNP Paribas.

Marktrotation bezieht sich auf die Bewegung von Investoren weg von wachstumsstarken Aktien mit hohen Bewertungen hin zu weniger bewerteten Sektoren wie mittel- und kleinkapitalisierten Aktien.

Dieser Prozess scheint sich in den letzten Wochen beschleunigt zu haben, da kleine Marktindices wie der Russell 2000 (.RUT) und der S&P Small Cap 600 (.SPCY) ihre vierten wöchentlichen Höchststände erreichten.

Der Russell 2000 (.RUT) verzeichnete seinen dritten wöchentlichen Gewinn in Folge, seine beste Drei-Wochen-Performance seit August 2022.

Diese kleinkapitalisierten, wirtschaftlich sensiblen Unternehmen wurden am Freitag durch einen moderaten Anstieg der US-Verbraucherpreise im Juni unterstützt, wodurch die schwächer werdende Inflation hervorgehoben und möglicherweise der Weg für die Fed geebnet wurde, bereits im September mit der Lockerung der Geldpolitik zu beginnen.

Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Sitzung der Fed im September blieb nach der Veröffentlichung der PCE-Inflationsdaten laut den Daten von CME FedWatch unverändert bei etwa 88%. Händler erwarten weiterhin zwei Zinssenkungen bis Dezember, zeigen die Daten von LSEG.

"Wir denken, dass die robusten Wirtschaftsdaten den breiteren Handel unterstützen," sagte Adam Hetts, globaler Leiter der Multi-Asset-Abteilung bei Janus Henderson, und wies darauf hin, dass Small-Cap-Aktien den S&P 500 im letzten Monat um mehr als 10% übertroffen haben.

Der Anstieg der Handelsaktivitäten hat auch die zyklischen Sektoren gestärkt. Alle 11 Sektoren des S&P 500 Index stiegen am Freitag, angeführt von den Industrials (.SPLRCI) und Materials (.SPLRCM).

Am Freitag stieg der S&P 500 (.SPX) um 59.88 Punkte oder 1.11% auf 5,459.10, während der Nasdaq Composite (.IXIC) um 176.16 Punkte oder 1.03% auf 17,357.88 stieg. Der Dow Jones Industrial Average (.DJI) stieg um 654.27 Punkte oder 1.64% auf 40,589.34.

In der vergangenen Woche hat der Dow um 0.75% zugelegt, während der S&P 500 um 0.82% gefallen ist und der Nasdaq um 2.08% gefallen ist.

Zu den Unternehmen, deren Aktien aufgrund positiver Gewinnberichte stiegen, gehörten Deckers Outdoor (DECK.N), die nach der Anhebung ihrer Gewinnprognose für das gesamte Jahr um 6,3% zulegten, sowie der Ölfelddienstleister Baker Hughes (BKR.O), dessen Aktien um 5,8% stiegen, nachdem er die Gewinnschätzungen für das zweite Quartal übertroffen hatte.

Die Aktien von Norfolk Southern (NSC.N) stiegen um 10,9%, was den größten Tagesgewinn seit März 2020 darstellt, nachdem der Bahnbetreiber dank starker Preisgestaltung für seine Dienstleistungen einen Quartalsgewinn vermeldete, der die Erwartungen der Wall Street übertraf.

Unterdessen fielen die Aktien des medizinischen Geräteherstellers Dexcom (DXCM.O) um 40,6%, nachdem die Umsatzprognose für das Gesamtjahr gesenkt wurde, was bei den Anlegern für erhebliche Enttäuschung sorgte.

Das Handelsvolumen an den US-Börsen belief sich auf insgesamt 10,92 Milliarden Aktien und lag damit unter dem 20-Tage-Durchschnitt von 11,61 Milliarden Aktien.

Obwohl der S&P 500 immer noch nur 5% unter seinem Allzeithoch liegt und in diesem Jahr bereits um nahezu 14% gestiegen ist, beginnen einige Investoren zu befürchten, dass die Wall Street zu optimistisch in Bezug auf das zukünftige Gewinnwachstum sein könnte. Das könnte die Aktien anfällig machen, falls die Unternehmen in den kommenden Monaten die Erwartungen nicht erfüllen.

Investoren blicken auch auf die Kommentare des Treffens der Federal Reserve am Mittwoch, um zu sehen, ob die Entscheidungsträger planen, die Zinssätze zu senken. Viele Marktteilnehmer erwarten eine solche Maßnahme im September. Die später in der Woche fälligen Beschäftigungsdaten, einschließlich des monatlichen Arbeitsmarktberichts, könnten ein klareres Bild davon geben, wie stark der Arbeitsmarkt einbricht.

Diese Ereignisse könnten einen erheblichen Einfluss auf die zukünftige Marktrichtung haben, und Investoren werden genau hinsehen, um ihre Strategien anzupassen und Risiken zu mindern.

„Dies ist eine entscheidende Zeit für die Märkte“, sagte Bryant VanCronkhite, Senior Portfolio Manager bei Allspring. „Investoren beginnen sich zu fragen, warum sie so hohe Preise für KI-bezogene Unternehmen zahlen, während der Markt befürchtet, dass die Fed eine sanfte Landung verpassen könnte, was zu erheblicher Volatilität führen würde.“

Die letzten Wochen haben einen Wandel weg von führenden Tech-Giganten hin zu lange übersehenen Sektoren gezeigt, einschließlich Small-Cap- und Value-Aktien wie Finanzinstitutionen.

Der Russell 1000 Value Index ist im letzten Monat um mehr als 3% gestiegen, während der Russell 1000 Growth Index um fast 3% gefallen ist. Der Russell 2000 Small Cap Index hat in diesem Zeitraum fast 9% gewonnen, während der S&P 500 mehr als 1% verloren hat.

Aktuell herrscht auf den Märkten relative Sicherheit darüber, dass die Fed bei ihrem Treffen im September mit der Zinssenkung beginnen wird. Laut dem CME FedWatch-Tool wird bis Jahresende eine Senkung um 66 Basispunkte prognostiziert.

Die erwarteten Beschäftigungsdaten, die später in dieser Woche veröffentlicht werden, könnten diese Vorhersagen ändern. Wenn die Daten zeigen, dass sich die Wirtschaft schneller verlangsamt, könnten die Chancen auf eine Zinssenkung steigen. Umgekehrt könnte ein Anstieg der Beschäftigung auf eine wirtschaftliche Erholung hinweisen, was wiederum die Entscheidungen der Fed beeinflussen könnte.