FX.co ★ Wie Unsicherheiten bei Mega-Caps die Verluste von S&P und Nasdaq beeinflussten

Der S&P 500 und der Nasdaq Composite beendeten eine volatile Sitzung am Donnerstag niedriger und konnten sich nicht von den am Vortag durch den Technologiebereich verursachten Verlusten erholen. Investoren kämpften mit Unsicherheiten bezüglich der Aussichten für Mega-Caps.

Der Dow Jones Industrial Average hingegen erweiterte seine morgendlichen Gewinne und schloss höher, gestützt durch starke Daten zum Bruttoinlandsprodukt der USA. Small-Cap-Aktien stiegen ebenfalls, da Investoren sich von Mega-Caps abwandten. Der Russell 2000 (.RUT) stieg um 1,3% und glich teilweise die Verluste bei Mid-Caps aus.

Große Unternehmen begannen den Tag mit Unsicherheit, handelten am Nachmittag jedoch höher, obwohl viele von ihnen später wieder fielen. Microsoft (MSFT.O) und Nvidia (NVDA.O) beendeten die Sitzung um 1,7% bzw. 2,4% niedriger.

Alphabet (GOOGL.O) fiel den zweiten Tag in Folge und sank um 3,1% auf den niedrigsten Stand seit dem 6. Mai. Tesla (TSLA.O) stieg hingegen.

Schwache Finanzergebnisse von Googles Muttergesellschaft und dem Elektroautohersteller belasteten am Mittwoch die „Magnificent Seven"-Gruppe der Technologiewerte, was den Nasdaq (.IXIC) und den S&P 500 (.SPX) zu den größten Rückgängen seit 2022 führte.

Der Cboe Volatility Index (.VIX), bekannt als Wall Streets „Angstindikator“, setzte seine jüngsten Gewinne fort und schloss bei 18,46, einem neuen 14-Wochen-Hoch.

Ein am Donnerstag veröffentlichter BIP-Bericht zeigte, dass die US-Wirtschaft im zweiten Quartal um 2,8% gewachsen ist, weit über den Erwartungen der Federal Reserve für eine Senkung der Zinssätze um 2%. Die Inflation ließ nach, und die Erwartungen für eine mögliche Zinssenkung der Federal Reserve im September blieben unverändert.

Investoren warten gespannt auf die Daten zum Verbraucherausgaben am Freitag, um ihre Annahme zu bestätigen, dass die Federal Reserve bald die Zinssätze senken könnte.

Während große Namen den Markt in diesem Jahr auf Allzeithochs getrieben haben, hat der Ausverkauf am Mittwoch Bedenken geweckt, dass diese Aktien überdehnt sein könnten und vor mehr Volatilität stehen.

Diese Befürchtungen haben die Investoren dazu veranlasst, Geld in Small-Cap-Aktien und andere Sektoren außerhalb der Mega-Cap-Technologie zu verlagern. Der S&P Small Cap 600 Index (.SPCY) stieg am Donnerstag um 1,4%.

Der S&P 500 Index (.SPX) fiel um 27,91 Punkte, oder 0,51%, auf 5.399,22, während der Nasdaq Composite (.IXIC) um 160,69 Punkte, oder 0,93%, auf 17.181,72 fiel. Der Dow Jones Industrial Average (.DJI) stieg um 81,20 Punkte, oder 0,20%, auf 39.935,07.

Unter den Aktien, die durch Gewinnberichte zulegten, stieg IBM (IBM.N) um 4,3%, was auch dazu beitrug, die Blue Chips des Dow zu heben. Das Technologieunternehmen übertraf die Umsatzschätzungen für das zweite Quartal und erhöhte seine Gesamtjahreswachstumsprognose für das Softwaregeschäft.

American Airlines (AAL.O) stieg um 4,2%, nachdem das Unternehmen seine Gewinnprognose für das Gesamtjahr gesenkt hatte. Southwest Airlines (LUV.N) stieg um 5,5%, nachdem das Unternehmen angekündigt hatte, Änderungen wie die Abschaffung von frei wählbaren Sitzplätzen und die Einführung von Sitzen mit zusätzlicher Beinfreiheit vorzunehmen.

Auch der Flug- und Logistiksektor verzeichnete Gewinne, wobei Old Dominion (ODFL.O) um 5,7% und J B Hunt (JBHT.O) um 4,3% stiegen. Diese Maßnahmen trugen dazu bei, den Dow Jones Transportation Average (.DJT) um 1,3% anzuheben.

Ford (F.N) Aktien fielen um 18,4%, nachdem der bereinigte Gewinn des Autoherstellers im zweiten Quartal die Erwartungen der Analysten verfehlt hatte. Edwards Lifesciences (EW.N) fiel um 31,3% nach enttäuschenden Umsatzzahlen im zweiten Quartal.

An den US-Börsen wurden 13,23 Milliarden Aktien gehandelt, über dem Durchschnitt von 11,60 Milliarden in den letzten 20 Handelstagen.

Am Mittwoch verkauften computergesteuerte Makro-Hedgefonds 20 Milliarden Dollar an Aktien und planen, in der nächsten Woche mindestens weitere 25 Milliarden Dollar abzustoßen, nachdem die Aktien eingebrochen waren. Dies ist einer der größten Risikoabbauten seit einem Jahrzehnt, sagte Morgan Stanley in einer Mitteilung an institutionelle Kunden am Donnerstag. Nach enttäuschenden Gewinnberichten von Tesla (TSLA.O) und Alphabet (GOOGL.O) am Mittwoch verkauften Investoren Aktien, was den technologieintensiven Nasdaq Composite Index um 3,6% für seinen schlechtesten Tag seit Oktober 2022 fallen ließ.

„Die Volatilität der letzten zwei Wochen begann mit einer signifikanten Rotation“, sagte die Bank und verwies auf jüngste Investorenbewegungen zwischen kleinen und großen Kapitalisierungsaktien. „Dies hat sich nun jedoch in einen breiten Abbau in den Indizes (am Mittwoch) umgesetzt.“

Morgan Stanley warnte in einer Mitteilung, dass, falls die Volatilität in den kommenden Tagen weiterhin anhält, der Ausverkauf erheblich intensiver werden könnte. Ein zusätzlicher täglicher Rückgang der globalen Aktien um 1% könnte Verkäufe in Höhe von 35 Milliarden Dollar auslösen, während Makro-Hedgefonds bei einem täglichen Rückgang um 3% bis zu 110 Milliarden Dollar verlieren könnten.

Die wichtigsten US-Aktienindizes legten am Donnerstagnachmittag nach besser als erwarteten BIP-Daten zu.

James Koutoulas, CEO des Hedgefonds Typhon Capital Management, sagte, dass trotz des Ausverkaufs am Mittwoch Momentum-Aktien weiterhin über ihrem inneren Wert gehandelt werden.

Er bemerkte, dass historisch gesehen Zinserhöhungen von wirtschaftlichen Abschwüngen gefolgt wurden.

"Es scheint, dass die Anleger auf eine Umkehr dieses Trends setzen," fügte er in einer Mitteilung an seine Kunden hinzu.

Hedgefonds werden zunehmend bärisch und reduzieren ihre Long-Positionen oder Wetten auf steigende Aktien, während sie ihre Wetten auf fallende Aktien beibehalten oder sogar erhöhen, so Morgan Stanley.

Portfoliomanager setzten hauptsächlich auf fallende Aktien in den Sektoren Informationstechnologie, Konsumgüter und Materialien.

Goldman Sachs stellte ebenfalls fest, dass ihre Kunden ihre Short-Positionen in sogenannten Makro-Produkten wie Large-Cap-ETFs und Unternehmensanleihen (ETFs) ausweiten.

Hedgefonds verbuchten am Mittwoch Verluste nach einem großen Rückgang an den Märkten, obwohl es ihnen allgemein gelang, die Verluste im Vergleich zu den wichtigsten Aktienindizes abzumildern.

Global verloren Hedgefonds durchschnittlich 0,67%, laut Morgan Stanley verzeichneten Long/Short-Equity-Hedgefonds in Amerika den größten Rückgang mit 1,04%.

Der MSCI All Country World Index (.dMIWD00000PUS) fiel am Mittwoch um 1,67%, während der S&P 500 (.SPX) um 2,31% nachgab.

"Hedgefonds sehen den größten Rückgang in einem ansonsten positiven Jahr," sagte Mario Unali, Leiter der Anlageberatung bei Kairos Partners.