FX.co ★ Der Dow Jones steigt: 40.000 Punkte, während GameStop und AMC ungebremst fallen

Der Meilenstein für den Dow fiel mit anderen wichtigen Indizes zusammen, die neue Rekorde aufstellten. Der S&P 500 (.SPX) und der Nasdaq Composite (.IXIC) erreichten ebenfalls in dieser Woche neue Allzeithochs. Die Gewinne spiegeln das wachsende Vertrauen der Investoren in die wirtschaftliche Zukunft der USA wider, was darauf hindeutet, dass das Land eine sogenannte "weiche Landung" erreichen könnte.

Investoren glauben, dass die Federal Reserve die Inflation eindämmen kann, ohne das Wirtschaftswachstum signifikant zu beeinträchtigen.

Den neuesten Daten von LSEG IBES zufolge, die am 10. Mai veröffentlicht wurden, war die aktuelle Berichtssaison ebenfalls besser als erwartet. 77% der Unternehmen übertrafen die Prognosen der Analysten, verglichen mit 67% im vorherigen Zeitraum, was den Aktien zu einem Anstieg verhalf.

Die Komponenten des Dow Jones Industrial Average werden basierend auf ihren Aktienkursen gewichtet, im Gegensatz zum S&P 500, wo einzelne Aktien basierend auf ihrem Marktwert gewichtet werden. Diese Gewichtungstechnik kann dazu führen, dass der Dow Jones Industrial Average langsamer angepasst wird, um neue populäre Unternehmen einzubeziehen.

Laut der jährlichen Vermögensumfrage von S&P Dow Jones Indices bis Dezember 2023 waren etwa 89 Milliarden Dollar an Investitionen an den Dow Jones Industrial Average gebunden, während der S&P 500 Index 11,45 Billionen Dollar an Vermögenswerten auf sich vereinen konnte.

Trotz seines Fokus auf den Aktienpreis besitzt der Dow jedoch ein bedeutendes kulturelles Erbe. Gegründet im Jahr 1896, ist er deutlich älter als andere bedeutende Indizes wie der S&P 500, der 1957 ins Leben gerufen wurde, und der Nasdaq, der 1971 startete. In den letzten 20 Jahren hat der Dow Jones Industrial Average den S&P 500 achtmal übertroffen. In diesem Jahr ist der Dow Jones Industrial Average um 5,8% gestiegen, während der S&P 500 um 11,1% zulegte und der Nasdaq um 11,2% stieg.

"Der Dow ist das Symbol Amerikas," sagte Quincy Crosby, Chefstratege bei LPL Financial. "Viele Experten haben das Interesse an ihm verloren, aber dieser Index repräsentiert immer noch das Herz Amerikas." Am Ende des Handels am Donnerstag schloss der Index bei 39.869,38, nach einem Einbruch am Nachmittag.

Nachdem die 10.000-Punkte-Marke erreicht wurde, erlebte der Dow Jones Industrial Average ein rasantes Wachstum, obwohl Marktteilnehmer die Ursache für diesen Impuls nicht eindeutig ausmachen können.

Der durchschnittliche monatliche Gewinn des Indexes nach dem Durchbrechen der 10.000-Punkte-Marke betrug 4,3%, was deutlich höher ist als der durchschnittliche monatliche Gewinn von 0,57%, der seit der Einführung des Index im Mai 1896 verzeichnet wurde.

Der jüngste Sprung des Dow Jones Industrial Average auf 40.000 erfolgte knapp über drei Jahre, nachdem er die 30.000-Punkte-Marke überschritten hatte.

Dieses Intervall war geprägt von erheblichen Marktschwankungen, die durch die Auswirkungen der COVID-19-Pandemie, steigende Inflation und die Reaktion der Federal Reserve, die Zinsen zur Stabilisierung der steigenden Verbraucherpreise erhöhte, verursacht wurden.

Die Zusammensetzung des Dow Jones Industrial Average unterscheidet sich deutlich vom S&P 500 aufgrund von Unterschieden bei der Auswahl und Gewichtung der Indexkomponenten.

Beispielsweise war die UnitedHealth Group (UNH.N), die am letzten Handelsschluss am Mittwoch den top-platzierten Aktienwert im Dow Jones darstellte, der dreizehntgrößte Wert im S&P 500. Die zweitgrößte Aktie im Dow, Goldman Sachs (GS.N), befindet sich nicht einmal unter den Top 50 des S&P 500.

Im Gegensatz dazu sind führende Tech-Giganten wie Nvidia (NVDA.O), Alphabet (GOOGL.O) und Meta Platforms (META.O), die zu den sechs größten Unternehmen im S&P 500 gehören, im Dow nicht vertreten.

Die Aktien von GameStop (GME.N) und AMC (AMC.N), die bei Privatanlegern beliebt sind, fielen am Donnerstag zum zweiten Mal in Folge, während die Aktivität in den sozialen Medien zunahm. Die Rückkehr von "Roaring Kitty", einer Schlüsselfigur in den Meme-Kampagnen von 2021, hat das Interesse an diesem Phänomen abklingen lassen.

Die Aktien des Videospielhändlers GameStop fielen um 30 % und schlossen bei $ 27,67, nachdem sie am Dienstag auf $ 64,83 gestiegen waren. Die Aktien der Kinokette AMC schlossen mit einem Verlust von 15,3 % und erreichten $ 4,64.

Beide Unternehmen verzeichneten nach einem Anstieg in den ersten beiden Sitzungen der Woche starke Rückgänge, ausgelöst durch eine Reihe von Nachrichten von Keith Gill, online bekannt als "Roaring Kitty". Seine Begeisterung für GameStop-Aktien im Jahr 2021 löste einen massiven Hype um Meme-Aktien aus.

Im Gegensatz zu 2021, als Reddit-Nutzer massiv überverkaufte Aktien kauften und damit gegen Hedgefonds wetteten, haben sich diesmal auch institutionelle Investoren bei den Meme-Aktien engagiert, berichtete Vanda Research, ein Unternehmen, das die Ströme von Privatinvestoren verfolgt.

Unterdessen hat der Hedgefonds Renaissance Technologies Berichten zufolge seine Wetten auf GameStop-Aktien erhöht und seine langfristige Position bei AMC im ersten Quartal erheblich ausgebaut.

Die GameStop-Aktien haben mehr als 70 % ihres Wertes von ihrem Intraday-Hoch im Jahr 2021 verloren, während die AMC-Aktien von ihrem Allzeithoch um 99 % gefallen sind.

Der ehemalige SEC-Vorsitzende Jay Clayton sagte am Mittwoch gegenüber CNBC, dass solche Ereignisse "eine Welle der Euphorie und spekulativen Käufe unter Privatanlegern ausgelöst haben, die selten gut endet".

Zusätzlich zu diesen Ereignissen erlebten auch andere Aktien, die diese Woche erhebliche Gewinne verzeichneten, am Donnerstag Rückgänge. Die Aktien von Tupperware (TUP.N) fielen um fast 8 %, während die in den USA gehandelten Aktien von BlackBerry um etwa 6 % zurückgingen.