FX.co ★ Nikkei erreicht neue Höchststände: Wie Nvidia zur treibenden Kraft hinter dem Wachstum der Halbleiterindustrie wurde

Ein Meilenstein wurde am Donnerstag auf dem japanischen Aktienmarkt verzeichnet: Der Nikkei-Durchschnitt durchbrach die Schwelle, die im Dezember 1989 festgelegt wurde, dank eines signifikanten Anstiegs der Aktienkurse von Unternehmen aus dem Bereich der Mikroelektronik. Dieser Sprung wurde durch die überlegenen Gewinnprognosen des amerikanischen Chip-Giganten Nvidia angetrieben, die die Markterwartungen übertrafen.

Der Nikkei-Index erreichte 39.029,00 und aktualisierte das historische Hoch von 38.957,44, das am letzten Handelstag von 1989 festgelegt wurde, als die japanische Wirtschaft auf dem Höhepunkt der "Blase" war. Dies wurde durch niedrige Vermögensbewertungen und Unternehmensreformen möglich gemacht, die die Aufmerksamkeit ausländischer Investoren auf sich zogen, die nach Alternativen zu den schwächelnden chinesischen Märkten suchten. Seit Januar 2023 ist der Index um 52% gestiegen und zeigt beeindruckendes Wachstum.

Es dauerte 34 Jahre, um sich von dem Abschwung zu erholen, eine Rekordzeit für einen bedeutenden Markt, die die Erholung der Wall Street von der Weltwirtschaftskrise um zehn Jahre übertrifft.

Bisher hat der Index seit einem Anstieg von 28% im Jahr 2023 ein Wachstum von fast 17% verzeichnet, was ihn unter den wichtigsten asiatischen Börsen an die Spitze bringt. Während der Nasdaq-Technologieindex im letzten Jahr um 43% und in diesem Jahr um 6% gewachsen ist.

Die Nikkei-Rallye widersteht erfolgreich der Rezession in Japan, militärischen Konflikten in Europa und dem Nahen Osten, dem globalen Inflationsdruck und steigenden Zinsen weltweit. Handelsaktivitäten und eine schwache Landeswährung trugen zu höheren Exporteinnahmen bei und schützten den Markt vor einem Rückgang der inländischen Nachfrage.

Die Umsetzung von Unternehmensreformen in Japan, einschließlich Aktienrückkäufen und der Reduzierung von Kreuzbeteiligungen, sowie ausländische Investitionen wie Warren Buffets bedeutende Investitionen im Jahr 2020, unterstrichen die Attraktivität der Bewertungen und trugen zur Rallye bei. Im vergangenen Jahr erhielt der japanische Aktienmarkt 6,3 Billionen Yen (42 Milliarden US-Dollar) an ausländischen Investitionen und im Januar dieses Jahres 1,16 Billionen Yen.

Der Erfolg des japanischen Marktes zu Beginn des Jahres 2024 war auch auf eine starke Berichtssaison, einen Rückgang des Yen-Werts und die Erwartung zurückzuführen, dass die Bank of Japan ihre ultralockere Geldpolitik fortsetzen wird. Analysten erhöhten ihre Jahresendprognosen von 35.000 auf 39.000 und wiesen auf das Potenzial für weiteres Wachstum hin.

Im Vergleich zur Blütezeit der 1980er Jahre und dem darauf folgenden Crash, der zu einer langen Phase der Deflation führte, besteht heute keine Angst vor einer neuen Krise, da die Inflation bei etwas über 2% kontrolliert wird und die Unternehmenseinkommen weiter steigen.

Unternehmen wie Fast Retailing Co (Eigentümer von Uniqlo), die Chip-Hersteller Advantest Corp und Tokyo Electron sind zum Rückgrat der aktuellen Rallye geworden, im Gegensatz zu vergangenen Jahrzehnten, in denen Banken- und Immobilienbestände im Fokus standen.

Das Wachstum des japanischen Marktes wird auch durch robuste Unternehmensreformen und günstige Wachstumschancen inmitten einer Abschwächung in China unterstützt. Während der Nikkei-Index steigt, erleben die Indizes in Hongkong und China einen Abschwung, der Investitionen nach Japan zieht.

Die Unternehmensliquidität und die Ersparnisse der Haushalte in Japan haben auch das Potenzial, das Wachstum der Aktienkurse anzukurbeln und ihren Eintritt in den Markt zu fördern.

Ein Anstieg um 6% bei den Nvidia-Aktien nach einer Umsatzprognose, die die Erwartungen übertraf, verdeutlichte die konstante Nachfrage des Unternehmens nach Chips als wichtigen Faktor für den Markt. Die Aktien von Tokyo Electron und Advantest sowie anderer Unternehmen im Mikroelektroniksektor zeigten signifikantes Wachstum, das zum Gesamterfolg des Nikkei-Index beitrug und eine gesunde Dynamik in der Branche demonstrierte.