FX.co ★ Dollar: Wie wirkt sich die Veröffentlichung des CPI auf seine Dynamik aus?

Der Dollar hat sich seit Eröffnung des heutigen Handelstages gestärkt, während die Marktteilnehmer auf die Veröffentlichung (um 12:30 Uhr GMT) aktueller Inflationsdaten aus den USA warten. Ökonomen prognostizieren einen weiteren Anstieg der Verbraucherpreisinflation im August, nachdem der CPI-Index im Juli unerwartet gestiegen ist.

Wie bekannt ist, stieg die jährliche Inflation in den USA im Juli von 3,0% im Juni auf 3,2%. Wenn die erwarteten Daten am Mittwoch erneut auf eine Beschleunigung der Inflation in den USA hinweisen, und gemäß der Prognose wird der CPI-Index im August um 0,6% gegenüber den vorherigen monatlichen Werten von 0,2%, 0,2%, 0,1% und 3,6% gegenüber den vorherigen Werten von 3,2%, 3,0%, 4,0%) wachsen, wird dies die Spekulationen über eine mögliche Zinserhöhung durch die Federal Reserve nicht nur im November, sondern auch während der September-Sitzung der US-Zentralbank verstärken. In jedem Fall ist die Beschleunigung der Inflation in den USA ein bullisher Faktor für den Dollar, da sie Druck auf die FED-Chefs ausüben wird, die Zinssätze auf hohem Niveau zu halten und im besten Fall weiterhin anzuheben.

Vonseiten der Führung der US-Zentralbank und ihres Vorsitzenden Powell wurden wiederholt Erklärungen abgegeben, dass sie bereit sind, den Kampf gegen hohe Inflation fortzusetzen, und die makroökonomischen Indikatoren zeigen, dass die FED dazu in der Lage ist.

Die in der vergangenen Woche veröffentlichten Daten spiegeln das Wachstum des Geschäftstätigkeitsindex PMI im Dienstleistungssektor der US-Wirtschaft wider (vom Institute for Supply Management ISM) - auf 54,5 (gegenüber 52,7 im Juli und einer Prognose von 52,5) nach 53,9 im Juni, 50,3 im Mai, 51,9 im April, 51,2 im März, 55,1 im Februar und 55,2 im Januar 2023. Der Dienstleistungssektor in den USA beschäftigt den Großteil der Bevölkerung und trägt einen größeren Anteil zum BIP bei als der Produktionssektor (78% gegenüber 21% des Produktionssektors und 1% der Landwirtschaft).

Zugleich unterstützt der starke nationale Arbeitsmarkt zusammen mit positiven Daten zur Dynamik des nationalen BIP die Entscheidungen der Fed bei der Festlegung einer straffen Geldpolitik.

Aus den am ersten Freitag des Monats veröffentlichten Daten geht hervor, dass die Arbeitslosigkeit in den USA auf einem niedrigen, nicht-panikbedingten Niveau bleibt (3,8% im August) und der durchschnittliche Stundenlohn weiterhin steigt (+0,2% nach einem Anstieg von +0,4% im Juli und Juni, +0,3% im Mai, +0,5% im April, +0,3% im März, +0,2% im Februar, +0,3% im Januar 2023), was die Voraussetzungen für eine steigende Verbraucherinflation schafft.

"Wenn das Wirtschaftswachstum weiterhin in diesem Tempo voranschreitet, könnte dies zu einer Wiederaufnahme der Inflation führen", sagte letzte Woche die Präsidentin der Federal Reserve Bank von Dallas, Lori Logan, und fügte hinzu, dass "die Stärke des Arbeitsmarktes darauf hinweist, dass wir (bei der Fed) unsere Arbeit zur Wiederherstellung der Preisstabilität noch nicht abgeschlossen haben".

Daher hängt von dieser Veröffentlichung heute viel für Dollar-Käufer ab, die auch auf einen weiteren Anstieg setzen.

Unserer Meinung nach sollte man trotzdem nicht auf das Ende seines Aufwärtstrends warten, selbst wenn die heutigen Inflationsdaten in den USA unter den Prognosewerten liegen. Der Dollar kann bei schwachen CPI-Daten zwar kurzfristig deutlich an Wert verlieren, höchstens bis zum Ende der nächsten Woche, denn wie bekannt geben neben der Federal Reserve in der nächsten Woche auch die Bank of England, die Zentralbank Chinas, der Schweiz und Japans ihre Sitzungen zur Geldpolitik ab. Wahrscheinlich werden sie auch die Parameter ihrer Kredit- und Geldpolitik unverändert lassen, was wiederum zur Schwächung ihrer nationalen Währungen und indirekt zur Stärkung des Dollars beitragen wird.

Morgen findet auch die Sitzung der EZB statt, bei der eine Pause im Zuge der Straffung ihrer Kredit- und Geldpolitik erwartet wird (weitere Informationen finden Sie in unserem vorherigen Bericht ""EUR/USD: Vor dem EZB-Treffen"). Weitere wichtige Ereignisse dieser Woche sind in "Wichtige wirtschaftliche Ereignisse der Woche vom 11.09.2023 bis 17.09.2023"zu finden.

Von technischer Sicht aus betrachtet wird der Dollarindex DXY (CFD #USDX im MT4-Terminal) im Bereich eines stabilen Bullenmarktes gehandelt, kurzfristig über den Unterstützungsniveaus von 103,56 und 104,50, mittelfristig über dem Schlüsselniveau von 103,30 und langfristig über den wichtigen Unterstützungsniveaus von 101,00 und 100,00. Als erstes, "schnellstes" Signal für neue Käufe könnte hier der Durchbruch des lokalen Widerstandsniveaus von 104,88 dienen (weitere Einzelheiten und alternative Szenarien siehe Dollarindex #USDX: Dynamikszenarien am 13.09.2023.)

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