FX.co ★ Die Rede der Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, in Jackson Hole hat den Euro gerettet

Die europäische Währung bleibt auch nach den Äußerungen der Vertreter des Federal Reserve Systems am Freitag weiterhin im Fluss, in denen sie lautstark verkündeten, dass der Ausschuss nicht beabsichtigt, einen "Punkt" in dem Zinserhöhungszyklus zu setzen. Es ist durchaus möglich, dass die mysteriöse Rede von Christine Lagarde und das Ausweichen einer klaren Signalgebung in Bezug auf die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank dazu beigetragen haben, dass der Euro am Freitag nur ein Höchststand des Monats erreichte, der sofort aufgekauft wurde. Aber über das technische Bild werden wir unten etwas genauer sprechen.

Die Präsidentin der EZB stellte fest, dass die Inflation unbezwingbar bleibt, entschied sich jedoch, nicht auf die Aussichten des Treffens am 14. September einzugehen und ihren Kollegen die Möglichkeit zu geben, öffentlich über die Notwendigkeit einer Erhöhung der Kreditkosten zu diskutieren. In naher Zukunft werden wichtige Daten für August vorliegen, und dann werden wahrscheinlich gewisse Schlussfolgerungen über die Aussichten des September-Treffens gezogen werden können.

Die Verbraucherpreisdaten werden den Boden für eine der besorgniserregendsten Entscheidungen seit Beginn der Zinserhöhungen durch die EZB vor über einem Jahr bereiten, da die Beamten sich die Frage stellen: Ist eine weitere Verschärfung der Geldpolitik unerlässlich oder ist die Verschlechterung der wirtschaftlichen Aussichten düster genug, um eine neue Erhöhung zu rechtfertigen.

Viele Experten und Marktteilnehmer sind der Meinung, dass trotz der umstrittenen Frage der Zinserhöhung im September die EZB letztendlich ihre Zinssätze anheben wird, unter Berücksichtigung der Kerninflation. Die Inflationsdaten für die Eurozone, die diesen Donnerstag veröffentlicht werden, sind von entscheidender Bedeutung. Nach einer Umfrage von Ökonomen wird erwartet, dass die Kerninflation, die Energie- und Nahrungsmittelpreise ausschließt, im August nur um 5,3% gegenüber 5,5% im Juli zurückgeht. Diese Verlangsamung wird für die EZB jedoch nicht ausreichen, um eine Pause im Zinserhöhungszyklus einzulegen. Einer der Gründe, warum der Euro nicht unter 1,06 oder sogar 1,05 gefallen ist, ist gerade die Kerninflation, die immer noch mehr als doppelt so hoch ist wie das EZB-Ziel von 2%.

Vor nicht allzu langer Zeit betonten die meisten EZB-Politiker, dass ihre Entscheidungen von den Daten abhängen werden. Wenn die Daten zum realen Wirtschaftssektor nach unten zeigen und die Inflation im August keine Überraschungen bringt, könnte die EZB möglicherweise eine Pause einlegen, aber daran zu glauben fällt derzeit schwer. Ja, die schlechten PMI-Daten haben die Händler dazu veranlasst, die Erwartungen an eine Zinserhöhung der EZB im September zu senken, aber die Geldmärkte erwarten weiterhin, dass die Politiker eine weitere Erhöhung vornehmen werden, auch wenn die Wahrscheinlichkeit für ein solches Ergebnis im Vergleich zu Anfang dieses Monats gesunken ist.

Was die heutige technische Lage von EURUSD betrifft, so ist der Bärenmarkt immer noch präsent. Um die Kontrolle zurückzugewinnen, müssen die Käufer über 1.0805 bleiben. Dadurch könnte ein Rückgang auf 1.0835 erreicht werden. Von diesem Niveau aus könnte man sogar auf 1.0875 klettern, aber ohne Unterstützung von großen Spielern wäre das ziemlich schwierig. Im Falle eines Rückgangs des Trading-Instruments erwarte ich nur bei etwa 1.0805 und 1.0770 ernsthafte Aktionen von großen Käufern. Wenn es dort niemanden gibt, wäre es ratsam, auf eine Aktualisierung des Minimums von 1.0740 zu warten oder Long-Positionen ab 1.0705 zu eröffnen.

Was das technische Bild von GBPUSD betrifft, bleibt der Druck auf das Paar bestehen. Eine Aufwertung kann nur erwartet werden, wenn die Kontrolle über dem Niveau von 1,2610 liegt. Die Rückkehr in diesen Bereich wird die Hoffnung auf eine Erholung auf etwa 1,2650 zurückgeben, woraufhin man auch von einem stärkeren Anstieg des Pfunds in Richtung 1,2690 sprechen kann. Im Falle eines Rückgangs des Paares werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 1,2580 zu erlangen. Wenn ihnen dies gelingt, wird der Durchbruch dieser Spanne die Bullenpositionen treffen und GBPUSD auf ein Minimum von 1,2545 drücken, mit Aussicht auf einen Rückgang auf 1,2480.