FX.co ★ Die Wirtschaft Großbritanniens biegt sich unter den hohen Zinssätzen

Die Daten zeigen, dass britische Unternehmen des privaten Sektors ihren ersten Rückgang in sieben Monaten erlebt haben, was auf Probleme mit hohen Zinssätzen hinweist, die sich auch auf Haushalte auswirken. Laut dem Bericht von S&P Global fiel der Composite Purchasing Managers' Index von 50,8 Punkten im Juli auf 47,9 Punkte im August, den niedrigsten Wert seit 31 Monaten. Ein Indexstand unter 50 deutet auch auf eine Schrumpfung der Wirtschaft hin. Das Ausmaß des Rückgangs kam für Ökonomen überraschend, die nur mit einer moderaten Verlangsamung gerechnet hatten.

Diese Zahlen kamen gleich nach einem ähnlichen massiven Rückgang in der Eurozone heraus. Die Daten zum PMI der Eurozone zeigen, dass die Aktivitätsrückgang im privaten Sektor zugenommen hat, da der Dienstleistungssektor aufgehört hat, die gesamte Wirtschaft zu tragen und hinter dem Industriesektor zurückgefallen ist.

Britische Unternehmen haben auf ziemlich ernsthafte Probleme aufgrund des rapiden Anstiegs der Kreditkosten hingewiesen, da die Bank of England versucht hat, die Inflation einzudämmen - allerdings mit mäßigem Erfolg. Als Ergebnis des deutlichen Rückgangs der Aktivität im Dienstleistungs- und Produktionssektor könnte das britische BIP im dritten Quartal um etwa 0,2% schrumpfen.

Angesichts der Tatsache, dass der Dienstleistungssektor bis zu 70% der Wirtschaft ausmacht, ist ein Rückgang unter 50 ein Warnsignal. Eine weitere Runde Zinserhöhungen durch die Bank of England wird die wirtschaftliche Aktivität noch stärker beeinträchtigen. Dies deutet darauf hin, dass die Wirtschaft im nächsten Jahr auf eine milde Rezession zusteuert.

Die gestrigen Zahlen werden sicherlich die Argumente dafür verstärken, dass die Bank von England ihre aggressivste Geldpolitikstraffung beenden sollte. Derzeit erwarten Investoren einen Zinssatzgipfel von etwa 6%. Die Bank von England hat in ihren jüngsten Prognosen erklärt, dass sie im dritten Quartal keine Anzeichen für einen Abschwung sieht. Die Ökonomen hatten stattdessen ein Wachstum von 0,4% erwartet. Angesichts der jüngsten Aktivitätsdaten ist es unwahrscheinlich, dass wir diese Zahlen in der Realität sehen werden. Der wirtschaftliche Abschwung sieht jetzt viel unvermeidlicher aus als zuvor, da die immer ernsthaftere Produktionskürzung bereits von einer Verlangsamung der Dienstleistungsaktivität begleitet wird.

In diesem Szenario sind die britischen Staatsanleihen gesunken: Die Rendite der 10-jährigen Anleihen ist um 13 Basispunkte auf 4,52% gesunken, was den niedrigsten Wert in einer Woche darstellt. Das Pfund ist um 0,4% gefallen, hat aber dann schnell alle Verluste wieder aufgeholt.

Was das technische Bild von GBPUSD betrifft, so handelt es sich weiterhin um einen kanalgebundenen Handel. Eine Stärkung ist nur dann zu erwarten, wenn die Niveaus von 1.2740 und 1.2770 kontrolliert werden können. Eine Rückkehr in diesen Bereich würde die Hoffnung auf eine Erholung in Richtung 1.2800 stärken, woraufhin man auch von einem stärkeren Anstieg des Pfunds in Richtung 1.2840 sprechen könnte. Im Falle eines Abfalls werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 1.2700 zu erlangen. Wenn dies gelingt, würde der Durchbruch dieses Bereichs die Positionen der Bullen schwächen und GBPUSD auf ein Minimum von 1.2680 bringen, mit der Aussicht auf einen weiteren Rückgang auf 1.2640.

Was die heutige technische Lage von EURUSD betrifft, so hat sich der Handel nach dem Rückgang des Euros gestern in einen Seitwärtskanal verlagert. Um die Kontrolle wiederzuerlangen, muss der Kurs über 1,0870 steigen. Dies würde einen Rückgang auf 1,0910 ermöglichen. Von diesem Niveau aus könnte der Kurs auf 1,0950 steigen, jedoch wäre es ohne Unterstützung von großen Marktteilnehmern ziemlich schwierig. Im Falle eines Rückgangs des Handelsinstruments erwarte ich nur in der Nähe von 1,0850 ernsthafte Maßnahmen seitens großer Käufer. Wenn es dort niemanden gibt, wäre es gut, auf eine Aktualisierung des Tiefststands von 1,0830 zu warten oder Long-Positionen ab 1,0770 zu eröffnen.