FX.co ★ Der US-Dollar bleibt aufgrund der Verringerung des Risikoappetits weiterhin gefragt.

Der US-Dollar bleibt aufgrund der geringeren Risikobereitschaft bei risikoreichen Anlagen weiterhin gefragt, abgesehen vielleicht vom britischen Pfund, das jederzeit den anderen weltweit führenden Währungen in den Abwärtstrend folgen könnte. Der chinesische Yuan hat definitiv ernsthafte Probleme. Wie gestern bekannt wurde, hat die Zentralbank Chinas durch eine Reihe von Interventionen den stärksten Widerstand gegen eine Abschwächung der nationalen Währung geleistet. Damit versucht sie das Vertrauen in den von enttäuschenden Daten und Kreditrisiken verunsicherten Markt wiederherzustellen.

Die Volksbank von China hat das sogenannte Fixing auf 7,2006 gegenüber dem Dollar festgesetzt, verglichen mit dem Durchschnittswert von 7,3047, den Händler und Analysten erwarteten. Dies war der größte Unterschied in den Bewertungen seit Beginn der Umfrage im Jahr 2018. In der letzten Woche haben die Behörden ihre Unterstützung für den Yuan verstärkt, der in einer schwierigen Lage war. Dennoch setzte sich der Verkaufsdruck sowohl auf dem inländischen als auch auf dem externen Markt fort. In dieser Woche hat der Regulator staatliche Banken angewiesen, ebenfalls Interventionen zu verstärken. Wie Experten feststellen, war die Zentralbank jahrelang besonders empfindlich gegenüber abrupten Wechselkursschwankungen des Yuan, die zu einer erneuten schockartigen Abwertung führten, die vor acht Jahren beobachtet wurde. Aufgrund dessen riskiert China in einen Teufelskreis des Kapitalabflusses zu geraten, was zu einer noch stärkeren Abwertung des Yuan führen würde.

Wie ich bereits erwähnte, hat die Notenbank (НБК) begonnen, um diese Krise im Keim zu ersticken, den Yuan streng zu regulieren, indem sie einen Kanal verwendet, der die täglichen Währungsschwankungen auf beiden Seiten auf 2% begrenzt. Falls die Bären nicht aufgeben, kann die Zentralbank aggressivere Instrumente einsetzen. Diese Maßnahmen umfassen die Bereitstellung von Dollar-Liquidität, die Erhöhung der Kosten für kurzfristige Transaktionen mit Yuan auf dem Terminmarkt oder sogar die Schaffung eines Defizits an chinesischer Währung in Hongkong.

Nach den heute ergriffenen Maßnahmen stieg der interne Yuan um etwa 0,1 %, während die Währung im Ausland um einen ähnlichen Betrag auf 7,26 gegenüber dem US-Dollar stieg, aber dann wieder zu schwächen begann. Der Leitzins wurde auch zum ersten Mal in sechs Sitzungen gegenüber dem Vortag auf einem höheren Niveau festgelegt.

Zusätzlich zu der Forderung nach weiteren Interventionen in dieser Woche haben die chinesischen Behörden auch den staatlichen Banken angeordnet, zu überprüfen, ob lokale Unternehmen mit dem Yuan spekulieren und von seiner hohen Volatilität profitieren. Diese Anfrage erfolgte, als der Offshore-Yuan auf 7,35 gesunken war, ein Niveau, das von der obersten Führung aufmerksam beobachtet wird.

Es sollte beachtet werden, dass der Yuan unter dem Druck von düsteren Wirtschaftsdaten zu Einzelhandelsumsätzen und Immobilienpreisen steht, was zusammen mit der weiterhin angespannten Immobilienkrise die Investoren verunsichert und dazu bringt, den Yuan zu meiden. Die Senkung der Zinssätze durch die Zentralbank zur Förderung des Wachstums hat zusätzliche Unsicherheit geschaffen.

Was das heutige technische Bild des EURUSD betrifft, so bleibt der Druck auf den Euro bestehen. Um die Kontrolle zurückzugewinnen, müsste man über 1.0890 steigen. Das würde den Weg zu einer Rückkehr auf 1.0920 und einem Test von 1.0950 ebnen. Von diesem Niveau aus könnte man sogar bis auf 1.0980 steigen, aber ohne Unterstützung großer Spieler wäre dies ziemlich schwierig. Im Falle einer Abwärtsbewegung des Handelsinstruments erwarte ich erst bei etwa 1.0860 ernsthafte Maßnahmen seitens großer Käufer. Falls es dort keine gibt, wäre es sinnvoll, auf ein neues Minimum bei 1.0840 zu warten oder Long-Positionen ab 1.0810 zu eröffnen.

Was die technische Situation von GBPUSD betrifft, wird der Handel innerhalb eines Kanals fortgesetzt. Eine Stärkung kann nur erwartet werden, wenn der Bereich um 1,2725 kontrolliert wird. Die Rückkehr in diesen Bereich würde die Hoffnung auf eine Erholung bei 1,2760 und 1,2210 stärken, danach könnte man über einen stärkeren Anstieg des Pfunds auf etwa 1,2840 sprechen. Im Falle eines Rückgangs werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 1,2690 zu erlangen. Wenn dies gelingt, wird der Durchbruch dieses Bereichs die Bullenposition schwächen und GBPUSD auf ein Minimum von 1,2660 drücken, mit Aussicht auf einen Ausbruch auf 1,2620.