FX.co ★ Bitcoin: fünf Risiken durch niedrige Volatilität und Handelsvolumen

Bitcoin fiel am Donnerstag unter 29.000 US-Dollar, nachdem die FOMC-Protokolle zeigten, dass die Fed beabsichtigt, eine straffe Haltung in Bezug auf Zinssätze und die Bekämpfung von Inflation beizubehalten. Die führende Kryptowährung fiel über Nacht um 2% und nähert sich derzeit der Unterstützung bei 28.000 US-Dollar.

Dieser Rückgang führte auch zu einem Rückgang des Kryptomarkts insgesamt: Berichten zufolge sank die Gesamtmarktkapitalisierung über Nacht um 1,7% oder fast 20 Milliarden US-Dollar.

Der S&P 500-Index setzte seinen Rückgang seit Dienstag fort und fiel um 0,76%. Der NASDAQ schloss den Tag mit einem Rückgang von 1,15%. Der Dollarindex stieg um 0,54% gegenüber anderen wichtigen Währungen in dieser Woche aufgrund der Erwartungen der Federal Reserve bezüglich der Zinssätze und erreichte gestern ein Monatshoch.

Steigen die Erwartungen an Zinserhöhungen und wie beeinflussen sie den Kryptomarkt?

Bei der letzten Sitzung der Federal Reserve wurde der Zinssatz auf den höchsten Stand der letzten 22 Jahre von 5,25% auf 5,50% angehoben. Viele erwarteten, dass diese Zinserhöhung, die im März 2022 aggressiv begann, eine der letzten sein würde, die zur Bekämpfung hoher Inflation vorgenommen wurde.

Die Verschärfung der Geldpolitik durch die Zentralbank war einer der wichtigsten Faktoren, die das Wachstum risikoreicher Vermögenswerte wie Aktien und Kryptowährungen begrenzen. Die höheren Kreditkosten dämpfen das Wachstum und die Expansion und locken Investoren zu sichereren Vermögenswerten wie Staatsanleihen. Dies ist auch eines der Hauptinstrumente der Federal Reserve zur Ausbalancierung steigender Verbraucherpreise.

Die jüngsten Protokolle der Sitzungen zeigen jedoch, dass das FOMC-Gremium "sehr vorsichtig in Bezug auf Inflationsrisiken" ist. In dem Dokument heißt es auch, dass die Geschäftsaussichten "positiv" sind, mit "starkem" Beschäftigungswachstum und niedriger Arbeitslosigkeit.

Die Erwartungen an Zinserhöhungen haben sich nach Veröffentlichung des Protokolls erhöht. Das CME FEDWatch-Instrument zeigt, dass Händler ihre Erwartungen an weiter steigende Zinssätze nach der Veröffentlichung von 10 % auf 13,5 % angehoben haben.

Die nächste Sitzung der Federal Reserve (FRS) zur Zinssatzpolitik findet am 20. September 2023 statt. In diesem Jahr werden noch zwei weitere Entscheidungen über die Zinssätze getroffen, die für den 1. November 2023 und den 13. Dezember 2023 geplant sind.

Bitcoin verzeichnet das geringste Handelsvolumen in der Geschichte

Aufgrund des Preisrückgangs, der Volatilität und der Liquidität erreichte das Handelsvolumen von Bitcoin an führenden Kryptobörsen den niedrigsten Stand seit fünf Jahren.

In den letzten 30 Tagen wurde das Gesamthandelsvolumen der Kryptowährung auf 386.423,1 BTC oder etwa 11 Milliarden Dollar geschätzt, basierend auf dem aktuellen Bitcoin-Preis. Das Handelsvolumen der letzten 24 Stunden belief sich laut den neuesten Diagrammen auf 16.583.613.023 US-Dollar.

Nach Analysen führt ein derart geringes Handelsvolumen für Bitcoin in Bezug auf die Marktkapitalisierung zu mehreren Folgen, darunter ein Rückgang des Interesses der Investoren, neue Volatilitätsrisiken und die Möglichkeit von Stagnation.

Außerdem kann eine Verringerung der Handelsaktivität den Kauf und Verkauf von BTC zu Marktpreisen erschweren sowie die Wahrscheinlichkeit einer Preismanipulation erhöhen und das Vertrauen in den Markt beeinträchtigen.

Bitcoin testet den Ausübungspreis für kurzfristige Inhaber

CryptoQuant, eine wichtige Quelle für Netzwerkanalytik von Kryptowährungen, hat vor kurzem darauf hingewiesen, dass Bitcoin den Ausübungspreis (STHRP) für kurzfristige Inhaber erneut getestet hat, nachdem es unter die psychologische Unterstützungsmarke von 29.000 US-Dollar gefallen ist.

Dieser Indikator (STHRP) stellt den durchschnittlichen Preis dar, zu dem Investoren, die BTC weniger als 155 Tage halten, ihren Gewinn realisieren.

Der Rückgang des Bitcoin-Preises kann kritisch sein. STHRP ist nicht nur ein numerischer Wert, sondern auch das Vertrauen der Investoren. Laut Experten von CryptoQuant könnte ein längeres Verbleiben unter diesem Niveau auf ein geringeres Vertrauen dieser Inhaber hindeuten.

Nicht weniger wichtig ist auch der potenzielle Einfluss auf die Marktdynamik. Kurzfristige Inhaber sind bekanntermaßen empfindlicher gegenüber Veränderungen im Marktumfeld. Darüber hinaus kann der anhaltende Abwärtsdruck, wenn sich der Trend fortsetzt, dazu führen, dass sie in Betracht ziehen, ihre Vermögenswerte zu verkaufen, was den Druck auf dem aktuellen Bärenmarkt noch verstärken würde.

Der Bericht stützt sich auch auf den historischen Kontext zur besseren Verständnis. Die Analysten geben eine vorsichtige Perspektive, die parallel zu den umfangreichen Korrekturen steht, die im März und Juni 2023 stattgefunden haben.

Diese historischen Ereignisse dienen als Referenzpunkt für einen kritischen Unterstützungsniveau. Wenn der Preis von der STHRP-Ebene zurückkehrt, könnte ein Bullenmarkt entstehen, der das Unterstützungsniveau stärkt und auf eine mögliche Wiederbelebung des Aufwärtstrends hinweist.

Andererseits, wenn der Preis das Niveau von STH RP endgültig durchbricht, wird die bärische Prognose umgesetzt. Dies könnte eine tiefere Korrektur auslösen und den Druck weiter verstärken, wenn kurzfristige Inhaber anfangen, ihre Vermögenswerte zu verkaufen.

Die Volatilität des Kryptomarktes ist derzeit geringer als die des Öls

In der Zwischenzeit erreichte die 90-Tage-Volatilität des Preises für die Hauptkryptowährung im August ein neues Mehrjahrestief. Laut den von der Kryptoanalysefirma Kaiko bereitgestellten Daten erreichte die 90-Tage-Volatilität von BTC 35%, was sie weniger volatil macht als Öl mit einer Volatilität von 41%. Eine solche Verringerung des Preisimpulses wurde zuletzt im Jahr 2016 beobachtet.

Außerdem erreichte die tägliche Volatilität von Bitcoin ein 5-Jahres-Tief. Experten stellen fest, dass der Preis der Hauptkryptowährung im Jahr 2020 einen ähnlichen Zyklus mit niedriger Preisvolatilität durchlief, bevor der Bullenmarkt an Fahrt gewann.

Analysten, die diese Daten verfolgen, haben festgestellt, dass jede große Phase der geringen Volatilität für BTC von einer großen Bewegung begleitet wird. So bildete der Preis der Hauptkryptowährung nach einer Phase der geringen Volatilität eine Spitze aus, um das erste Maximum zu bilden, dem ein weiteres zweites Maximum folgte, während das dritte gegen einen wichtigen Widerstand gebildet wurde.

Insgesamt sehen die Beobachtungen und Prognosen vielversprechend aus. Die Frage ist nur, wann diese lethargische Phase auf dem Markt enden wird.