FX.co ★ Das wichtigste aus dem Protokoll der Juli-Sitzung der Fed

Der Euro und das Pfund reagierten gestern mit einem Rückgang auf das Protokoll der Federal Reserve vom Juli, in dem die Beamten in hohem Maße besorgt darüber waren, wie sich die Inflation verhält und ob sie in naher Zukunft weiter sinken kann. Vor diesem Hintergrund ist es offensichtlich, dass wahrscheinlich eine weitere Zinserhöhung erforderlich sein wird. Nicht alle Mitglieder der Federal Reserve sind jedoch falkenhaft eingestellt. "Die meisten Teilnehmer sehen immer noch erhebliche Inflationsrisiken, die eine weitere Verschärfung der Geldpolitik erfordern könnten", heißt es in dem Protokoll. Allerdings sprachen sich gleich zwei Fed-Beamte dafür aus, die Zinssätze unverändert zu lassen, anstatt sie zu erhöhen, wofür sich letztendlich der Offenmarktausschuss der Federal Reserve entschieden hat.

Es lässt sich definitiv sagen, dass die Protokolle der Juli-Sitzung des FOMC die aufkommende Spannung zwischen den Inflationsdaten widerspiegeln, die schneller sinken als von der Federal Reserve erwartet, und den Wirtschaftswachstumsdaten, die sich als weit höher herausstellen als erwartet. Zur Erinnerung, die Zinserhöhung im Juli hat den Zielbereich auf 5,25-5,5% angehoben. Dies markiert die Fortführung einer straffen Geldpolitik, nachdem die offiziellen Stellen im Juni die Zinssätze unverändert gelassen haben.

Obwohl die endgültige Entscheidung der Fed zeigt, dass das Gremium in Bezug auf die Zinssätze einig ist, bestätigen die Protokolle, dass es eine gewisse Taubenfraktion gibt, die für einen weicheren Ansatz plädiert, insbesondere vor dem Hintergrund von Kreditproblemen. Einige Mitglieder des Ausschusses, darunter der Präsident der Federal Reserve Bank von Philadelphia, Patrick Harker, haben kürzlich erklärt, dass die Zentralbank möglicherweise keine weiteren Zinserhöhungen mehr vornehmen muss. Andere, darunter Fed-Chef Michelle Bowman, vertreten die entgegengesetzte Sichtweise.

Der Vorsitzende Jerome Powell betonte kürzlich, dass die Fed Entscheidungen von Treffen zu Treffen ausschließlich auf der Grundlage neuer fundamentaler Daten treffen werde. "Wir beabsichtigen, eine restriktive Politik beizubehalten, bis wir sicher sind, dass die Inflation nachhaltig auf unser Ziel von 2% fällt. Wir sind bereit, die Politik weiter zu straffen, sofern dies angebracht ist", sagte Powell am 26. Juli Journalisten gegenüber.

Gemäß Futures-Kontrakten erwarten die Investoren derzeit keine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr, obwohl die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei der Sitzung am 1. November höher ist als bei dem Treffen am 20. September. Die Investoren sind auch überzeugt, dass die US-Notenbank im Jahr 2024 mit Zinssenkungen beginnen wird und der Leitzins bis Ende des nächsten Jahres auf etwa 4,25% sinken wird. Aus diesem Grund wird der Vortrag des Fed-Vorsitzenden in Jackson Hole, Wyoming, in der nächsten Woche sehr interessant sein.

Was die heutige technische Situation von EURUSD betrifft, bleibt der Druck auf den Euro bestehen. Um die Kontrolle zurückzugewinnen, müsste der Kurs über 1.0890 steigen. Das würde uns ermöglichen, wieder auf 1.0920 zu kommen und 1.0950 zu testen. Von diesem Niveau aus könnten wir sogar auf 1.0980 steigen, aber ohne Unterstützung von großen Marktteilnehmern wird es ziemlich schwierig sein. Im Falle eines Rückgangs des Handelsinstruments erwarte ich erst bei etwa 1.0860 ernsthafte Aktivitäten von großen Käufern. Wenn es dort niemanden gibt, wäre es ratsam, auf eine Aktualisierung des Tiefs bei 1.0840 zu warten oder Long-Positionen ab 1.0810 zu eröffnen.

Was die technische Situation bei GBPUSD betrifft, so wird der Handel weiterhin innerhalb des Channels betrieben. Eine Stärkung kann nur erwartet werden, wenn wir die Kontrolle über das Niveau von 1,2725 erlangen. Wenn dieser Bereich wieder erreicht wird, besteht Hoffnung auf eine Wiederherstellung in Richtung 1,2760 und 1,2210, woraufhin wir auch über einen stärkeren Anstieg des Pfunds bis in den Bereich von 1,2840 sprechen können. Im Falle eines Rückgangs werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 1,2690 zu erlangen. Wenn ihnen dies gelingt, wird ein Durchbruch dieses Bereichs die Bullenpositionen treffen und GBPUSD auf ein Minimum von 1,2660 mit Aussicht auf 1,2620 drücken.