FX.co ★ Dollar und der amerikanische Aktienmarkt: In Erwartung weiterer Maßnahmen der US-Notenbank

Heute korrigiert sich der US-Dollar und sein Index DXY sinkt. Zu Beginn der heutigen europäischen Handelssitzung und zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels lag der DXY nahe dem Niveau von 102,85, 47 Punkte unter dem neuen 10-Wochen-Hoch von 103,32, das am Montag erreicht wurde.

Trotz dieses Rückgangs behält der Dollar eine positive Dynamik bei, die sich im letzten Monat entwickelt hat und nach dem Julitreffen der US-Notenbank weiter verstärkt hat. Wie bekannt ist, haben die Führungskräfte der US-Zentralbank nach dem am 26. Juli abgeschlossenen Treffen den Leitzins um 0,25% auf 5,50% erhöht. Der spätere Auftritt des Fed-Vorsitzenden Powell bei der Pressekonferenz wiederholte seine früheren Aussagen, dass die Führungskräfte der US-Zentralbank den Kurs der geldpolitischen Straffung fortsetzen werden, wenn dies erforderlich ist.

Die letzte Woche veröffentlichten Inflationsdaten aus den USA haben die Erwartungen der Marktteilnehmer bezüglich der nächsten Schritte der US-amerikanischen Geldpolitik nicht verändert. Derzeit erwarten die meisten Ökonomen, dass der Leitzins während der September-Sitzung der US-amerikanischen Zentralbank unverändert bleibt.

Gleichzeitig sind auch die meisten Mitglieder der Federal Reserve der Meinung, dass es notwendig ist, die Inflation auf das Niveau vor der Pandemie zurückzuführen.

Gleichzeitig stehen die wichtigsten US-amerikanischen Aktienindizes weiterhin unter Druck, da die Markterwartungen hinsichtlich einer möglichen weiteren Straffung der Geldpolitik der Federal Reserve zunehmen und sich bereits in der dritten Woche in Folge nach unten bewegen. Es ist daher logisch anzunehmen, dass entweder der Dollar aufgrund des Rückgangs der Aktienindizes wieder an Wert gewinnt oder aber die Indizes steigen, falls der Dollar weiterhin schwach bleibt.

Auch die Stimmung der amerikanischen Wertpapierkäufer wurde durch die kürzliche Entscheidung der internationalen Ratingagentur Fitch, das langfristige Rating der USA von "AAA" auf "AA+" herabzustufen, negativ beeinflusst. Diese Entscheidung wurde am 2. August bekanntgegeben. Seitdem beobachtet man eine abwärtsgerichtete Korrektur an den amerikanischen Aktienmärkten, obwohl der Haupttrend immer noch bullish ist.

Allerdings übt der weiterhin hohe Zinssatz der Federal Reserve das Hauptnegativ auf das amerikanische Geschäft und den Aktienmarkt aus, obwohl die wichtigsten makroökonomischen Indikatoren der USA größtenteils positiv bleiben.

Wie wir in unserem vorherigen Bericht "S&P500: Korrektur oder Trendbruch?" festgestellt haben, stellt sich unter den Bedingungen eines steigenden Dollars die Frage, ob es nicht einfacher für langfristige Anleger ist, die geringe Risiken und garantierten Gewinne bevorzugen, direkt in den Dollar zu investieren?

Die wieder steigende Inflation (Die jährliche Inflation stieg in den USA im Juli auf +3,2% gegenüber +3,0% im Juni, wenn auch leicht unter der Prognose einer Steigerung um +3,3%) wird die Fed dazu zwingen, zumindest die Zinssätze auf hohem Niveau zu halten und im Extremfall sogar weiter zu erhöhen. Dies ist zweifellos ein bullish fundamentaler Faktor für den Dollar und ein bearish Faktor für US-Aktienindizes.

Und was ist, wenn der Rückgang der Aktienindizes, der diesen Monat begonnen hat, nur der Anfang einer tieferen Korrektur ist, wie es schon oft zuvor der Fall war?

Insbesondere wenn man sich die Tagesdiagramme der Futures auf die S&P500 und NASDAQ100 Indizes ansieht, kann man sehen, dass ihr Preis auf ein wichtiges mittelfristiges Unterstützungsniveau gefallen ist, das durch den 50-Tage-Durchschnitt markiert wird und entsprechend bei 4435,00 und 15065,0 liegt. Da die wichtigsten amerikanischen Aktienindizes in der Regel synchron oder nahe daran gehandelt werden, ist es logisch anzunehmen, dass der Dow Jones Industrial Average ebenfalls nachgeben wird (weitere Informationen zum Handel mit dem S&P 500 Index finden Sie in dem Artikel "S&P500: amerikanischer Aktienindex (Merkmale, Empfehlungen)"), und der DJIA Index in "DJIA (Dow Jones Industrial Average): Merkmale, Empfehlungen").

Zur Zeit werden die DJIA-Futures (CFD #INDU im MT4-Handelsterminal) in der Nähe von 34980,0 gehandelt und befinden sich etwa 280 Punkte über dem Support-Level, das durch den 50-tägigen gleitenden Durchschnitt im Tageschart der DJIA ausgedrückt wird. Dies bietet ein gutes Potenzial für Gewinne, falls der Rückgang an der amerikanischen Börse weitergeht und man jetzt eine Short-Position im DJIA einnimmt (weitere Details und alternative Szenarien finden Sie in "Dow Jones Industrial Average: Szenarien für die Dynamik am 16.08.2023").

Die amerikanische Wirtschaft kämpft immer noch mit der straffen Politik der Federal Reserve. Die Aussicht auf eine weiterhin strengere Politik oder die Beibehaltung hoher Zinssätze über einen längeren Zeitraum wird jedoch weiterhin Druck auf die Vermögenswerte des Aktienmarktes ausüben.

Heute um 18:00 Uhr (GMT) werden die Protokolle der Juli-Sitzung des Offenmarktausschusses der Federal Reserve ("FOMC-Minuten") veröffentlicht, und die Investoren werden neue Denkanstöße zur Geldpolitik der amerikanischen Zentralbank erhalten (siehe Wichtige Wirtschaftsereignisse der Woche vom 14.08.2023 bis 20.08.2023).

Die Volatilität des Handels an den Finanzmärkten erhöht sich in der Regel während der Veröffentlichung der Protokolle, da sie häufig Änderungen oder Klärungen zu den Ergebnissen der vorherigen Fed-Sitzung enthalten.

Ökonomen und Marktteilnehmer bewerten nun, wie die Fed in Bezug auf die Inflation, die im Juni 2022 den höchsten Stand der letzten 40 Jahre erreichte, aber dann zurückging, handeln wird. Viele von ihnen glauben, dass die Fed bis zum Ende des Jahres oder Anfang des nächsten Jahres zu einer Zinssenkung übergehen wird. Dies hindert den Dollar daran, sich stärker zu stärken, und verhindert einen stärkeren Rückgang der Aktienindizes.

Der sanfte Ton des Protokolls wird sich positiv auf die Aktienindizes auswirken und sich negativ auf den US-Dollar auswirken. Eine harte Rhetorik der Fed-Vertreter in Bezug auf die Aussichten der Geldpolitik wird den Dollar zu weiterem Wachstum treiben.

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