FX.co ★ USD/CAD: in Erwartung neuer Einflüsse

Inmitten eines "leeren" Wirtschaftskalenders erreichte der Dollarindex DXY am Montag einen neuen 10-Wochen-Höchststand von 103,32. Gegen Ende des gestrigen Handelstages fiel der DXY auf 103,06, begleitet von einem Anstieg auf dem US-Aktienmarkt. Während der heutigen asiatischen Handelssitzung und zu Beginn der europäischen Handelssitzung gab der Dollarindex DXY auch leicht nach, hauptsächlich aufgrund der Schwäche des Dollars gegenüber dem Euro und dem Pfund (deren Anteil am DXY etwa 58% bzw. 12% beträgt), und fiel unter die runde Marke von 103,00.

Die Anleger warten auch auf die Veröffentlichung der heute um 12:30 GMT erwarteten neuen Makrodaten aus den USA, diesmal zu den Export-/Importpreisen und dem Einzelhandelsumsatz. Dies ist ein wesentlicher Frühindikator für den Verbrauch, der den größten Teil der Gesamtwirtschaftlichen Aktivität der Bevölkerung ausmacht, während der Binnenhandel den größten Teil des BIP-Wachstums ausmacht.

Ein relatives Absinken des Indikators könnte vorübergehend negativen Einfluss auf den Dollar haben, während ein Anstieg des Indikators sich positiv auf den USD auswirken wird, wie wir in unserem wöchentlichen Überblick "Wichtige wirtschaftliche Ereignisse der Woche vom 14.08.2023 bis 20.08.2023" festgestellt haben.

Zur gleichen Zeit (um 12:30 GMT) wird Statistics Canada einen Bericht über die Inflation mit Daten für Juli veröffentlichen.

Die Verbraucherpreise machen den größten Teil der Gesamtinflation aus. Angesichts jedoch, dass die Zielinflationsrate der Bank of Canada im Bereich von 1% bis 3% liegt, ist ein Anstieg des Indikators (CPI und Kern-CPI) über diesem Bereich ein Signal für eine Zinserhöhung und ein positiver Faktor für den CAD.

Vorherige Werte (auf Jahresbasis):

• CPI: +2,8%, +3,4%, +4,4%, +4,3%, +5,2%, +5,9% (im Januar 2023),
• Kern-CPI: +3,2%, +3,7%, +4,1%, +4,3%, +4,7%, +5,0% (im Januar 2023).

Wenn die erwarteten Daten schlechter ausfallen als die vorherigen Werte, wird dies einen negativen Einfluss auf den CAD haben. Wenn die Daten jedoch besser als erwartet und besser als die vorherigen Werte sind, wird sich dies positiv auf den CAD auswirken.

Hier wird erwartet, dass der Verbraucherpreisindex von +0,1% auf +0,3% und auf Jahresbasis von +2,8% auf +3,0% steigen wird. Gleichzeitig wird erwartet, dass die vom kanadischen Bank berechnete Kerninflation im Juli auf +0,4% (gegenüber -0,1% im Vormonat) ansteigt, sich aber auf Jahresbasis verlangsamt (auf +2,8% gegenüber +3,2% zuvor).

Wie wir sehen, sind die Daten etwas widersprüchlich, und wie der Markt darauf reagieren wird, ist noch nicht ganz klar.

Genauso wie für die Federal Reserve sind die Daten zum BIP, zum Arbeitsmarkt und zur Inflationsrate für die Bank of Canada entscheidend bei der Planung der Parameter der Kredit- und Geldpolitik.

Nach dem Treffen im Juli haben die Leiter der Bank of Canada den Leitzins auf 5,0 % angehoben und in einer begleitenden Erklärung erklärt, dass die kanadische Wirtschaft stärker ist als erwartet und die Nachfrage steigt. Gleichzeitig betonten sie, dass der "Rat der Verwaltung nach wie vor beunruhigt ist, dass der Fortschritt bei der Erreichung des Zielinflationsniveaus verlangsamt werden könnte, was die Rückkehr zur Preisstabilität gefährden würde", und dass "der Kernpreisdruck stabiler erscheint als erwartet".

Ein weiteres Absinken der Inflation in Richtung des Zielbereichs der Bank of Canada von 1 % bis 3 % könnte eine Schwächung des CAD auslösen.

Nach Meinung der meisten Marktteilnehmer wird die Zentralbank Kanadas den Zinssatz auf dem derzeitigen Niveau von 5,0% oder leicht darüber bis zum Ende dieses Jahres halten und erst im nächsten Jahr mit einer Senkung beginnen. Das bedeutet, dass der kanadische Dollar mittelfristig Unterstützung von der Bank of Canada erhalten wird, sofern diese nicht unerwartet eine Kehrtwende in der Kredit- und Geldpolitik in Richtung Lockerung vollzieht.

Vom technischen Standpunkt aus betrachtet entwickelt der USD/CAD eine aufwärtsgerichtete Dynamik, bewegt sich in einem Bullenmarkt-Bereich und befindet sich über wichtigen Unterstützungsniveaus bei 1,3380, 1,3365, 1,3155, 1,3095 (weitere Informationen zum Handel mit USD/CAD finden Sie unter USD/CAD: Währungspaar (Merkmale, Empfehlungen)).

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels wurde das Währungspaar USD/CAD in der Nähe von 1.3485 gehandelt, in unmittelbarer Nähe zum lokalen Widerstandsniveau von 1.3500, das dem 10-Wochen-Hoch der letzten Woche entspricht. Wir erwarten den Durchbruch dieses Niveaus und eine weitere Aufwärtsbewegung (weitere Details und alternative Szenarien finden Sie in USD/CAD: Szenarien für die Dynamik am 15.08.2023).

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