FX.co ★ Öl tänzelt nach chinesischer Pfeife.

Ich habe dich geboren, ich werde dich töten. Nach Schätzungen der IWF wird China für 70% des Anstiegs der globalen Nachfrage von 2,2 Millionen Barrel pro Tag auf den Rekordwert von 102,2 Millionen Barrel pro Tag im Jahr 2023 verantwortlich sein. Die enttäuschenden Statistiken über den Einzelhandelsverkauf und die Industrieproduktion in China im Juli haben zu einem Rückgang der Brent-Futures geführt. Die aggressive Senkung der Leitzinsen durch die People's Bank of China als Reaktion darauf hat jedoch zu einem Anstieg des Nordseesorte geführt.

Die Internationale Energieagentur berichtet, dass die globale Nachfrage nach Erdöl im Juni mit 103 Millionen Barrel pro Tag einen neuen Rekordwert erreicht hat, bedingt durch ein stärkeres als erwartetes Wirtschaftswachstum in den entwickelten Ländern, starke Sommerflug- und Autoverkehr sowie steigenden Ölverbrauch in China, insbesondere in der petrochemischen Industrie. Der Augustwert könnte noch höher ausfallen. Tatsächlich stieg die Kapazität der Raffinerien in China im Juli um 17,4% im Jahresvergleich, was auf eine starke Nachfrage hinweist.

Die Unterstützung des Brent-Öls wurde auch durch den stärksten Rückgang der Leitzinsen der Zentralbank seit Beginn der Pandemie erreicht. Investoren hatten damit gerechnet, dass die Zentralbank ihre Geld- und Kreditpolitik erst im September lockern würde. Ein früherer Schritt zur geldpolitischen Expansion zeigt die Sorge Pekings über die Dynamik der eigenen Wirtschaft. In der Regel führt eine Erhöhung der Anreize zu einer Stärkung der Inlandsnachfrage nach Schwarzem Gold.

Dynamik der Zinssätze der Zentralbank Chinas

Die jüngsten Makrodaten zeigen, dass die Wirtschaften der USA und Großbritanniens eine erhöhte Widerstandsfähigkeit gegenüber der aggressiven monetären Restriktion der Federal Reserve und der Bank von England aufweisen. Das BIP Japans ist im zweiten Quartal sogar um 6% im Jahresvergleich und um 1,5% im Quartalsvergleich gewachsen. Die Eurozone konnte eine Rezession vermeiden, was auch für Brent als gute Nachricht betrachtet werden kann.

Positive Nachrichten kommen nicht nur von der globalen Nachfrage. Die Ölproduktion der OPEC+ ist im Juli auf den niedrigsten Stand seit Oktober 2021 gesunken, aufgrund der Kürzungen Saudi-Arabiens und Russlands. Gleichzeitig plant Riad, seine Verpflichtungen zur zusätzlichen Produktionskürzung um 1 Mio. Barrel pro Tag bis September zu verlängern. Nach Schätzungen der Internationalen Energieagentur wird dies zu einem Rückgang der Allianz-Produktion im dritten Quartal auf den tiefsten Stand in zwei Jahren führen.

In der Zwischenzeit wird die Produktion von Schieferöl in den Vereinigten Staaten laut dem US-amerikanischen Amt für Energiestatistik im September auf 9,41 Millionen Barrel pro Tag fallen. Dies ist der niedrigste Stand seit Mai. Der Juli-Wert von 9,45 Millionen Barrel pro Tag war der höchste in der gesamten Aufzeichnungsgeschichte.

Somit schaffen die rapide steigende Nachfrage und die sinkende Produktion von OPEC+ und den USA eine solide Grundlage für das Brent-Rallye. Weder der starke US-Dollar noch die schwache Makrostatistik aus China beunruhigen die Bullen. Sie haben eine Antwort.

Technisch gesehen setzt sich der Aufwärtstrend beim Nordseesorte fort. Dies wird durch die Tatsache belegt, dass Brent über den gleitenden Durchschnitten und dem fairen Wert liegt. Die Zielmarken von $89 und $92 pro Barrel bleiben bestehen, daher nutzen wir mögliche Rückgänge des Ölpreises, um Long-Positionen aufzubauen.