FX.co ★ Gold wartet auf einen Grund zum Anstieg

Goldpreise fallen am Montag aufgrund der Stärkung des Dollar und des Anstiegs der Rendite von US-Staatsanleihen.

Zum Zeitpunkt von 17:38 Uhr Moskauer Zeit fiel der August-Goldfutures-Preis an der New Yorker Comex-Börse um 0,25% auf $1.941 pro Unze. Der Silberfutures-Preis im September fiel ebenfalls um 0,25% auf $22,63 pro Unze.

Der Dollar-Index, oder der Kurs des Dollars im Verhältnis zu einem Korb aus sechs wichtigsten Währungen, stieg heute auf 103,164 (+0,36%). Wie bekannt ist, verringert ein stärkerer Dollar die Attraktivität von Gold, da es weniger erschwinglich wird, es in einer anderen Währung zu kaufen.

Der Anstieg der Rendite von US-Staatsanleihen beeinflusst auch den Goldpreis negativ. Die Rendite der 10-jährigen US-Treasuries stieg von 4,172% auf 4,174% gegenüber dem Schlusskurs. Es ist bekannt, dass US-Staatsanleihen eine Alternative zu Gold sind, weshalb ihre Kurse in der Regel unterschiedliche Dynamiken aufweisen.

Statistische Daten aus China haben eine erhebliche Bedeutung für den Edelmetallmarkt (und natürlich auch für Rohstoffe insgesamt) und sind recht entmutigend. Der Export aus China ging im Juli um beachtliche 14,5% gegenüber dem Vorjahr zurück, während die Importe um 12,4% fielen. Der Verbraucherpreisindex (CPI), der ein wichtiger Indikator für die Verbraucherinflation im Land ist, ging ebenfalls im Juli zurück und sank um 0,3% im Jahresvergleich. Der Erzeugerpreisindex (PPI) stürzte im Juli um 1,4% ab. Alle diese komplexen Daten deuten darauf hin, dass in China derzeit eine starke wirtschaftliche Aktivitätsrückgang zu beobachten ist, der nahezu einer Stagnation entspricht.

In den Vereinigten Staaten stieg dagegen letzte Woche die Inflationsrate, was zum ersten Mal seit einem Jahr geschah. Dieser Anstieg war zwar geringfügig, nur 0,2%, aber der Dollar stieg dennoch auf diesem Hintergrund spürbar an. Die Märkte gehen davon aus, dass diese Beschleunigung der Inflation die Pläne der Federal Reserve zur Geldpolitik ändern wird.

Also vor der letzten Sitzung hat der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, angedeutet, dass die Zentralbank das Zinsniveau im Land noch ein- oder zweimal anheben wird. Eine Anhebung hat bereits stattgefunden, aber die Frage bleibt, ob es eine zweite geben wird. Die Wahrscheinlichkeit dafür hängt davon ab, wie die amerikanische Wirtschaft derzeit dasteht. Wenn der Arbeitsmarkt solide Ergebnisse zeigt und die Wirtschaft des Landes wächst, kann sich die Federal Reserve leisten, der hohen Inflation durch Zinserhöhungen entgegenzuwirken.

In dieser Woche werden die Protokolle der letzten Federal Reserve-Sitzung veröffentlicht, die zeigen werden, welche Stimmung unter den Führungskräften herrscht. Die Beschleunigung der Inflation war zum Zeitpunkt der letzten Sitzung bereits offensichtlich, da die Preise für Energie und Lebensmittel spürbar gestiegen sind. Es besteht daher kein Zweifel daran, dass die Federal Reserve diese Entwicklungen bereits in ihren Prognosen berücksichtigt hat.

Während die Kommentare der Fed auf eine Falkenstrategie hindeuten und darauf hinweisen, dass der Kampf gegen die Inflation in diesem Land an erster Stelle steht, könnten die Protokolle möglicherweise weniger streng ausfallen, als die Märkte erwarten. Es ist jetzt wichtig zu verstehen, ob der aktuelle Anstieg der Inflation ein einmaliges Ereignis ist oder ob negative Prozesse anfangen, sich zu vertiefen. Außerdem müssen wir die Situation auf dem Arbeitsmarkt beobachten, der offensichtlich zu erkalten beginnt. Anscheinend wird es im September eine Pause bei der Verschärfung der Geldpolitik geben.

Und wenn das der Fall ist, wird das Interesse an anderen Währungen außer dem Dollar wieder steigen. Der Goldpreis, der bereits seit vier Wochen fällt, könnte wieder steigen. Um aus dem absteigenden Dreieck auszubrechen, ist ein stichhaltiger Grund wichtig. Und dieser Grund könnte durch die Veröffentlichung der Fed-Protokolle durchaus gegeben sein. Der Preis für das Edelmetall könnte dann aufgrund dieser Situation auf $1960 pro Unze steigen oder umgekehrt auf $1895 pro Unze fallen.