FX.co ★ EUR/USD. Sicherer Dollar wieder obenauf: Der Handel mit China geht zurück, während Moody's die Kreditratings amerikanischer Banken senkt

Das Euro-Dollar-Paar versucht erneut, sich aufgrund eines nahezu leeren Wirtschaftskalenders der 9. Ebene anzunähern. Dies ist nicht der erste Versuch: Im Laufe des Monats August haben die Bären beim EUR/USD mehrmals das Unterstützungsniveau von 1,0950 (der mittlere Bollinger-Bands-Indikator auf dem wöchentlichen Diagramm) angegriffen und in einigen Fällen sogar auf operativer Ebene Erfolg gehabt. Mehrmals haben die Verkäufer diese Preisbarriere durchbrochen, sind jedoch letztendlich wieder zur 10. Preisgrenze zurückgekehrt. Die Unfähigkeit, sich auf der 9. Ebene festzusetzen (geschweige denn das Testen der 1,0900-Ziellinie), stellt das Hauptproblem für die Entwicklung des Abwärtstrends dar. Die Trader sind dennoch vorsichtig, da sie auf die Veröffentlichung der Inflationsberichte in den USA warten, obwohl sie eine bärische Haltung zeigen.

Der Dollar stärkt seine Position heute hauptsächlich aufgrund der Verstärkung riskanter Stimmungen auf den Märkten. Dazu haben mehrere Ereignisse beigetragen. Insbesondere waren Marktteilnehmer besorgt über widersprüchliche makroökonomische Berichte aus China, die während der asiatischen Handelssitzung veröffentlicht wurden. Einerseits zeigte der veröffentlichte Bericht, dass der Handelsbilanzüberschuss im letzten Monat gestiegen ist - auf 80,6 Milliarden Dollar (im Juni waren es 70,6 Mrd. Dollar). Gleichzeitig wurde jedoch bekannt, dass der Überschuss aufgrund eines erheblichen Rückgangs von Import und Export gestiegen ist. Die Importe sanken um 6,9% (im Juni wurde ein Rückgang von -2,6% verzeichnet), während die meisten Experten einen Rückgang von 2,5% prognostiziert hatten. Die Exporte gingen im Juli um 9,2% zurück: Auch dieser Teil des Berichts befand sich in der "roten Zone" (die Prognose lag bei -8,9), während der Export im Vormonat um 8,3% zurückging.

Ein weiterer grundlegender Faktor hat zum Anstieg der risikoscheuen Stimmung beigetragen. In dieser Woche wurde bekannt, dass die Ratingagentur Moody's die Kreditratings von zehn kleinen und mittleren Banken in den USA gesenkt hat. Zum Beispiel wurden alle langfristigen Ratings von M&T Bank von A3 auf Baa1 gesenkt. Das langfristige Emittentenrating von Old National Bancorp wurde von A3 auf Baa1 gesenkt. Das langfristige Emittentenrating von Amarillo National Bank wurde von Baa1 auf Baa2 gesenkt. Die Agentur hat auch alle langfristigen Ratings von Associated Banc-Corp und seiner Tochterbank Associated Bank gesenkt. Die Ratings von Commerce Bank wurden von A2 auf A3 gesenkt. Zu den Banken mit gesenkten Ratings gehören außerdem Pinnacle Financial Partners, Prosperity Bank und BOK Financial Corp.

Bei der Begründung für die Herabstufung der Ratings haben die Analysten der Agentur unter anderem darauf hingewiesen, dass Banken mit erhöhten Risiken im Zusammenhang mit Zinssätzen und der Verwaltung ihrer Aktiva und Passiva konfrontiert sind. Es wird darauf hingewiesen, dass die Gewinne der Banken im zweiten Quartal "eine erhebliche Erhöhung der Finanzierungskosten widerspiegeln". Nach Angaben der Analysten zeigten die Ergebnisse vieler Banken einen zunehmenden Druck auf die Rentabilität, der ihre Fähigkeit zur Generierung von internem Kapital beeinträchtigen wird.

Zur Erinnerung, letzte Woche hat eine andere Ratingagentur - Fitch - das langfristige Rating des Emittenten der USA von "AAA" auf "AA+" herabgestuft. Zu den Gründen für diese Entscheidung gehören verschlechterte Haushaltskennzahlen und steigende Staatsschulden. Im Zuge der Zunahme des aversionen Risikos hat der Greenback damals auch auf dem gesamten Markt an Stärke gewonnen.

Die heutige Nachrichtenlage hat das Interesse am sicheren US-Dollar verstärkt, wodurch die Verkäufer von EUR/USD erneut das Unterstützungsniveau von 1,0950 getestet haben. Aber trotz des rapiden Preisrückgangs sollten wir den südlichen Impulsen nicht vertrauen.

Werfen Sie einen Blick auf den Tageschart des Währungspaares: Seit dem 28. Juli haben die Verkäufer von EUR/USD innerhalb von sechs Tagen (also praktisch an jedem Handelstag im August) die Marke von 1,0950 getestet und/oder versucht, sich unter diesem Ziel zu etablieren. Und erfolglos.

Es ist durchaus möglich, dass der heutige "südliche Vormarsch" auch durch einen Rückschlag im Norden endet. Meiner Meinung nach wird das Paar innerhalb der 9-Marke gehandelt, bis der Verbraucherpreisindex veröffentlicht wird (geplant für Donnerstag, den 10. August). Die gestrigen Kommentare von Fed-Vorstandsmitglied Michelle Bouman haben erneut das Thema einer Zinserhöhung bei der Sitzung im September aktualisiert. Die Vertreterin der Federal Reserve hat eine weitere Verschärfung der geldpolitischen Bedingungen zur Wiederherstellung der Inflation auf das Zielniveau nicht ausgeschlossen. In ihrer Rhetorik verwendete Bouman jedoch eine ziemlich doppeldeutige Formulierung - sie sagte, dass der Zentralbank "möglicherweise eine weitere Zinserhöhung erforderlich sein könnte". Nach ihren Worten waren die jüngsten Inflationsdaten (für Juni) "positiv", aber die Zentralbank benötigt klare Beweise dafür, dass die Inflation konsequent auf das Ziel von zwei Prozent zurückgeht.

In Anbetracht dieser Lage kann man eindeutig schlussfolgern: Der Bericht über das Wachstum des Verbraucherpreisindex in den USA im Juli wird einen äußerst wichtigen, man kann sagen, entscheidenden Einfluss auf die Dollarpaare haben. Unter solchen Bedingungen wird es für den Euro-Bären schwierig sein, das Paar unterhalb des Niveaus von 1,0950 zu halten, geschweige denn die Marke von 1,0900 zu testen oder sich darunter zu festigen.

Deswegen sollte man der aktuellen Südimpulsion mit großer Vorsicht begegnen. Man sollte bedenken, dass alle vorherigen Versuche, sich auf dem Niveau der neunten Einheit zu festigen, gescheitert sind.