FX.co ★ S&P500: Korrektur oder Trendumkehr?

Wie wir bereits in unserem vorherigen Rückblick festgestellt haben, war die Woche durch die Stärkung des Dollars gekennzeichnet. Heute steigt er weiter an und der DXY-Index verzeichnet bereits die vierte aufeinanderfolgende Woche des Wachstums. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels wurden DXY-Futures in der Nähe von 102,27 gehandelt, 44 Punkte über dem Schlusskurs am letzten Freitag und 305 Punkte über dem Tiefstand von 99,22, der Mitte des letzten Monats erreicht wurde. Heute entwickelt DXY erneut eine aufsteigende Dynamik, indem er die Marke von 102,00 sicher durchbricht und in Richtung des kürzlich erreichten (letzte Woche) lokalen Höchststandes von 102,65 voranschreitet.

In diesem Artikel werden wir uns mit der Dynamik der amerikanischen Aktienmarktindizes befassen (Details zum Handel mit dem S&P 500-Index finden Sie im Artikel "S&P500: amerikanischer Aktienindex (Merkmale, Empfehlungen) ", und zum Dow Jones Industrial Average (DJIA) finden Sie weitere Informationen unter DJIA (Dow Jones Industrial Average): Merkmale, Empfehlungen).

Die kürzliche Entscheidung der internationalen Ratingagentur Fitch, das langfristige Rating der USA von "AAA" auf "AA+" herabzustufen, hat sich negativ auf die Stimmung der Käufer von amerikanischen Wertpapieren ausgewirkt. Diese Entscheidung von Fitch wurde am 2. August bekannt gegeben und man konnte sehen, wie die wichtigsten amerikanischen Aktienmarktindizes, insbesondere der breite Marktindex S&P 500, an diesem Tag stark gesunken sind und in den nächsten beiden Tagen weiterhin gesunken sind.

"Die Herabstufung der USA spiegelt eine erwartete Verschlechterung der steuerlichen und fiskalischen Kennzahlen in den nächsten drei Jahren, hohe und steigende Staatsverschuldung sowie eine schlechtere Qualität der Regierungsführung im Vergleich zu anderen Ländern mit den Ratings 'AA' und 'AAA' in den letzten zwei Jahrzehnten wider, was sich in ständigen politischen Auseinandersetzungen um die Frage der Schuldenobergrenze zeigt, die in letzter Sekunde geregelt werden können", heißt es in der Mitteilung von Fitch.

Die Teilnehmer des amerikanischen Aktienmarktes bewerten weiterhin die Aussichten der Geldpolitik der US-Notenbank. Der historisch hohe Zinssatz setzt das amerikanische Geschäft unter Druck. Derzeit kommt die amerikanische Wirtschaft noch mit der restriktiven Politik der US-Notenbank zurecht. Allerdings wird der weitere Anstieg oder die Aufrechterhaltung der Zinssätze auf hohem Niveau für längere Zeit einen Druck auf die Werte des Aktienmarktes ausüben und sie auch für ausländische Investoren teurer machen. Unter den Bedingungen eines steigenden Dollars ist es für langfristige Investoren, die geringe Risiken und garantierte Gewinne bevorzugen, nicht einfacher, direkt in den Dollar zu investieren?

Trotz der rückläufigen Inflation in den USA bleibt sie immer noch über dem Zielwert der US-Notenbank von 2%.

Wenn die FED-Chefs auch im Juli, trotz der sinkenden Inflation und ihrer Annäherung an das Ziel, den Zinssatz erhöht und ihre Bereitschaft zum Fortsetzen des straffenden geldpolitischen Zyklus zum Ausdruck gebracht haben, wird die erneute Beschleunigung der Inflation die FED zwingen, zumindest die Zinssätze auf hohem Niveau zu halten und im schlimmsten Fall weiter zu erhöhen. Dies ist zweifellos ein bullischer fundamentaler Faktor für den Dollar und ein bärischer Faktor für die US-Aktienindizes.

Investoren haben auch den vom US-Arbeitsministerium am letzten Freitag veröffentlichten Bericht mit Daten für Juli bewertet. Dem Bericht zufolge stieg die Beschäftigung um 187.000 neue Arbeitsplätze, die Arbeitslosenquote sank auf 3,5% und die Lohnwachstumsraten blieben auf demselben Niveau von 0,4% (4,4% auf Jahresbasis).

Die Daten deuten auf die Stärke des amerikanischen Arbeitsmarktes hin, was es den Fed-Managern ermöglicht, entweder den Zinssatz auf dem derzeitigen hohen Niveau zu halten oder ihn erneut anzuheben, unter Berücksichtigung der immer noch hohen Inflationsrate im Land. Und das ist, wie bereits oben erwähnt, ein negativer Faktor für amerikanische Aktienindizes.

Insgesamt setzen sie ihren langjährigen Aufwärtstrend fort. Es ist jedoch zu beachten, dass es auch auf diesem stabilen und langfristigen Bullenmarkt schnelle Abwärtsbewegungen und ziemlich tiefe Korrekturen geben kann.

Aus technischer Sicht entwickelt der S&P 500 einen Abwärtskorrektur, nachdem er zu Beginn des Monats eine wichtige kurzfristige Unterstützungsebene von 4528,00 durchbrochen hat. Noch einmal, dies ist eine Korrektur im Rahmen des globalen Bullenmarktes. Falls jedoch die lokale Unterstützungsebene von 4480,00 durchbrochen wird, könnte sie bis zur nächsten wichtigen Unterstützungsebene von 4426,00 fortgesetzt werden. In der Nähe dieses Levels kann man auf einen Rebound und eine Wiederaufnahme des Aufwärtstrends hoffen (weitere Details und ein alternativer Szenario finden Sie in "S&P 500: Dynamik-Szenarien am 08.08.2023").

Was wäre jedoch, wenn sich die Ereignisse schnell nach einem negativen Szenario für den amerikanischen Aktienmarkt entwickeln würden?

Übrigens, nächsten Mittwoch wird das Protokoll der Juli-Sitzung der Federal Reserve veröffentlicht. Nach der Veröffentlichung dieser Woche frischer Inflationsdaten in den USA werden Marktteilnehmer dieses Protokoll genau verfolgen, um die Perspektiven der Geldpolitik der Federal Reserve genauer zu bestimmen (siehe Ereignisse dieser Woche in Wichtigste wirtschaftliche Ereignisse der Woche 07.08.2023 - 13.08.2023).

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