FX.co ★ XAU/USD: starke Makrodaten halten die Fed davon ab, eine Zinserhöhungspause einzulegen

Am vergangenen Mittwoch hat der Dollar deutlich zugelegt, und sein Index DXY ist auf den Stand von vor einem Monat gestiegen und hat die Marke von 102,58 erreicht.

Der bullische Impuls für den Dollar wurde sowohl durch den starken Bericht der Firma Automatic Data Processing (ADP) erhalten, gemäß dem die Beschäftigungszahlen im privaten Sektor der amerikanischen Wirtschaft im Juli um 324.000 gestiegen sind, weit über den Erwartungen von 189.000 Wachstum, als auch vor dem Hintergrund der sogenannten "Flucht vor Risiken" der Teilnehmer am amerikanischen Aktienmarkt, nachdem die Ratingagentur Fitch Ratings das langfristige Kreditrating der USA von "AAA" auf "AA+" gesenkt hat.

Gleichzeitig deuten die positiven Beschäftigungszahlen im privaten Sektor von ADP, die als Vorläufer des offiziellen Berichts des US-Arbeitsministeriums zur Beschäftigung gelten, auf die Stärke und Stabilität des amerikanischen Arbeitsmarkts hin.

In dieser Situation haben die Anleger den Dollar als sicheren Anlagehafen dem Gold vorgezogen. Gestern sind die Kurse des Dollars stark gesunken, auch aufgrund des weiter steigenden Rendite von US-Staatsanleihen (die Rendite der 10-jährigen US-Bonds erreichte heute ein neues 9-Monatshoch von 4,169%). Die Teilnehmer am US-Aktienmarkt haben den Verkauf von Vermögenswerten verstärkt, in Erwartung weiterer Schritte der Federal Reserve zur Bekämpfung der hohen Inflation, einschließlich einer weiteren Zinserhöhung. In dieser Situation werden Investitionen in den steigenden Dollar attraktiver und sicherer.

Zu Beginn der heutigen europäischen Handelssitzung erreichte das Währungspaar XAU/USD ein neues 3-Wochen-Tief von 1931.00.

Über den Unterstützungsbereichen von 1926,00 und 1908,00 XAU/USD bleibt der Markt für mittelfristige und langfristige Bullen intakt. Selbst wenn der Goldpreis eine Weile weiter fallen sollte, ist in der Nähe der Unterstützungsniveaus von 1926,00, 1910,00, 1900,00 und 1896,00 mit einer Erholung und Wiederaufnahme des Aufwärtstrends zu rechnen (aus technischer Sicht). Unsere Hauptprognose (siehe unsere vorherige Analyse "Dollar, Indizes, Gold: vor der Fed-Sitzung") für einen Anstieg des Goldpreises bleibt bestehen, und "ein erneuter Durchbruch der psychologischen Marke von 2000,00 Dollar pro Unze könnte eine weitere Welle panischer Goldkäufe auslösen" (weitere Einzelheiten und alternative Szenarien finden Sie in "XAU/USD: Entwicklungsszenarios am 03.08.2023").

Heute können Dollar-Käufer ein neues Argument erhalten und der Dollar einen neuen Bullenimpuls bekommen, wenn auch die erwarteten (um 12:30, 13:45 und 14:00 GMT) wichtigen Makrodaten aus den USA positiv ausfallen.

Besondere Aufmerksamkeit sollte hier wohl der Veröffentlichung der Juli-Daten (vom Institut for Supply Management, ISM) zur Geschäftstätigkeit im US-Dienstleistungssektor um 14:00 (GMT) gewidmet werden. Es wird erwartet, dass der PMI-Index im Juli von 53,9 auf 53,0 gesunken ist. Trotz dieses geringen relativen Rückgangs liegt der Wert immer noch über 50, der Schwelle zwischen Wachstum der Geschäftsaktivität und ihrem Abnehmen, was weiterhin die Voraussetzungen für ein weiteres Wirtschaftswachstum schafft.

Laut einem kürzlich veröffentlichten Bericht des US Bureau of Economic Analysis deuten vorläufige Daten auf ein Wachstum des BIP im zweiten Quartal um +2,4% hin (gegenüber einer Prognose von +1,8% nach einem Wachstum von +2,0% im ersten Quartal). Die BIP-Daten bestätigen ein geringeres Risiko eines wirtschaftlichen Abschwungs und ermöglichen der Federal Reserve mehr Zeit, um den Leitzins auf einem hohen Niveau zu halten, was weiterhin einen abwärtsgerichteten Druck auf die Inflation ausüben wird.

Nun warten wir auf den Bericht des Institute for Supply Management (ISM) mit Daten zur Lage des Dienstleistungssektors der amerikanischen Wirtschaft, der für etwa 80% des US-BIP und etwa 80% der beschäftigten Bürger des Landes verantwortlich ist, sowie den Bericht des US-Arbeitsministeriums mit Daten zum Arbeitsmarkt im Juli.

Daten zum BIP, zur Arbeitsmarktsituation und zur Inflationsrate sind entscheidend für die Federal Reserve bei der Planung der Parameter ihrer Geldpolitik.

Wenn die offiziellen Beschäftigungszahlen, die am Freitag um 12:30 GMT veröffentlicht werden, ebenfalls stark sind, werden die Fed-Vorsitzenden ein zusätzliches Argument für eine weitere Zinserhöhung haben oder zumindest dafür plädieren, sie auf hohem Niveau beizubehalten (siehe auch unseren gestrigen Überblick "Dollar: Zusammenfassung und Aussichten").

Dies ist jedoch ein negativer Faktor für Gold, dessen Kurse sehr empfindlich auf Veränderungen in den Kredit- und Geldpolitik-Parametern der größten Zentralbanken der Welt, insbesondere der Fed, reagieren.

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