FX.co ★ EUR/USD. ADP-Bericht, Auswirkungen der Entscheidung von Fitch und Aussichten auf einen Südtrend

Das Euro-Dollar-Paar handelt in einem Bereich von 1,0940 - 1,1040 und reagiert impulsiv auf widersprüchliche fundamentale Signale. Die Händler können sich nach wie vor nicht auf die Richtung des Preises einigen und befinden sich eindeutig in Verwirrung. Daher erinnert die erhöhte intraday Volatilität eher an einen "Sturm im Wasserglas": Die Marktteilnehmer handeln innerhalb einer 100-Punkte Spanne und sind (vorerst) nicht in der Lage, sich unterhalb oder oberhalb dieser festgelegten Niveaus zu etablieren.

Zum Beispiel versuchten die Käufer von EUR/USD am Montag, eine Korrektur nach der Veröffentlichung der Inflationsdaten in der Eurozone und der Daten zum Wachstum der europäischen Wirtschaft zu organisieren. Alle Komponenten dieser Berichte lagen entweder im prognostizierten Bereich oder im "grünen Bereich". Insbesondere lag der Verbraucherpreisindex im Juli erneut bei 5,5%, während die Mehrheit der Experten einen leichten Rückgang auf 5,4% prognostiziert hatte. Das BIP-Wachstum der Eurozone betrug im zweiten Quartal 0,3% gegenüber dem Vorquartal, während ein Wachstum von 0,1% prognostiziert wurde (wobei der Wert im vierten Quartal 2022 bei -0,1%, im ersten Quartal 2023 bei null lag).

Derartige Informationen ermöglichten es den Käufern von eur/usd erneut, die 10-Marke zu testen. Sie konnten jedoch ihre Positionen nicht halten: Das Paar schloss den Handelstag unterhalb des Niveaus von 1,1000. Am nächsten Tag, also am Dienstag, entwickelte sich eine ähnliche Situation. Die Käufer von eur/usd nutzten die Schwäche des Greenbacks aus, der auf die Veröffentlichung des ISM-Produktionsindex reagierte. Die Veröffentlichung erwies sich als hochgradig enttäuschend: Anstatt wie prognostiziert auf 47,0 zu fallen, stieg der Indikator lediglich auf 46,4 Punkte und befand sich erneut in der "roten Zone". Der Index liegt nun den neunten Monat in Folge unterhalb des entscheidenden 50-Punkte-Niveaus. Ein solches Ergebnis hat die Bullen des Dollars enttäuscht, wodurch die Käufer erneut die Region der 10-Marke "besuchten". Doch auch diesmal blieb es nur von kurzer Dauer - buchstäblich nur für einige Stunden.

Eine ähnliche Situation ergibt sich auch heute. In der ersten Hälfte des Tages stieg das Währungspaar auf 1,1021, kehrte aber beim Start der US-Sitzung zur unteren Grenze des genannten Preisbereichs zurück und fiel sogar "tauchend" unter das Fundament der 9. Stelle.

Diesmal wurde der Dollar durch den Arbeitsmarktbericht der ADP-Agentur unterstützt. Wie bekannt ist, ist dieser Bericht ein Art "Stimmungsmacher" vor der Veröffentlichung der offiziellen Daten. Die Non-Farm-Payrolls für Juli werden übermorgen veröffentlicht, daher reagierten die Trader stark auf das heutige "Vorab-Update". Zumal der ADP-Bericht sich im "grünen Bereich" befand und die Schätzungen fast verdoppelte. Nach vorläufigen Prognosen stieg die Beschäftigung im Privatsektor im Juli um 180.000. Laut den ADP-Experten nahm die Zahl der geschaffenen Arbeitsplätze jedoch um 324.000 zu. Dieses Ergebnis lässt vermuten, dass auch die Non-Farm-Payrolls am Freitag im "grünen Bereich" liegen werden.

Zusätzlich zur erhöhten Nachfrage genießt der Dollar heute aus einem anderen Grund große Beliebtheit. Der Greenback profitiert von der Zunahme der risikoaversen Stimmung auf den Märkten. Auslöser für die Nervosität war die Entscheidung der internationalen Ratingagentur Fitch, die die Kreditwürdigkeit der US-Regierung von AAA auf AA+ herabgestuft hat. Die Experten der Agentur begründeten ihre Entscheidung mit der erwarteten Verschlechterung der Haushaltssituation in den nächsten drei Jahren und der hohen (und steigenden) Belastung der Gesamtstaatsschulden.

Aufgrund des bestehenden fundamentalen Hintergrunds können die Käufer von eur/usd die Situation nicht zu ihren Gunsten wenden. Jegliche nördlichen Gegenangriffe scheitern ziemlich schnell. Die Verkäufer dominieren, können sich aber bisher nicht unterhalb des Zielbereichs von 1,0940 festsetzen. Es ist wichtig zu betonen, dass die Bären von eur/usd zur Bestätigung des Abwärtstrends unterhalb des Unterstützungsniveaus von 1,0940 (untere Bollinger-Bands-Linie auf dem H4-Zeitrahmen) Fuß fassen müssen, statt diesen Preisbereich impulsiv zu durchbrechen.

Tatsächlich treten die EUR/USD-Händler trotz der herrschenden bärischen Stimmung auf der Stelle und handeln in der Range 1,0950 - 1,1020 (1,1050). In solchen Bedingungen ist es nicht ratsam, Short-Positionen einzugehen, da die Gefahr besteht, dass man "den Boden erreicht". Es macht nur Sinn, Verkaufspositionen einzugehen, nachdem die Verkäufer die Stärke des Abwärtstrends bestätigt haben, indem sie sich unterhalb der unteren Linie des Bollinger-Bänder-Indikators auf dem 4-Stunden-Chart festsetzen. Wenn dies nicht geschieht, werden die Käufer erneut die Initiative ergreifen und versuchen, den Widerstand bei 1,1050 zu überwinden (Kijun-sen-Linie auf dem Tageschart).

Die Situation ist festgefahren und wird wahrscheinlich bis zur Veröffentlichung der Non-Farm Payrolls im Juli am Freitag, dem 4. August, festgefahren bleiben. Nach vorläufigen Prognosen wird die Arbeitslosenquote in den USA im Juli voraussichtlich bei 3,6% liegen und die Beschäftigung im Nicht-Landwirtschaftssektor um 200.000 (im Privatsektor um 175.000) zunehmen. Der heute veröffentlichte ADP-Bericht, der deutlich besser als erwartet war, könnte dem Dollar einen Bärendienst erweisen, da er tatsächlich die entsprechenden Markterwartungen bildet. Und wenn die Non-Farm Payrolls in den "roten Bereich" fallen, wird der Greenback einer Verkaufswelle ausgesetzt sein. Daher sollten wir den aktuellen Preisschwankungen skeptisch gegenüberstehen: Derzeit gibt es keine deutlichen fundamentalen Faktoren, die auf die Bildung eines nachhaltigen Abwärtstrends hinweisen würden.