FX.co ★ Der Ölmarkt ist in Euphorie, da er auf eine steigende Nachfrage und ein Angebot an Mangel glaubt

Die WTI-Ölfutures steigen am Donnerstag aufgrund von Lieferkürzungen und steigender Nachfrage.

An der New Yorker Warenbörse stiegen die WTI-Ölfutures für die Lieferung im September bis 11:38 Uhr Moskauer Zeit um 0,81% auf $79,42 pro Barrel. Der Ölfuture Brent für die Lieferung im Oktober stieg bis zu diesem Zeitpunkt um 0,61% auf $83,06 pro Barrel.

Die Preise für "schwarzes Gold" steigen aufgrund der Erwartungen einer Verringerung des Angebotsschwungs auf dem Markt (durch die Bemühungen der OPEC+) und steigender Nachfrage. Letzteres steht in direktem Zusammenhang mit der Entscheidung der US Federal Reserve, den Zinssatz für Staatsanleihen um 25 Basispunkte zu erhöhen. Das Ergebnis der gestrigen Sitzung der amerikanischen Regulierungsbehörde war somit eine Erhöhung des Satzes auf 5,25 - 5,5%.

Es sei daran erinnert, dass der Leitzins der Zinssatz ist, zu dem sich die Handelsbanken in den USA kurzfristig gegenseitig Kredite geben. Der Zinssatz ist in der weltweit größten Volkswirtschaft bereits zum 11. Mal seit Beginn des Jahres 2022 gestiegen und befindet sich derzeit auf dem höchsten Stand der letzten 22 Jahre.

Die Federal Reserve hatte bereits im Juni darauf hingewiesen, dass die Verschärfung der Finanzpolitik in den USA nicht abgeschlossen ist und fortgesetzt wird, da die Inflationsrate im Land immer noch weit entfernt von der Zielmarke liegt. Übrigens betrug damals der Zinssatz 5-5,25%. Analysten erwarteten, dass die Zinssätze bis Ende dieses Jahres steigen und auf 5,5-5,7% ansteigen würden. Aber die Marktstimmung ändert sich sehr schnell, und jetzt erwartet jeder, dass die gestrige Erhöhung die letzte in diesem Zyklus war. Das heißt, weitere Zinssatzänderungen werden nicht vor dem nächsten Jahr erwartet.

Als Grundlage für solch optimistische Überlegungen dienten sowohl die Daten der Makroökonomie als auch der veröffentlichte Inflationsbericht für Juli. So ist der jährliche Verbraucherpreisindex in den USA auf den höchsten Stand seit 2001 gefallen - auf 3%.

Diese Erwartungen einer Pause bei der Straffung der Geldpolitik sind für den Rohstoffmarkt äußerst wichtig, da steigende Zinssätze den Dollar stärken, aber die Preise für Dollar-Produkte wie Öl senken.

Nach der Sitzung der Federal Reserve und der Erwartung einer Lockerung der Geldpolitik setzte der Dollar seinen bescheidenen Rückgang um 0,3% fort. Der Dollarindex (sein Kurs im Vergleich zu einem Korb aus sechs wichtigen Währungen) liegt heute bei 100,71 und ist um 0,17% gefallen.

Neben der Entscheidung der Federal Reserve zur Zinssatzpolitik liegt der Fokus des Marktes auf der Organisation der Erdöl exportierenden Länder und ihrer Verbündeten (OPEC+), die in der kommenden Woche ihr Treffen des Joint Ministerial Monitoring Committee abhalten wird. Dort wird deutlich werden, ob Saudi-Arabien beschließt, die freiwillige Produktionskürzung um 1 Million Barrel pro Tag bis einschließlich September fortzusetzen oder ob die Regierung des Landes ihre Meinung bereits geändert hat.

Zur Erinnerung, Saudi-Arabien hat die Produktion im Juli auf 9 Millionen Barrel pro Tag reduziert (von 10 Millionen Barrel), was die größte Kürzung des Landes in den letzten Jahren darstellte. Anfang Juli erklärten die Saudis, dass sie die Produktion auch im gesamten August in gleicher Menge kürzen wollen.

Darüber hinaus wartet man weiterhin auf zusätzliche Maßnahmen Chinas, des weltweit größten Verbrauchers von Erdöl, zur Stimulierung der Wirtschaft. Die hohe Geschäftsaktivität und das starke Wirtschaftswachstum in diesem Land versprechen eine hohe Nachfrage nach Erdölprodukten.

Ökonomen der Commonwealth Bank of Australia sind überzeugt, dass die Ölfutures der Marke Brent leicht auf 85 US-Dollar pro Barrel steigen können und diesen Wert im vierten Quartal sogar überschreiten können, und das alles dank der Verringerung der weltweiten Vorräte aufgrund der Angebotseinschränkung und der Nachfragesteigerung.

Aber in all diesem Wachstumsreichtum gibt es einen Faktor, der den Anstieg der Kurse begrenzen kann. Und das ist die Europäische Zentralbank, die höchstwahrscheinlich zum neunten Mal in Folge die Zinssätze in der Region erhöhen wird. Es wird erwartet, dass auf der heutigen Sitzung der EZB beschlossen wird, die Zinssätze um 25 Basispunkte auf 4,25% zu erhöhen. Und höchstwahrscheinlich wird diese Erhöhung nicht die letzte sein.

Was die Öllieferungen aus Russland betrifft, so wird im September eine erhebliche Zunahme der Ölladungen erwartet. Damit wird das drastische Exportrückgang von Juni bis August beendet sein.