FX.co ★ EUR/USD. USA, China, North Korea: Wachsende Risikoaversion und sekundäre Makrostatistik

Das Euro-Dollar-Paar setzt seinen Handel im Bereich von 1,1150 - 1,1250 fort und zeigt eine seitliche Bewegung. Während in der vergangenen Woche (und zu Beginn dieser Woche) der Preis zur oberen Grenze der Preisspanne tendierte, zeigt sich derzeit ein umgekehrtes Bild. Das Paar scheint "schwerer" geworden zu sein - die nördlichen Spitzen enden in einem tiefen südlichen Rückgang. Im Großen und Ganzen treten die Händler immer noch auf der Stelle, aber in der zweiten Hälfte der Woche wirken die Bären beim EUR/USD-Paar selbstbewusster und initiativer.

Wenn wir uns den Wochenchart ansehen, sehen wir, dass das Paar sich nach dem rasanten Anstieg in der vergangenen Woche korrigiert. Der Preis ist um fast 300 Punkte gestiegen, als Reaktion auf die Verlangsamung der Inflation in den USA und die Veröffentlichung des aggressiven Protokolls der Juni-Sitzung der Europäischen Zentralbank.

In dieser Woche versuchte das Paar, den Erfolg auszubauen, bewegte sich aber eher träge und ohne Elan. Letztendlich konnten die Käufer sich nicht über dem Widerstandsniveau von 1,1250 festsetzen (obere Linie des Bollinger-Bands-Indikators auf dem D1-Zeitrahmen), woraufhin die Verkäufer die Initiative ergriffen. Diese können jedoch auch keine klaren Ergebnisse vorweisen. Um die Situation zu ihren Gunsten zu ändern und eine weitere Abwärtsbewegung zu ermöglichen, müssen die Bären von EUR/USD das Unterstützungsniveau von 1,1150 durchbrechen (obere Kante der Kumo-Cloud auf dem Tageschart), sich dort festsetzen und dann zum Basis der 11. Figur gehen. Aber in der Regel erlischt der Abwärtsimpuls auf ähnliche Weise wie der vorherige Aufwärtsimpuls. Das Paar bleibt in "neutralen" Gefilden, an der Grenze zwischen der 11. und 12. Figur.

Der Wirtschaftskalender für diese Woche ist nicht mit wichtigen Ereignissen gefüllt. Vertreter der Federal Reserve halten vor der Julisitzung eine "Schweigeperiode" ein, während Mitglieder der Europäischen Zentralbank nur allgemeine Informationen über die Aussichten der Julisitzung preisgeben. Insgesamt sind die Ergebnisse der Julisitzungen der Federal Reserve und der Europäischen Zentralbank praktisch vorbestimmt. Marktteilnehmer sind sich zu fast 100% sicher, dass die Zentralbank den Zinssatz in der nächsten Woche um 25 Basispunkte erhöhen wird. Das gleiche Ergebnis wird auch von der Europäischen Zentralbank erwartet. Diese vermuteten Entscheidungen, die erst in der nächsten Woche in die Tat umgesetzt werden, sind bereits am Markt eingepreist. Die weiteren Aussichten für eine Straffung der Geldpolitik sind jedoch ungewiss. Und die aktuellen makroökonomischen Veröffentlichungen können diesen Nebel nicht "vertreiben". Daher müssen eur/usd-Händler auf die Schlüsselereignisse dieses Monats warten. Die Julisitzungen der Federal Reserve und der Europäischen Zentralbank, die nächste Woche stattfinden, werden "den Punkt auf das i setzen" und das Schicksal des Währungspaares mittelfristig bestimmen.

Aktuelle makroökonomische Berichte können nur lokale Preissprünge verursachen. In einigen Fällen ignorieren Trader die veröffentlichten Berichte sogar komplett. Zum Beispiel wurden am Dienstag in den USA Daten zum Einzelhandelsvolumen veröffentlicht. Der Release war nicht zugunsten des Greenbacks (alle Komponenten waren im "roten Bereich"), aber die Käufer konnten die Situation nicht nutzen.

Der externe fundamentale Hintergrund hat einen größeren Einfluss auf den EUR/USD-Wechselkurs. Heute zum Beispiel haben sich die Risikoaversionen an den Märkten aufgrund einer Verschärfung der Rhetorik der chinesischen Beamten gegenüber den USA verstärkt. Der chinesische Botschafter in Washington, Cui Tiankai, erklärte, dass sein Land einerseits keinen Handels- oder Technologiekrieg wolle, aber andererseits "entschieden reagieren werde", falls die Vereinigten Staaten zusätzliche Beschränkungen im Mikrochip-Sektor einführen würden. Dieser Aussage ging die Information voraus, dass die USA die Möglichkeit prüfen, einen Mechanismus zur Überprüfung von Auslandsinvestitionen einzuführen und den Export von KI-Chips nach China weiter zu verbieten. Washington hatte zuvor bereits Maßnahmen zur Exportkontrolle von US-Komponenten und Werkzeugen für Mikrochip-Hersteller eingeführt, "um sicherzustellen, dass sie nicht zur Stärkung des militärischen Potenzials Chinas verwendet werden".

Peking hat als Reaktion ein Verbot für chinesische Unternehmen erlassen, Speicherchips von Micron Technology zu kaufen. Darüber hinaus hat China angekündigt, den Export seltener Metalle, die zur Herstellung von Halbleitern verwendet werden, aus Gründen der nationalen Sicherheit einzuschränken.

Angesichts dieser Nachrichten sind die Risikobereitschaft auf den Märkten gestiegen, wodurch der sichere Dollar eine erhöhte Nachfrage genießt.

Zusätzlich dazu hat Nordkorea heute mit einem nuklearen Schlag gegen die USA gedroht, als Reaktion auf das Eindringen eines amerikanischen strategischen U-Bootes in den Hafen von Busan im Süden Südkoreas. Laut Kurt Campbell, einem Vertreter des Weißen Hauses, befindet sich das U-Boot der US Navy mit nuklearen Waffen an Bord bereits im Hafen der südkoreanischen Stadt (dies ist das erste Mal seit Jahrzehnten).

Dank der erhöhten Nachfrage nach Schutzinstrumenten konnten die Bären eur/usd die untere Grenze des Bereichs von 1,1150 - 1,1250 testen, obwohl die Käufer heute Morgen noch das Tageshoch bei 1,1230 erreicht haben.

Bemerkenswert ist, dass die heutigen makroökonomischen Daten nicht zugunsten des Greenbacks sind. Der Produktionsindex der Federal Reserve Bank von Philadelphia fiel auf -13,5, während ein Rückgang auf -10 erwartet wurde, und der Umsatz von Wohnimmobilien auf dem US-Zweitmarkt ging sofort um 3,3% zurück (das schlechteste Ergebnis seit November 2022). Trotz der verstärkten Risikoaversion konnte der Dollar nicht nur über Wasser bleiben, sondern auch die untere Grenze des Bereichs von 1,1150 - 1,1250 testen. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass der südliche Impuls eine langfristige Entwicklung erfährt, es sei denn, die Situation verschlechtert sich in radikaler Weise (im Kontext der US-China- und US-Nordkorea-Beziehungen).

In den aktuellen Bedingungen von grundlegender Bedeutung ist es daher ratsam, eine abwartende Position im EUR/USD-Paar einzunehmen. Auf der einen Seite warten die Händler auf die Sitzungen der US-amerikanischen Federal Reserve (Fed) und der Europäischen Zentralbank (EZB) im Juli, deren Ergebnisse die Preisentwicklung in mittelfristiger Perspektive bestimmen werden. Auf der anderen Seite verstärken sich auf den Märkten die risikoscheuen Stimmungen, was den Dollar-Bullen die Möglichkeit gibt, sich wieder ins Gedächtnis zu rufen. Die Situation ist zu uneindeutig, daher ist es sicherer, sich derzeit außerhalb des Marktes aufzuhalten.