FX.co ★ EUR/USD. In den Fängen der Seitwärtsbewegung: Händler halten vorsichtig Abstand von "scharfen Bewegungen".

Das Euro-Dollar-Paar versucht seit zwei aufeinanderfolgenden Tagen, den Widerstandsbereich bei 1,1250 zu überwinden, der der oberen Linie des Bollinger-Bands-Indikators auf dem Tageschart entspricht. Heute haben Käufer von EUR/USD ein mehrmonatiges Hoch erreicht und sich bei 1,1276 festgesetzt. Sobald der Preis jedoch näher an die 13. Stelle heranrückte, ließ der Aufwärtsimpuls nach, da die Händler Gewinne aus ihren Long-Positionen realisierten.

Insgesamt bleibt das Setup für das Währungspaar bullish, obwohl die Marktteilnehmer Vorsicht walten lassen. Die frühere Impulsivität, die wir in den letzten beiden Wochen beobachtet haben, ist nicht mehr vorhanden - vor den Juli-Sitzungen der Fed und der EZB zögern die Händler, große Positionen einzunehmen, aber sie bemühen sich, bei der ersten passenden Gelegenheit Gewinne mitzunehmen. Wahrscheinlich wird das Paar in dieser Richtung gehandelt werden, bis nächsten Mittwoch, wenn die Ergebnisse der Fed-Sitzung bekannt gegeben werden (am nächsten Tag erfahren wir das Urteil der EZB). Die wichtigsten makroökonomischen Veröffentlichungen dieser Woche werden das fundamentale Bild des Paares nicht wesentlich "neu zeichnen": Schlüsselberichte (über Inflation und Arbeitsmarkt) wurden bereits während der ersten beiden Wochen im Juli veröffentlicht und vom Markt verarbeitet. Dank dieser fundamentalen Faktoren ist das Paar in diesem Monat um mehr als 400 Punkte gestiegen. In dieser Woche haben die Hauptmakroberichte einen optionalen Charakter, daher nehmen die Händler sie nicht ernst.

Zum Beispiel wurden heute zu Beginn der amerikanischen Handelssitzung am Dienstag in den USA Daten zum Einzelhandelsumsatz veröffentlicht, die sich im "roten Bereich" befanden. Der Gesamteinzelhandelsumsatz stieg um 0,2%, während die meisten Experten einen Anstieg um 0,5% prognostiziert hatten. Ohne den Autoverkauf erreichte der Wert ebenfalls nicht das prognostizierte Niveau und stieg um 0,2% gegenüber einer Wachstumsprognose von 0,2%.

Auch ein weiterer Bericht, der heute in den USA veröffentlicht wurde, fiel ähnlich wie erwartet schlechter aus. Die industrielle Produktion im Juni sank um 0,5% (ebenso wie im Vormonat), während die Analysten diese Zahl auf null Prozent erwartet hatten. Der Indikator befindet sich den zweiten Monat in Folge im negativen Bereich.

Händler des EUR/USD haben auf die schwachen Ergebnisse der genannten Berichte mit einem gewissen Maß an Reaktion reagiert: Anstatt des erwarteten Wachstums ist das Paar auf das Niveau von 1,12 gefallen. Allerdings nur kurzzeitig - Verkäufer folgen der gleichen Logik wie Käufer und erzielen Gewinn, wenn sich eine günstige Gelegenheit bietet. In gewisser Weise hat sich eine Sackgasse-Situation gebildet. Die Händler haben die lauten Ereignisse der vergangenen Wochen gespielt und warten nun auf die "finalen Akkorde", die Ende Juli von der Federal Reserve und der Europäischen Zentralbank gespielt werden.

Die Komplexität der Situation liegt auch darin, dass die formellen Ergebnisse der Julisitzungen faktisch vorbestimmt sind. Die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung des Zinssatzes der Fed um 25 Basispunkte beträgt derzeit 97% (laut den Daten des CME FedWatch-Tools) und zweitrangige Berichte können diese Gewissheit natürlich nicht erschüttern. Gleichzeitig beträgt die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung im September nur 11%. Die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung im November liegt bei 25%. Eine ähnliche Situation hat sich auch bei der Europäischen Zentralbank ergeben. Niemand zweifelt daran, dass die Zinssätze der EZB nächste Woche um 25 Basispunkte erhöht werden. Die nächsten Schritte in diese Richtung sind jedoch immer noch fraglich, trotz der "falkenhaften" Rhetorik einiger Zentralbankvertreter und dem falkenhaften Ton des Protokolls der Juni-Sitzung der Europäischen Zentralbank.

Offensichtlich sind die aktuellen Veröffentlichungen nicht in der Lage, die Zinserhöhungen im Juli in Frage zu stellen, aber gleichzeitig können sie die Falkenerwartungen bezüglich weiterer Maßnahmen der Regulierungsbehörden nicht verstärken/schwächen.

Letztendlich steckt das Paar in einer Spanne fest, deren Grenzen bei 1,1150 - 1,1250 markiert werden können (der untere Punkt ist die Kijun-sen-Linie auf dem Vierstundendiagramm, der obere Punkt ist die obere Bollinger-Bands-Linie auf dem Tagesdiagramm). Wahrscheinlich wird das Paar in diesem Preisbereich treiben, in Erwartung der Sitzungen der Fed und der EZB. Die geplanten makroökonomischen Berichte, die in den nächsten Tagen veröffentlicht werden, werden das Paar kaum aus dieser Preisspanne herausholen können - diese Aufgabe wird nur ein plötzlicher Anstieg des risikoscheuen Sentiments bewältigen. Aber das Szenario des "schwarzen Schwans" ist von vornherein unvorhersehbar, daher sollte es in diesem Fall aus den prognostischen Konstruktionen ausgeklammert werden.

Aus technischer Sicht versuchten die Käufer des Eur/Usd-Paares heute erneut, den Widerstand bei 1,1250 zu überwinden (obere Bollinger Bands-Linie auf dem D1-Zeitrahmen), um den Weg zum nächsten Preiswiderstand bei 1,1300 freizumachen. Der Versuch scheiterte erneut - der Widerstand hielt stand. Formal bleiben Long-Positionen priorisiert, da das Währungspaar auf allen "höheren" Zeitrahmen entweder über der oberen Bollinger Bands-Linie oder zwischen der mittleren und oberen Linie liegt und auch über allen Linien des Ichimoku-Indikators (einschließlich der Kumo-Wolke). Es ist jedoch ratsam, Long-Positionen nur bei südlichen Preisrückgängen zu eröffnen, mit dem oben genannten Ziel von 1,1250. Auf diesem Niveau bildet sich derzeit eine bedeutende Preisbarriere.