FX.co ★ Warum der Euro steigt und attraktiv bleibt

Der Euro setzt seinen Weg zu neuen Jahreshöchstständen fort, während die Händler die guten US-amerikanischen Statistiken vollständig ignorieren und glauben, dass die Federal Reserve in naher Zukunft gezwungen sein wird, das Ende ihrer straffen Geldpolitik anzukündigen, was angesichts des rapide sinkenden Inflationsdrucks durchaus angemessen wäre. Bevor wir jedoch über das technische Bild des EUR/USD sprechen, möchten wir einige Minuten auf die kürzlich von Ökonomen abgegebenen Prognosen in Bezug auf die Europäische Zentralbank eingehen.

Viele Marktteilnehmer gehen davon aus, dass der europäische Regulator die Kreditkosten bis September dieses Jahres auf den Höchststand von 4% erhöhen wird, da die Inflation in der Eurozone stabil bleibt. Dies bedeutet, dass zwei weitere Schritte um ein Viertel Prozent erwartet werden können, beginnend am 27. Juli. Zuvor hatten Analysten prognostiziert, dass der Einlagensatz seinen Höhepunkt bei 3,75% erreichen würde.

Die Einschätzung von Wirtschaftsexperten wurde durch die Situation der verschlechterten Erwartungen in Bezug auf die Inflation beeinflusst. Während dieser Indikator in den USA im Juni dieses Jahres deutlich gesunken ist und zu einer Verringerung der Kernpreise geführt hat, ist in der Eurozone in den nächsten Monaten nicht mit einer solch starken Verlangsamung zu rechnen. Sie wird eindeutig langsamer voranschreiten als erwartet. Darüber hinaus wird die Inflation für das Jahr 2025 nun auf 2,1% prognostiziert - im Vergleich zu zuvor 2%.

Ich habe mehrmals betont, dass der Anstieg der Kernpreise trotz der rückläufigen Gesamtinflation im Mittelpunkt steht, die in diesem Jahr etwas niedriger sein wird als zuvor prognostiziert. Die Prognosen für die Jahre 2024 und 2025 sind jedoch auf 2,8% bzw. 2,4% gestiegen. Diese Zahlen liegen sogar über der eigenen Prognose der EZB für dieses Jahr.

Die Überarbeitung der Prognosen erfolgte, nachdem in der EZB Debatten über den Höhepunkt des Zinssatzes in einer beispiellosen Serie von Erhöhungen entfacht wurden. Einige Beamte lehnen es ab, eine Verlängerung der Kampagne nach der Sommerperiode der Erhöhungen auszuschließen, während sich andere um die Wirtschaft sorgen, die sich mit aller Kraft aus der moderaten Rezession befreien will, die noch im Winter dieses Jahres zu beobachten war. Es ist jedoch zu beachten, dass praktisch alle europäischen Politiker Gespräche über eine harte Landung ablehnen, und viele Ökonomen stimmen ihnen zu und prognostizieren ein BIP-Wachstum von 0,2% in jedem folgenden Quartal und behalten ihre Wachstumsprognose von 1% und 1,6% für 2024 und 2025 bei. Trotz dieser Optimismus erwarten Marktteilnehmer, dass die erste Zinssenkung in der Eurozone erst im April 2024 stattfinden wird.

Aus diesem Grund und angesichts der erwarteten Abweichung von der Politik der Federal Reserve, wo einige Ökonomen bereits im Dezember dieses Jahres eine Zinssenkung erwarten, überrascht die Attraktivität des Euro nicht - insbesondere nachdem das Handelsinstrument lange Zeit unter Druck vonseiten des US-Dollars stand und stark überverkauft war.

In Bezug auf das technische Bild von EURUSD müssen die Käufer die Kontrolle übernehmen, indem sie über 1.1240 steigen und sich dort festsetzen. Dies würde den Weg zu 1.1275 und 1.1310 ebnen. Von diesem Niveau aus könnte man sich auf 1.1350 hinaufbewegen, aber ohne starke Statistiken aus der Eurozone wird es ziemlich schwierig sein. Im Falle eines Rückgangs des Handelsinstruments erwarte ich nur bei etwa 1.1210 ernsthafte Aktionen seitens der großen Käufer. Falls niemand da ist, wäre es ratsam, auf eine Aktualisierung des Minimums von 1.1170 zu warten oder Long-Positionen ab 1.1130 zu eröffnen.

Was die technische Perspektive von GBPUSD betrifft, bleibt die Nachfrage nach dem Pfund recht gut, was auf die Fortsetzung des Bullenmarkts hinweist. Man kann erwarten, dass das Wachstum des Paares nach der Kontrolle über das Niveau von 1.3140 erfolgt, da ein Durchbruch dieses Bereichs die Hoffnung auf weitere Erholung auf etwa 1.3170 stärken und über einen deutlichen Anstieg des Pfunds um etwa 1.3200 sprechen lässt. Im Falle eines Rückgangs des Paares werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 1.3070 zu übernehmen. Wenn ihnen dies gelingt, wird der Durchbruch dieses Bereichs die Positionen der Bullen schwächen und GBPUSD auf ein Minimum von 1.3030 bringen, mit der Aussicht auf einen Ausbruch auf 1.2980.