FX.co ★ Amerikanischer Pre-Market am 14. Juli: Alles, was wachsen konnte, ist gewachsen

Nach einer kleinen Abwärtslücke nähern sich die Futures auf die amerikanischen Aktienindizes langsam den jährlichen Höchstständen an, die gestern erreicht wurden. Die S&P500-Futures stiegen um 0,1%, während der High-Tech-Index NASDAQ um 0,2% zulegte. Es war eine Woche, in der fast alles - von den Schwellenländern über globale Anleihen bis hin zum S&P 500 - aufgrund des Glaubens daran, dass die Federal Reserve endlich den Kampf gegen die Inflation gewonnen hat, gestiegen ist.

Der weltweite MSCI-Index stieg in den letzten fünf Tagen um 3,5%, was den größten Anstieg seit November bedeutet. Auch Anleihen verzeichneten in dieser Woche ein Wachstum: Der zweijährige US-Zinssatz, der auf kurzfristige politische Veränderungen am empfindlichsten reagiert, sank um satte 30 Basispunkte. Auf dem Devisenmarkt setzt sich zudem der massive Ausverkauf des US-Dollars fort, da immer weniger Menschen an die straffe Politik der Federal Reserve glauben. Im Juli mag es vielleicht zu Zinserhöhungen kommen, aber für September wettet niemand mehr darauf, da Ökonomen überall betonen, dass der Kampf gegen die hohe Inflation in den USA gewonnen ist.

Die Bullenmärkte spiegeln auch die Hoffnung wider, dass die USA auf einen raschen Rückgang der Inflation zusteuern, während die Wirtschaft recht stabil ist und eine Rezession meidet. Heute beginnt auch die Berichtssaison, eröffnet von den Kreditoren JPMorgan Chase & Co., Wells Fargo und Citigroup Inc.

Was Rohstoffe betrifft, so steigt der Ölpreis seit drei Wochen in Folge, da Lieferengpässe in Afrika und reduzierte Lieferungen aus Russland zu Spannungen auf dem Markt führen. Gold zeigt ebenfalls eine der besten Wochen in letzter Zeit.

Nach den Daten dieser Woche haben einige Ökonomen die Ansicht geäußert, dass die Federal Reserve sich nun stärker auf die Bilanzreduzierung konzentrieren sollte, anstatt die Zinssätze weiter zu erhöhen. Allerdings erklärte die Präsidentin der Federal Reserve Bank von San Francisco, Mary Daly, gestern, dass es noch zu früh sei, um zu sagen, ob genug getan wurde, um die Inflation in den USA auf das Zielniveau zurückzubringen. Auch der Vorsitzende der Federal Reserve, Christopher Waller, betonte, dass die US-Zentralbank seiner Meinung nach die Zinssätze in diesem Jahr noch zweimal erhöhen müsse, um die Inflation auf das Zielniveau zu senken.

Der Offshore-Yuan stieg nach einer Mitteilung des stellvertretenden Vorsitzenden der Chinesischen Volksbank, Liu Guoqiang: "China verfügt über ausreichende Devisenreserven und wird entschieden starke Schwankungen des Yuan-Wechselkurses verhindern. Obwohl kurzfristige Währungsbewegungen nicht genau vorhergesagt werden können, werden sie sich innerhalb ihrer Hauptniveaus bewegen."

Was das technische Bild des S&P 500 betrifft, bleibt die Nachfrage nach dem Index bestehen. Käufer haben die Chance, den Aufwärtstrend fortzusetzen, aber die Bullen müssen mit aller Kraft über 4515 Dollar steigen. Von diesem Niveau aus könnte ein Sprung auf 4539 Dollar stattfinden. Eine ebenso wichtige Aufgabe der Bullen wird darin bestehen, die Kontrolle über 4589 Dollar zu behalten, um den Bullenmarkt zu stärken. Falls die Nachfrage nach Risiko abnimmt und sich der Preis nach unten bewegt, müssen die Käufer einfach im Bereich von 4488 Dollar präsent sein. Ein Durchbruch würde das Handelsinstrument schnell auf 4469 Dollar zurückwerfen und den Weg nach 4447 Dollar öffnen.