FX.co ★ Die Situation um die FOMC-Zinssätze verschärft sich.

Die Nachfrage nach US-Dollar sinkt weiterhin, obwohl das Nachrichtenumfeld den Markt nicht immer in solchen Aktionen unterstützt. Allerdings ist der Absturz des US-Dollars heute nicht grundlos, wie zu Wochenbeginn. Der Inflationsbericht in den USA bereitet Marktteilnehmern Kopfschmerzen. Der Hauptverbraucherpreisindex sank von 4% auf 3% und der Kernindex von 5,3% auf 4,8%. Die Kerninflation bleibt auf einem recht hohen Niveau, was die Fed dazu bringen könnte, die Zinssätze noch zweimal zu erhöhen, wie Jerome Powell sagte. Die Hauptinflation erfordert jedoch keine zwei weiteren Straffungen der Politik mehr.

Commerzbank gab heute eine Erklärung ab, dass es keine Notwendigkeit gibt, den Zinssatz zweimal zu erhöhen. Die Ökonomen der Bank sind der Ansicht, dass die Inflation im Juni nur geringfügig angestiegen ist und der Marktdruck auf die Fed mit jedem Monat abnimmt. Die Preise stiegen im Vergleich zum Vormonat nur um 0,2 Prozent. Auch die Kerninflation stieg um 0,2 Prozent, was den niedrigsten Wert in den letzten zweieinhalb Jahren darstellt. Die Bank geht davon aus, dass die Sitzung im Juli die letzte sein könnte, bei der der Regulator die Zinssätze erhöht. Die Unterstützung für den Dollar nimmt ab, da der Markt in letzter Zeit zwei geldpolitische Straffungen eingepreist hat.

Zur gleichen Zeit hat der Präsident der Federal Reserve Bank von Minneapolis, Neel Kashkari, zugestimmt, dass die Zinssätze weiter steigen werden, wenn die Inflation widerstandsfähiger ist als erwartet. Er bemerkte, dass steigende Zinssätze Druck auf Geschäftsbanken und ihre Bilanzen ausüben, aber sobald die Inflation ihr Zielniveau erreicht, wird die Fed die Möglichkeit einer Lockerung der Geldpolitik in Betracht ziehen. Interessanterweise wurde diese Aussage vor dem Erscheinen des Inflationsberichts im Juli gemacht. Daher könnte Kashkaris Meinung mittlerweile "taubenhafter" geworden sein.

Neil Kashkari hat auch die Bedeutung einer Zielinflationsrate anerkannt. Nach seinen Worten ist die festgelegte Inflation in den letzten 40 Jahren zur Grundlage des wirtschaftlichen Wachstums geworden. Kashkari ist der Meinung, dass der Kampf der Zentralbanken gegen hohe Inflation erfolgreich sein sollte. Ich glaube, dass die Nachfrage nach dem US-Dollar weiter sinken könnte, da weder die EZB noch die Bank von England ihre restriktive Geldpolitik beendet haben. Gleichzeitig wird wohl niemand bestreiten, dass alle drei Zentralbanken sich dem Höhepunkt ihrer Zinssätze nähern.

Wenn die Fed ihren geldpolitischen Straffungskurs beendet, könnte der Dollar aufgrund der fortgesetzten Zinserhöhungen der EZB und der Bank von England weiter fallen. Diese Situation könnte vielleicht nur ein oder zwei Monate andauern, aber während dieser Zeit würde der Dollar erneut ein Tief erreichen. In Bezug auf die Wellenmuster zeigen beide Instrumente weiterhin eine hohe Wahrscheinlichkeit für eine Abwärtsbewegung in naher Zukunft. Der Markt bewegt sich in Wellen und nach Aufwärtsbewegungen folgen zwangsläufig Abschnitte mit Abwärtsbewegungen.

Aus der durchgeführten Analyse ziehe ich den Schluss, dass weiterhin ein aufsteigender Trendabschnitt gebildet wird. Allerdings kann die aktuelle Aufwärtswelle jederzeit abgeschlossen sein. Ich halte das Ziel im Bereich von 1,0500-1,0600 nach wie vor für realistisch und empfehle, den Wert mit diesem Ziel zu verkaufen. Allerdings sollte man jetzt auf das Ende der Struktur a-b-c warten und dann einen Rückgang in den angegebenen Bereich erwarten. Käufe halte ich für recht riskant. Der Euro nutzt jede Gelegenheit zur Steigerung, aber der Dollar ist nicht so schwach, wie es erscheinen mag.

Das Kursmuster vom Pfund/Dollar deutet auf ein Aufwärtsmuster hin. Früher habe ich empfohlen, das Instrument zu kaufen, falls der Ausbruch des Niveaus von 1,2615 fehlschlägt, was dem 127,2% Fibonacci-Niveau entspricht. Jetzt deutet ein erfolgreicher Ausbruch des Niveaus von 1,2842 auf eine Komplexität der aufsteigenden Welle 3 oder c hin. Daher empfehle ich weiterhin Käufe mit Zielen nahe bei 1,3084, was dem 200,0% Fibonacci-Niveau entspricht.