FX.co ★ Bitcoin ist von einer amerikanischen Rezession bedroht, obwohl die lokalen Aussichten gut sind

Der leitende Makrostratege von Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, warnte vor der größten Gefahr für Bitcoin - einer Rezession in der amerikanischen Wirtschaft.

Trotz der Tatsache, dass Bitcoin unter den Kryptowährungen als die am wenigsten besorgniserregende Vermögensklasse gilt, betonte McGlone die geringe Wahrscheinlichkeit, dass die US-Wirtschaft eine wirtschaftliche Abkühlung verhindert und bis zum Ende des Jahres in eine Rezession gerät.

Der Experte erwartet, dass eine potenzielle Rezession sich negativ auf stark erholende Aktien auswirken wird. Eine erwartete Folge der nahenden Rezession ist, dass die Zentralbanken mehr Liquidität in das System einspeisen werden, um in der Regel risikoreiche Vermögenswerte über Wasser zu halten und die Zinssätze zu senken.

McGlone stützt seine Prognose auf das historische Verhältnis von Liquidität und risikoreichen Anlagen und weist auf die erheblich negative Liquidität zum Ende des ersten Halbjahres hin.

Er ist der Meinung, dass diese Situation auf eine bevorstehende Rezession hinweisen könnte und sowohl für Kryptowährungen als auch für sich erholende Aktien zu einer erheblichen Hürde werden könnte. Diese Vorhersage stellt das wichtigste Hindernis dar, das der aggressiven Politik der Federal Reserve entgegenstehen kann, die anscheinend eher dazu neigt, die Zinssätze weiter anzuheben.

Die Gefahr eines Einbruchs von Bitcoin um 30% oder mehr

Interessanterweise zog McGlone Parallelen zwischen den Kennzahlen von Bitcoin, das als "digitales Gold" bezeichnet wird, und den Kennzahlen von physischem Gold während der großen Wirtschaftskrise von 2008. Er vermutet, dass die führende Kryptowährung in der zweiten Hälfte des Jahres eine ähnliche Entwicklung nehmen könnte.

Zurzeit befindet sich Bitcoin auf einem Aufwärtstrend, trotz der möglichen Rezessionsgefahr, die mit der Tatsache verbunden ist, dass die Renditekurve der Federal Reserve Bank von New York auf dem höchsten Stand seit 1982 ist. Es bleibt jedoch unklar, welchen Einfluss diese wirtschaftlichen Indikatoren auf den Preis der führenden Kryptowährung haben werden.

Kurzfristige Inhaber haben nicht vor, ihre Münzen zu verkaufen

Die Phase, in der sich die führende Kryptowährung über 30.000 Dollar hält, hat zu deutlichen Veränderungen im Verhalten des Marktes geführt, insbesondere unter den kurzfristigen Inhabern.

Kurzzeit-Inhaber (STH), die Bitcoin weniger als 155 Tage halten, spielen eine entscheidende Rolle in der Marktanalyse. Ihr Verhalten gibt oft Aufschluss über Stimmungen und potenzielle Preisbewegungen.

In der Regel reagieren sie sensibler auf Preisänderungen und neigen dazu, abhängig von den letzten Markttrends zu kaufen oder zu verkaufen. Dies kann zu erhöhter Volatilität führen, da ihr Handeln zu abrupten Preisschwankungen führen kann.

Der kürzliche Anstieg des Bitcoin-Preises von 26.000 auf über 30.000 Dollar hat den meisten STH einen Gewinn beschert. Dies ist anhand des STH-SOPR-Wertes ersichtlich. SOPR ist ein Maßstab, der den Gewinnverhältniskoeffizienten für in das Netzwerk transferierte Münzen berechnet und Auskunft darüber gibt, ob die Inhaber mit Gewinn oder Verlust verkaufen. STH-SOPR legt besonderen Wert auf Kurzzeit-Inhaber.

Ab dem 20. Juni liegt der STH-SOPR über 1, was darauf hinweist, dass kurzfristige Inhaber im Durchschnitt ihre Münzen mit Gewinn bewegen. Der Indikator erreichte am 21. Juni mit 1,033 seinen Höchststand und ist seitdem rückläufig und erreichte am 11. Juli 1,006. Das deutet darauf hin, dass zwar weiterhin Gewinne mit STH erzielt werden, die Gewinnmarge jedoch gesunken ist.

In der Zwischenzeit zeigen die Daten von Glassnode, einer Plattform zur Marktanalyse im Netzwerk, dass das Risikoverhältnis auf der Verkäuferseite für kurzfristige Inhaber gesunken ist. Dieser Indikator bestimmt quantitativ das aggregierte Verhältnis von Verkäuferseite auf dem Markt, indem er die Gesamtkosten in US-Dollar vergleicht, die Investoren täglich ausgeben, mit der Gesamtmarktkapitalisierung der kurzfristigen Inhaber. Hohe Werte sind in der Regel mit einem hohen Gewinnmitnahmeeffekt verbunden, während niedrige Werte Konsolidierungsphasen und Bärenmärkten entsprechen.

Das Verhältnis begann am 21. Juni zu steigen und erreichte am 5. Juli seinen Höhepunkt. Seitdem ist das Verhältnis stark gesunken, was auf einen Rückgang des Verkaufsdrucks seitens der kurzfristigen Inhaber hinweist.

Die Kombination dieser beiden Indikatoren zeichnet ein interessantes Bild. Während der Gewinnmargen für kurzfristige Inhaber abnimmt, schwächt sich der Verkaufsdruck ab. Dies könnte darauf hindeuten, dass kurzfristige Inhaber trotz des verringerten Gewinns lieber an ihren BTC festhalten. Ein solches Verhalten könnte den Markt potenziell stabilisieren und eine solide Grundlage für zukünftige Preisanstiege schaffen.

Bitcoin hat sich weiterentwickelt

Jurrien Timmer, Global Macro Director bei Fidelity, äußerte interessante Ansichten zu den zukünftigen Perspektiven von Bitcoin und prognostizierte eine mögliche Unsicherheit für die führende Kryptowährung.

Trotz des kürzlichen Interesses und der Erwartung eines potenziellen Bitcoin-ETFs glaubt Timmer, dass der digitale Vermögenswert angesichts des aktuellen makroökonomischen Klimas seine eigene Dynamik überholen könnte. Bei einem Vergleich des BTC-Wachstumspfads mit der Akzeptanzkurve des Internets betonte Timmer die Bedeutung realer Zinssätze für das Potenzial des Kryptowährungswachstums.

Bei der Anwendung eines Bereichs realer Zinssätze von +2% bis -2% stellte Timmer fest, dass Bitcoin offenbar die Seite von +2% erreicht hat, was den aktuellen realen Zinssätzen entspricht. Timmer ist der Ansicht, dass das Wachstum von BTC in naher Zukunft begrenzt sein könnte, wenn diese Zinssätze nicht fallen oder die Akzeptanzkurve sich nicht beschleunigt.

Timmers Bewertung ist aufgrund des Interesses und der Beteiligung von Fidelity am Kryptowährungsraum, einschließlich ihres kürzlichen Antrags für einen BTC-ETF, von Bedeutung.