FX.co ★ NZD/USD: Vor der RBNZ-Sitzung

Heute schwächt sich der Dollar hauptsächlich auf dem Devisenmarkt ab. Der Druck auf die Kurse wird durch den widersprüchlichen Bericht des US-Arbeitsministeriums, der letzte Woche veröffentlicht wurde, sowie die Erwartungen an die Veröffentlichung frischer Daten zur Inflationsrate im Land morgen ausgeübt.

Der Bericht des Arbeitsministeriums wies auf einen Rückgang der Arbeitslosigkeit im Juni und kontinuierliches Lohnwachstum hin, was ein positiver Faktor für den Dollar ist. Jedoch hatten die nicht erfüllten Erwartungen an den NFP-Indikator und der nach unten korrigierte frühere Wert einen negativen Eindruck auf die Marktteilnehmer (die Beschäftigungszahl außerhalb der Landwirtschaft stieg im Juni um +209.000, weniger als die Prognose von +225.000 und den revidierten Wert von +306.000 im Mai, der auf +339.000 nach unten korrigiert wurde). Der Dollar stärkte sich zunächst nach der Veröffentlichung des Berichts des US-Arbeitsministeriums, sank jedoch dann drastisch. Das Ergebnis war, dass der Dollar-Index DXY die vergangene Woche im negativen Bereich abschloss und zu Beginn dieser Woche weiter sank.

Wie wir in unserem gestrigen Überblick "Dollar: Kurzfassung und Aussichten" festgestellt haben, führt der am Freitag veröffentlichte Bericht über den US-Arbeitsmarkt zu einer Überarbeitung der Prognosen von Ökonomen hinsichtlich der weiteren Verschärfung der Geldpolitik der US-Notenbank. Die Marktteilnehmer werden nun auf die Veröffentlichung der frischen Daten zur Inflation in den USA morgen warten, um genauere Vorhersagen für die nächste Sitzung der Fed am 25. - 26. Juli zu treffen (weitere wichtige Ereignisse der Woche finden Sie in Wichtige wirtschaftliche Ereignisse der Woche vom 10.07.2023 bis 16.07.2023).

Vorläufig deuten die Prognosen der Ökonomen auf eine Wahrscheinlichkeit von etwa 90% für eine weitere Zinserhöhung bei der Juli-Sitzung der Fed hin, trotz einer erwarteten Verlangsamung der Jahresinflation im Juni (Gesamtverbraucherinflation von 3,1% gegenüber 4,0% im Mai und Kerninflation von 5,0% gegenüber 5,3% im Mai).

Aber wenn die erwarteten Inflationsdaten noch schwächer ausfallen, könnten die Mitglieder der Federal Reserve (Fed) auf ihrer Sitzung im Juli erneut eine Pause bei den Zinserhöhungen einlegen, obwohl die Inflation immer noch deutlich über dem Zielwert von 2% liegt.

So könnte die Veröffentlichung der Inflationsdaten für die USA morgen ein starker Treiber für die Dynamik des Dollars sein: nach oben, wenn die CPI-Indikatoren über den Prognosewerten liegen, und nach unten, wenn sie noch schwächer ausfallen als erwartet.

Weitere wichtige Ereignisse morgen sind die Sitzungen der Zentralbanken von Neuseeland und Kanada, die mit der Veröffentlichung der Zinsentscheidungen um 02:00 bzw. 14:00 Uhr (GMT) enden.

Während von der Bank of Canada eine Zinserhöhung erwartet wird, könnte die Reserve Bank of New Zealand nach der Erhöhung auf der Sitzung im Mai von 0,25% auf derzeit 5,50% eine Pause einlegen.

Obwohl der Inflationsdruck nach wie vor hoch ist und der Arbeitsmarkt robust bleibt, könnten die Verlangsamung der Nachfrage und der wirtschaftlichen Aktivität sowie die früheren Zinserhöhungen (OCR), die den negativen Druck auf die neuseeländische Wirtschaft verstärken, dazu führen, dass die Zentralbank des Landes von weiteren Straffungsmaßnahmen absieht, sind die Ökonomen der Meinung.

Die abwartende Haltung der RBNZ wird die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen dämpfen, während andere Zentralbanken weiterhin ihre Straffungskurse in der monetären Politik beibehalten. Dies wird sich negativ auf die Dynamik des NZD auswirken.

Andererseits werden sich die verbesserten Handelsbedingungen und der stabilere Zustand der neuseeländischen Wirtschaft im Vergleich zu den G10-Ländern positiv auf die Positionen des NZD auf dem Devisenmarkt auswirken. Dies wird wiederum die Voraussetzungen für weiteres Wachstum des NZD/USD schaffen, aber erst gegen Ende des Jahres und im nächsten Jahr, sind die Ökonomen der Meinung.

Aus technischer Sicht entwickelt das Währungspaar NZD/USD eine aufsteigende Korrektur über wichtige kurzfristige Unterstützungsniveaus bei 0,6174 und 0,6161, bleibt jedoch in einem bärischen Marktumfeld: mittelfristig unterhalb des Schlüsselniveaus von 0,6220 und langfristig unterhalb der wichtigen Niveaus von 0,6460 und 0,6540 (weitere Informationen finden Sie in "NZD/USD: Szenarien für die Dynamik am 11.07.2023"). Für eine weitere starke Preisbewegung wäre ein Durchbruch des Bereichs zwischen 0,6170 und 0,6220 erforderlich.

Wahrscheinlich werden die Ergebnisse der morgigen Sitzung der RBNZ und die Veröffentlichung der Inflationsdaten in den USA den berühmten Auslöser darstellen.

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