FX.co ★ Bitcoin: makroökonomische Perspektiven bleiben schwierig

Bitcoin hat einen Teil der Verluste der Handelssitzung am Donnerstag am Freitag wieder aufgeholt, nachdem das Bureau of Labor Statistics am 7. Juli Daten zur Beschäftigung im nicht-landwirtschaftlichen Sektor (Nonfarm Payrolls) und zur Arbeitslosenquote für Juni veröffentlicht hat.

Der BTC-Preis liegt derzeit bei 30.340 Dollar und damit 2% über dem Tagesminimum von 29.777 Dollar. Das 24-Stunden-Hoch für die führende Kryptowährung liegt bei 31.463 Dollar.

Die Nonfarm Payrolls betrugen im Juni 209.000, was unter den Markterwartungen von 225.000 liegt. Dies ist der niedrigste Wert seit Dezember 2020, liegt jedoch immer noch mehr als doppelt so hoch wie die erforderlichen 70-100.000 Stellen pro Monat, um mit dem wachsenden arbeitsfähigen Bevölkerungsmarkt Schritt zu halten. Im vergangenen Monat gab es im nicht-landwirtschaftlichen Sektor 306.000 Arbeitsplätze.

Unterdessen entsprach die Arbeitslosenquote den Markterwartungen von 3,6%, sank jedoch im Vergleich zum siebenmonatigen Höchststand von 3,7% im Mai. Die Beschäftigungsdaten deuten auf eine erwartete Verlangsamung des wirtschaftlichen Wachstums in den USA hin, während die Fed sich auf eine fortgesetzte Zinserhöhung zur Bekämpfung der Inflation vorbereitet.

Welche makroökonomischen Aussichten bestehen für Bitcoin?

Während der US-Dollar-Index (DXY) unter 102,75 gefallen ist und dies darauf hinweist, dass der Kryptowährungsmarkt wachsen wird und Bitcoin über 31.000 US-Dollar steigen könnte, ist der Arbeitsmarkt gespannt und stellt eine bärische Lage für die Wirtschaft dar.

Darüber hinaus ist die Schaffung von Arbeitsplätzen ein positiver Aspekt, aber die Abhängigkeit von staatlichen Arbeitsplätzen für 28% der neuen Arbeitsplätze deutet auf das Fehlen eines nachhaltigen Wachstums im privaten Sektor hin. Dies geschah, nachdem starke ADP-Beschäftigungszahlen die Schaffung von 497.000 neuen Arbeitsplätzen im Juni zeigten.

Insgesamt bleiben die makroökonomischen Aussichten für Bitcoin herausfordernd, da die Rendite von Schatzanleihen schnell steigt und die Volatilität an den Kryptowährungs- und Aktienmärkten zurückkehrt.

Das CME FedWatch-Tool deutet auf eine nahezu 90%ige Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte während der Juli-Sitzung des FOMC hin.

JPMorgan: Genehmigung eines Bitcoin-ETFs würde die Spielregeln in der Kryptobranche nicht ändern

Lassen Sie uns die anderen Treiber betrachten, die in letzter Zeit zum Anstieg des Bitcoin-Preises beigetragen haben. Der größte Bank der Vereinigten Staaten, JPMorgan, erklärte in einem Forschungsbericht, dass die Genehmigung eines Bitcoin-ETFs durch die Securities and Exchange Commission (SEC) die Spielregeln auf den Kryptomärkten nicht ändern würde.

Laut JPMorgan besteht eine höhere Wahrscheinlichkeit, dass die SEC die kürzlich eingereichten Anträge genehmigen wird, wenn man davon ausgeht, dass die früheren Probleme gelöst wurden. Die Analysten unter der Leitung von Nikolaos Panigirtzoglou sagten:

"Bitcoin-ETFs existieren bereits seit einiger Zeit in Kanada und Europa, konnten aber kein signifikantes Interesse der Investoren auf sich ziehen."

Im vergangenen Monat stellten die BlackRock-Abteilungen Anträge zur Gründung von Bitcoin-ETFs, was dazu führte, dass andere Vermögensverwalter wie Invesco und WisdomTree entweder Anträge stellten oder erneut einreichten. Der Bericht betont, dass Bitcoin-Fonds kein Interesse von Investoren wecken konnten:

"Seit dem zweiten Quartal 2021 konnten Bitcoin-Fonds, einschließlich sowohl der Termingeschäfte als auch der physisch gedeckten Fonds, kein Interesse bei Investoren wecken und haben keinen Nutzen aus dem Abfluss, der in den letzten Jahren von Gold-ETFs beobachtet wurde."

Obwohl physisch gedeckte Bitcoin-ETFs im Vergleich zu den Terminmarkt-Fonds einige Vorteile bieten, sind sie laut dem Bericht stark eingeschränkt. Spot-ETFs ermöglichen einen direkteren und sichereren Zugang zu Bitcoin, indem sie die mit der Aufbewahrung und Übertragung verbundenen Schwierigkeiten sowie das Hauptrisiko von Termingeschäften beseitigen.

In dem Bericht betonten die Analysten der JPMorgan:

"Spot-ETFs haben eine höhere Wahrscheinlichkeit, die Nachfrage und das Angebot in Echtzeit widerzuspiegeln im Vergleich zu ETFs, die auf Futures basieren, und ihre Zulassung in den USA wird zu mehr Liquidität und erhöhter Preistransparenz auf dem spot Kryptowährungsmarkt führen."