FX.co ★ EUR/USD. Was sagen die Juni-Non-Farm-Daten?

Das Euro-Dollar-Paar legte zu Beginn der US-Handelssitzung am Freitag kräftig zu und reagierte auf die Veröffentlichung wichtiger Arbeitsmarktdaten in den USA. Man kann jedoch nicht sagen, dass die Non-Farm-Payrolls im Juni enttäuschend waren: Im Gegenteil, fast alle Komponenten des Berichts lagen im prognostizierten Bereich. Aber das sprichwörtliche "Skelett im Schrank" trübte den ersten Eindruck von der Veröffentlichung. Darüber hinaus spielte auch der starke ADP-Bericht eine Rolle, der einen Tag vor den Non-Farm-Payrolls veröffentlicht wurde. Die entsprechenden Erwartungen der Händler wurden nicht erfüllt, was den Greenback unter Druck auf dem gesamten Markt brachte. Dennoch hat die Situation einen ambivalenten Charakter.

Vertrauen Sie nicht den Emotionen

Zunächst einmal muss betont werden, dass wir es derzeit mit einem "Sturm im Wasserglas" zu tun haben - im Sinne, dass alle Preisbewegungen, die von den Nonfarm Payrolls ausgelöst wurden, innerhalb der festgelegten Preisspanne von 1,0850 - 1,0930 stattfinden, in der das Währungspaar bereits zwei Wochen lang gehandelt wird. Das heißt, einerseits haben die Händler recht heftig auf den Release reagiert und der Preis ist impulsiv gestiegen. Andererseits hat das Paar nur von der unteren Grenze des genannten Bereichs abgeprallt und die obere Grenze getestet, in dem Versuch, über dem Ziel von 1,0930 festen Halt zu finden. Das ist im Grunde genommen alles. Es ist noch zu früh, um von einer radikalen Wende und dem Sieg der Käufer von EUR/USD zu sprechen - dafür müssten sie den Widerstand bei 1,1010 überwinden (obere Linie des Bollinger Bands-Indikators im Tageschart).

Ein weiterer Punkt besteht darin, dass es derzeit eher eine emotionale Reaktion auf die Veröffentlichung gibt als eine objektive. Dies ist auf den oben erwähnten Bericht der ADP-Agentur zurückzuführen. Unglaublich, aber laut Berechnungen dieser Agentur ist die Anzahl der Beschäftigten im nicht-landwirtschaftlichen Sektor der USA im Juni um satte 497.000 gestiegen (bei einer erwarteten Zunahme von 226.000). Natürlich stiegen die Trader nach einem solch großartigen "Vorgeschmack" auf. Und als dieser bestimmte Teil der offiziellen Veröffentlichung in den roten Bereich wechselte, wich die Optimismus Enttäuschung. Man kann sagen, dass der ADP-Bericht dem Dollar einen Bärendienst erwiesen hat, indem er die Erwartungen verstärkte, die sich später nicht erfüllten.

Nun ja, das sind sozusagen "Kleinigkeiten des Lebens". Die Emotionen werden am Montag verflogen sein, während die Non-Farm-Daten für Juni insgesamt nicht katastrophal sind, obwohl einige Bestandteile des Berichts tatsächlich hinter den erwarteten Prognosen zurückblieben.

Die Sprache der trockenen Zahlen

Gemäß den veröffentlichten Daten ist die Arbeitslosenquote in den USA im Juni auf 3,6% gesunken, nachdem sie im Mai leicht auf 3,7% gestiegen war. Dieses Ergebnis entspricht den Prognosen der meisten Experten.

Der Anstieg der Beschäftigten im nicht-landwirtschaftlichen Sektor lag im "roten Bereich" und belief sich auf 209.000, während die Prognose einen Anstieg um 224.000 vorsah. Einerseits blieb der Wert unter dem prognostizierten Wert, aber andererseits hat er de facto die Marke von 200.000 überschritten (wie bekannt ist, gilt der Arbeitsmarkt als normal wachsend, wenn er monatlich um mindestens 200.000 Arbeitsplätze wächst).

Ein weiterer Teil des Berichts befindet sich im roten Bereich: Die Beschäftigung im privaten Sektor stieg im Juni um 149.000, während eine Zunahme um 200.000 prognostiziert wurde.

Und hier ist der inflationsindikator in der "grünen Zone" geblieben. Es geht um das niveau des durchschnittlichen stundenlohns. Die meisten experten hatten einen rückgang des werts auf 4,2% (annualisiert) vorhergesagt, aber er blieb auf dem niveau von mai (4,4%). Dies ist der dritte monat in folge, in dem der indikator diese marke erreicht.

Auswirkungen des Releases

Nach dem heutigen Release wurde der US-Dollar-Index unter Druck gesetzt: Der Indikator erreichte ein wöchentliches Tief und fiel unter die Marke von 102 Punkten. Die wichtigsten Dollar-Paare der "Major Group" reagierten entsprechend und spiegelten die Schwächung des Greenbacks wider. Der Markt richtete seine Aufmerksamkeit auf die vermeintlich schwachen Seiten des heutigen Releases - nicht im Hinblick auf die Sitzung der Federal Reserve im Juli, sondern im Hinblick auf mögliche weitere Entscheidungen der amerikanischen Regulierungsbehörde. Laut dem CME FedWatch Tool beträgt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Juli derzeit 92%. Die Wahrscheinlichkeit, dass der Status quo im September beibehalten wird, ist auf 72% gestiegen (zuvor 65%). Wenn der heutige Bericht die hawksichen Erwartungen bezüglich der möglichen Ergebnisse der September-Sitzung verstärkt hätte, wäre der Dollar an der Spitze gewesen. Aber das Ergebnis war nicht "durchschlagend", weshalb die Frage nach einer zweiten Zinserhöhung (außer im Juli) erneut aufkam.

Das Interesse der Trader von Dollarpaaren wird nun auf den nächsten wichtigen Release gerichtet sein. Es handelt sich um den Verbraucherpreisindex, der am nächsten Mittwoch (12. Juli) in den USA veröffentlicht wird. Wenn die Inflation erneut einen abwärtsgerichteten Trend zeigt (insbesondere der Kernindex), werden die Bedenken hinsichtlich einer weiteren Zinserhöhung im Rahmen der "post-FOMC-Periode" noch stärker werden.

Die Non-Farm Payrolls im Juni konnten das "Gordische Knoten" nicht durchschneiden: Mit hoher Wahrscheinlichkeit wird der heutige Aufwärtsimpuls nach Annäherung an die 10er-Marke abflauen (oder beim Versuch, die Preisbarriere von 1,1010 zu überwinden, die der oberen Grenze des Bollinger-Bandes auf D1 entspricht). Sobald die Käufer Gewinne realisieren, werden die Verkäufer wahrscheinlich die Initiative ergreifen und das Paar in die Spanne von 1,0850 - 1,0930 zurückbringen. Der Markt wird wieder in den Wartemodus gehen - dieses Mal in Erwartung des Inflationsberichts.