FX.co ★ Amerikanischer Vormarkt am 7. Juli: Aktienmarkt in Erwartung des Berichts über die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft (Non-Farm Employment Change)

Futures auf amerikanische Aktienindizes sind gesunken, da sich Investoren auf eine weitere Runde von US-Arbeitsmarktdaten vorbereiten, um zu beurteilen, ob die Politiker das Programm zur Erhöhung der Zinssätze in Zukunft unterstützen werden, oder ob wir anfangen können, über das Erreichen ihres Höchststandes zu spekulieren. In jedem Fall wird eine leichte Verlangsamung und Abkühlung des Arbeitsmarkts keine Auswirkungen auf die Entscheidung der US-Notenbank im Juli haben, wenn die Kosten für Kreditaufnahmen sicherlich erhöht werden.

Futures auf den S&P 500 Index und den Nasdaq 100 sind um etwa 0,2% bzw. 0,3% gesunken, nachdem gestern ein großer Rückgang aufgrund stärker als erwarteter ADP-Daten zum privaten Beschäftigungswachstum verzeichnet wurde.

Wie ich bereits erwähnt habe, setzen derzeit die Händler darauf, dass die Fed weiterhin den Weg der Kreditausweitung einschlägt, insbesondere nach den gestrigen Daten des ADP-Forschungsinstituts, die zeigten, dass US-Unternehmen im Juni dieses Jahres etwa eine halbe Million Arbeitsplätze geschaffen haben. Die heutigen Berichte über Beschäftigung im nicht-landwirtschaftlichen Sektor in den USA und die Arbeitslosigkeitsberichte werden ein entscheidender Faktor für eine weitere Überprüfung der Zinserwartungen sein.

Eins ist sicher: Angesichts der gestrigen Bewegungen ist das Risiko eines stärkeren Arbeitsmarktes bereits im Preis eingepreist. Wenn die Daten mit den Prognosen der Ökonomen übereinstimmen oder noch schlimmer ausfallen - darunter liegen -, wird der Aktienmarkt zweifellos steigen, da die Nachfrage nach risikoreichen Anlagen zurückkehrt. Wie lange er sich halten wird, ist jedoch eine andere Frage.

Die Rendite der Staatsanleihen ist bereits am Freitag gestiegen, wobei die zweijährige, von der Politik beeinflusste Rendite bei etwa 5% lag, während die Rendite für zehnjährige Anleihen nahe dem Höchststand seit März dieses Jahres schwankte.

Obwohl der Juli normalerweise ein guter Monat für den Aktienmarkt ist, entwickelt sich die Situation für Risikoanlagen derzeit nicht besonders gut. Die Aggressivität der Zentralbanken von den USA bis Großbritannien schwächt die Hoffnungen auf eine sanfte Landung der Weltwirtschaft. Technologieaktien waren im Frühjahr dieses Jahres eines der heißesten Geschäfte, befeuert durch den Hype um künstliche Intelligenz, aber jetzt warnen viele Ökonomen, dass Investoren, die in diesen Sektor investiert haben, Gefahr laufen, von einem großen Ausverkauf überrascht zu werden, der durch weitere Zinserhöhungen ausgelöst wird.

Wenn jedoch der Hype um KI anhält, wird sich die Blase weiter aufblähen. Eine gute Berichtssaison, die bereits in der kommenden Woche beginnt, könnte die Rallye der Technologieunternehmen unterstützen.

Was das technische Bild des S&P500 betrifft, so hat sich die Nachfrage nach dem Index etwas verringert. Käufer haben Chancen, den Aufwärtstrend fortzusetzen, aber die Bullen müssen mit aller Kraft $4427 und $4447 zurückerobern. Von diesem Niveau aus könnte es einen Sprung auf $4469 geben. Eine ebenso wichtige Aufgabe der Bullen wird die Kontrolle über $4488 sein, um den Bullenmarkt zu stärken. Im Falle eines weiteren Abwärtstrends aufgrund eines Rückgangs des Risikoappetits müssen die Käufer ihre Präsenz einfach bei $4405 bekunden. Ein Durchbruch wird das Handelsinstrument schnell auf $4382 zurückwerfen und den Weg nach $4357 eröffnen.