FX.co ★ Der Dollar sitzt nicht still, aber er hat Angst, hoch zu steigen

Zum Ende dieser Woche gewann die amerikanische Währung an Zuversicht und gewann an Schwung dank des starken Arbeitsmarktberichts in den USA. In der Zwischenzeit sank der Dollar, kehrte jedoch später zu relativ stabilen Werten zurück. Doch auch der Euro ruht nicht und strebt ebenfalls in Richtung Spitzenposition, indem er den Greenback gelegentlich vom Podest stößt.

Zuvor erhielt die amerikanische Währung erhebliche Unterstützung nach der Veröffentlichung des Protokolls der letzten Sitzung des Offenmarktausschusses (FOMC). In dem Dokument wurde erneut die "hawkish" Position der Federal Reserve bestätigt. Einige Vertreter der Fed sind bereit, die Zinssätze um 25 Basispunkte zu erhöhen, während andere zusätzliche Zinserhöhungen als unangemessen erachten.

Einige Dissonanz in der Dynamik des USD wurde durch eine weitere Runde von Makrostatistiken aus den USA verursacht. Zunächst reagierte der Dollar mit einem Rückgang, stieg dann aber sicher an und stabilisierte sich. Gleichzeitig strebt auch die europäische Währung nach einem Gleichgewicht, bricht aber gelegentlich vor und drängt den amerikanischen Dollar zurück. Am Freitagmorgen, den 7. Juli, pendelte das Paar EUR/USD in der Nähe von 1,0890 und versuchte, die vorherigen Verluste auszugleichen.

Die Währungsstrategen der UOB Group sind der Ansicht, dass der Abwärtstrend beim Währungspaar EUR/USD schwächer wird, wenn der Kurs über 1,0925 ausbricht. Dennoch bestehen weiterhin Risiken für den Euro, und er könnte auf 1,0835 und darunter fallen. Derzeit hat sich die Situation jedoch verbessert und der Abwärtsdruck hat nachgelassen, wodurch der Euro selbstbewusster ist. In nächster Zeit wird das Paar EUR/USD voraussichtlich im breiten Bereich von 1,0855–1,0925 bleiben, betont die UOB Group.

Der jüngste Anstieg des US-Dollars wurde durch starke ADP-Berichte zum Arbeitsmarkt in den USA ausgelöst. Den aktuellen Daten zufolge belief sich der ADP-Beschäftigungsindex im Juni auf 497.000 Stellen im privaten Sektor. Dies übertraf die Markterwartungen deutlich und zeigte ein signifikantes Wachstum der Beschäftigung im privaten Sektor des Landes.

Nach Meinung von Analysten widersprechen die aktuellen Makrodaten aus den USA den Aussagen, dass die größte Weltwirtschaft kurz vor einer tiefen Rezession steht. Der Anstieg der Beschäftigung um fast eine halbe Million innerhalb eines Monats kann die Einkommen und Ausgaben der Amerikaner deutlich ankurbeln. Es ist erwähnenswert, dass dieser Indikator der wichtigste Treiber des US-BIP ist.

Laut Expertenschätzungen gelten die Daten von APD als einer der wichtigsten Indikatoren für den amerikanischen Arbeitsmarkt. Wenn sich die Situation in dieser Richtung weiterentwickelt, sollten die Märkte sich auf weitere starke Zinserhöhungen der Federal Reserve vorbereiten. Nach Ansicht von Analysten wird der starke Arbeitsmarkt in den USA das Interesse am Dollar wiedererwecken, der einen Teil seiner Positionen verloren hat. Unmittelbar nach der Veröffentlichung der ADP-Berichte stieg der Dollarindex (USDX) um 0,3% und machte einen Großteil seiner Verluste wieder wett.

Experten rechnen mit einer Fortsetzung dieses positiven Trends, der durch Daten über die Anzahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA genährt wird. In der Woche bis zum 1. Juli stieg die Anzahl der Erstanträge um 12.000 und erreichte 248.000. Dabei hatten die Analysten einen Anstieg auf 245.000 erwartet, nachdem der ursprüngliche Wert bei 239.000 lag.

Darüber hinaus stieg im Juni die Geschäftstätigkeit im Dienstleistungssektor in den USA. Der PMI-Index für den Dienstleistungssektor ISM stieg im Berichtszeitraum von 50,3 auf 53,9 Punkte. Dieser Indikator übertraf die Markterwartungen, die einen Anstieg auf 51 Punkte vorsahen. Die entstandene Situation hatte einen günstigen Einfluss auf die Dynamik des Greenbacks, jedoch war sein Anstieg nur von kurzer Dauer.

Nach Schätzungen des Ausschusses für Business Activity Research im Servicebereich des Institute for Supply Management (ISM) ist das Wachstumstempo im US-Dienstleistungssektor auf gestiegene Geschäftstätigkeit, Auftragsneuzugänge und eine ausreichende Beschäftigungsquote zurückzuführen. Zudem bleiben die Geschäftsbedingungen in den Vereinigten Staaten stabil.

Dennoch sind Experten vorsichtig in Bezug auf Inflation, mögliche Rezession und bevorstehende wirtschaftliche Aussichten. Im Fokus der Märkte steht die Veröffentlichung der Arbeitslosendaten für den Monat Juni in den USA am Freitag, dem 7. Juli. Nach vorläufigen Schätzungen ist die Arbeitslosenquote in Amerika von zuvor 3,7% auf 3,6% gesunken.

Zusätzlich erwarten die Marktteilnehmer heute Berichte über die Industrieproduktion in Deutschland. Gemäß aktuellen Prognosen blieb dieser Wert im Mai auf dem Niveau des Vormonats, in dem er um 0,3% gestiegen ist.

Die Arbeitslosenstatistik in den USA wird den Märkten Signale für weitere Maßnahmen der Fed in Bezug auf den Leitzins geben. Es sei daran erinnert, dass die Daten zum amerikanischen Arbeitsmarkt bei der Zinsentscheidung der Federal Reserve berücksichtigt werden. Der Regulator hatte zuvor eine längere Zeit der Straffung der Geldpolitik angesichts einer hohen Inflation unterbrochen und den Zinssatz beibehalten.

Derzeit rechnen die überwiegende Mehrheit der Analysten (92,4%) mit einem Anstieg des Fed-Zinssatzes um 25 Basispunkte im Juli von der aktuellen Rate von 5%–5,25%. Die anderen erwarten, dass er auf seinem bisherigen Niveau bleibt. Es ist zu beachten, dass eine Erhöhung des Zinssatzes weiterhin zur Stärkung der US-Währung beiträgt.