FX.co ★ Der Juniprotokoll der Federal Reserve – nichts Neues

Der Euro reagierte mit einem leichten Rückgang auf die Veröffentlichung des Protokolls der Federal Reserve für den Monat Juni, in dem nahezu alle Mitglieder des Ausschusses auf die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Straffung der Geldpolitik hinwiesen, wenn auch in einem langsameren Tempo als erwartet.

Wir erinnern uns alle daran, dass während der Sitzung beschlossen wurde, den Zinssatz vor dem Hintergrund der Sorgen über die Verlangsamung des Wirtschaftswachstums nicht zu erhöhen, obwohl die meisten Ausschussmitglieder davon überzeugt waren, dass weitere Erhöhungen erforderlich sein würden. Unter Berufung auf die verzögerte Auswirkung der hohen Kosten für Kredite und andere Probleme, die eindeutig auf die Situation im Bankensektor hinweisen, sahen die Politiker die Möglichkeit, nach 10 aufeinander folgenden Erhöhungen im Juni keine Zinserhöhung vorzunehmen.

Im Protokoll wird angegeben, dass das Beibehalten des Zielbereichs bei der Juni-Sitzung den Politikern mehr Zeit geben wird, um den Fortschritt der Wirtschaft bei der Erreichung der Ziele in Bezug auf maximale Beschäftigung und Preisstabilität zu bewerten. "Die Wirtschaft ist auf Hindernisse gestoßen aufgrund von strengeren Kreditbedingungen, einschließlich höherer Zinssätze, für Haushalte und Unternehmen, was sich wahrscheinlich auf wirtschaftliche Aktivitäten, Arbeitsplatzbeschaffung und Inflation auswirken wird, auch wenn der Umfang dieses Effekts ungewiss bleibt", heißt es im Protokoll.

Es ist auch erwähnenswert, dass die einstimmige Entscheidung, die Zinssätze nicht zu erhöhen, unter Berücksichtigung einer erheblichen kumulativen Straffung der Geldpolitik und des Rückstands getroffen wurde, mit dem die Politik auf wirtschaftliche Aktivitäten und Inflation wirkt.

Wie erwartet haben die Märkte kaum auf die Veröffentlichung reagiert, aber dann kehrte der Druck auf risikoreiche Anlagen zurück.

Bei genauerer Betrachtung des Dokuments werden einige Meinungsverschiedenheiten zwischen den Mitgliedern deutlich sichtbar. Mit Ausnahme von zwei der 18 Teilnehmer erwarteten alle, dass in diesem Jahr mindestens eine Erhöhung angebracht wäre, während 12 Teilnehmer der Sitzung auf zwei oder mehr setzten. "Die Teilnehmer, die für eine Erhöhung um 25 Basispunkte plädierten, stellten fest, dass der Arbeitsmarkt weiterhin sehr angespannt ist, da der Impuls der wirtschaftlichen Aktivität stärker war als erwartet. Ihrer Meinung nach gibt es immer noch wenige Anzeichen dafür, dass die Inflation tatsächlich auf dem Weg ist, das Zielniveau von 2,0% zu erreichen", heißt es im Protokoll.

Dennoch waren selbst unter denen, die eine Straffung befürworteten, einige der Meinung, dass die künftigen Zinserhöhungen wesentlich weniger aggressiv sein werden als zuvor. Aber insgesamt hielten sich die Politiker größtenteils an die Ansicht, dass sie im Kampf gegen die Inflation nicht schnell aufgeben und weiterhin nach Plan handeln sollten.

Ich erinnere daran, dass morgen die Arbeitsmarktdaten der USA veröffentlicht werden, die möglicherweise Anzeichen für eine Abschwächung aufzeigen könnten, obwohl die Zahl der offenen Stellen nach wie vor das Angebot an Arbeitskräften im Verhältnis von 2 zu 1 übersteigt. Die Beamten der Fed betonen die Bedeutung der Reduzierung dieser Ungleichheit, da sie bestrebt sind, die Nachfrage zu drosseln, die die Inflation antreibt. Heute wird auch ein Bericht von ADP veröffentlicht, der ebenfalls mit dem Arbeitsmarkt zusammenhängt, sowie Zahlen zum wöchentlichen Anstieg der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA.

Was die technische Lage des EURUSD betrifft, müssen die Käufer über 1.0860 steigen und sich dort festsetzen, um die Kontrolle zurückzugewinnen. Dadurch könnte er auf 1.0900 und 1.0930 steigen. Von diesem Niveau aus könnte er sogar auf 1.0975 steigen, aber das wäre ohne neue gute Daten aus der Eurozone ziemlich schwierig. Wenn der Handelsinstrument abfällt, erwarte ich erst bei etwa 1.0835 ernsthafte Aktivitäten seitens der großen Käufer. Wenn dort niemand aktiv wird, wäre es ratsam, auf ein neues Tief von 1.0780 zu warten oder Long-Positionen ab 1.0740 zu eröffnen.

Was das technische Bild von GBPUSD betrifft, bleibt die Nachfrage nach dem Pfund ziemlich gut, was auf eine Fortsetzung des Bullenmarktaufbaus hindeutet. Mit der Kontrolle über das Niveau von 1,2735 kann man mit einem Anstieg des Währungspaares rechnen, da ein Durchbruch dieses Bereichs die Hoffnung auf eine weitere Erholung in den Bereich von 1,2770 stärken wird. Danach könnte man auch von einem stärkeren Aufwärtsschub des Pfunds in Richtung 1,2805 sprechen. Im Falle eines Rückgangs des Währungspaares werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 1,2690 zu übernehmen. Wenn ihnen dies gelingt, wird der Durchbruch dieses Bereichs die Bullenpositionen schwächen und GBPUSD auf ein Minimum von 1,2660 mit Aussicht auf einen Ausbruch nach unten in Richtung 1,2620 bringen.