FX.co ★ Der Dollar wird von einem Sturm überrollt werden

Ruhe tritt immer vor dem Sturm ein. Vor der Veröffentlichung des Protokolls der Juni-Sitzung des FOMC und der Veröffentlichung wichtiger Arbeitsmarktdaten der USA tritt der EUR/USD auf der Stelle. Seit einigen Tagen schließt das Paar in der Nähe von 1,09, obwohl die täglichen Schwankungen nicht als langweilig bezeichnet werden können. Die Achterbahnen der amerikanischen Wirtschaft wiederholen sich immer wieder, was mit dem Schließen von Positionen vor den wichtigsten Ereignissen im Juli zusammenhängt.

In der Zwischenzeit stoßen Hedgefonds aktiv den Dollar ab. Bis zum 27. Juni haben sie ihre Long-Positionen gegenüber den acht wichtigsten Weltwährungen um mehr als 4/5 reduziert. Der Indikator fiel auf den niedrigsten Stand seit dem 7. März. Obwohl Jerome Powell von zwei Zinserhöhungen durch die Federal Funds sprach, glauben ihm die Spekulanten nicht. Es herrscht die Meinung am Markt, dass die Federal Reserve einfach dazu nicht in der Lage sein wird.

Dynamik des USD-Index und spekulative Positionen zum Dollar

Allerdings wurde das Massenschließen von Long-Positionen auf amerikanische Währung bereits vor der Veröffentlichung der Statistik zu Bestellaufträgen für langlebige Güter, dem Verbrauchervertrauen und dem BIP durchgeführt. Die starken Daten sprechen für die Stabilität der US-Wirtschaft und ermöglichen es der Federal Reserve, den monetären Restriktionszyklus fortzusetzen. Dies kann zu einem Anstieg der Rendite von 10-jährigen US-Treasuries von den derzeitigen Niveaus von etwa 3,75% auf 4,5% führen. Zu dieser Meinung kommt der ehemalige Präsident der Federal Reserve Bank of New York, William Dudley.

Je höher die Zinssätze des Anleihenmarktes sind, desto attraktiver erscheinen amerikanische Anlagen. Der Kapitalzufluss aus dem Ausland wird dem US-Dollar Unterstützung bieten. Diese Prozesse finden derzeit statt. Nicht umsonst ist der Nasdaq Composite seit Jahresbeginn um 32% gestiegen, was sein bestes Halbjahresergebnis seit den 1980er Jahren ist. Der S&P 500 hat um 16% zugelegt.

Somit steht der EUR/USD vor einem Dilemma: Soll man der Federal Reserve (FRS) oder den Spekulanten vertrauen, die der Zentralbank nicht trauen? Anders ausgedrückt, wird der Zinssatz für Bundesfonds auf 5,5% oder 5,75% steigen? Ein Hinweis könnte die Arbeitsmarktstatistik der USA für den Juni geben. Bloomberg-Experten prognostizieren einen Beschäftigungszuwachs von 225.000, auch wenn dies der niedrigste Wert der letzten Monate ist, deutet er dennoch auf eine gesunde Wirtschaft hin.

Die Beschäftigungsdynamik außerhalb des landwirtschaftlichen Sektors der USA

Bloomberg ist anderer Meinung. Seiner Ansicht nach ist das Szenario einer sanften Landung, das von den meisten Investoren bevorzugt wird, unwahrscheinlich. Es behauptet, dass die Hauptquelle der Stabilität der Vereinigten Staaten, in Hinblick auf die aggressive Straffung der Geldpolitik der Federal Reserve durch die Ersparnisse der Haushalte, schnell schwindet. In den USA steigt die Zahl der Zahlungsausfälle bei Krediten und Insolvenzen von Kleinunternehmen rapide an.

Daher gibt es am Markt viele Meinungen. Investoren warten gespannt auf Hinweise aus der amerikanischen Beschäftigungssituation.

Technisch gesehen gibt es auf dem Tageschart von EUR/USD eine kurzfristige Konsolidierung. Über Käufe kann erst gesprochen werden, wenn der Widerstand bei 1.0935 erfolgreich durchbrochen wird. Andererseits deutet die Unfähigkeit der "Bullen", über den fairen Wert von 1.092 zurückzukehren, auf ihre Schwäche hin und ist ein Grund zum Verkauf.