FX.co ★ Der Präsident der EZB kann sich nicht auf den Höhepunkt der Zinssätze festlegen

Der Euro setzt seinen starken Anstieg gegenüber dem US-Dollar fort, da die Politiker der Europäischen Zentralbank immer noch nicht in der Lage sind, den Höchstwert der Zinssätze festzulegen, geschweige denn mit dem Rückzug ihrer aggressiven Politik zu beginnen, was alle im zweiten Halbjahr erwarteten. Bei einer Rede gestern erklärte Präsidentin Christine Lagarde, dass sie derzeit nicht in der Lage sei, in naher Zukunft das Ende des historischen Zyklus der Zinserhöhungen anzukündigen.

Daher hat die Zentralbank signalisiert, dass sie in den kommenden Monaten weiterhin bereit ist, die Geldpolitik zu verschärfen. Lagarde betonte erneut, dass der Juli die neunte aufeinanderfolgende Zinserhöhung sein wird, die direkt mit dem Kampf gegen die Inflation zusammenhängt. "Es ist unwahrscheinlich, dass die Zentralbank in naher Zukunft mit voller Sicherheit sagen kann, dass der Höchststand der Zinssätze erreicht ist", sagte Lagarde in ihrer Eröffnungsrede auf der jährlichen Sitzung der EZB am Dienstag. "Wenn sich die Prognose nicht wesentlich ändert, werden wir die Zinsen im Juli weiter erhöhen."

Die jüngsten Zinserhöhungen der EZB stehen im Mittelpunkt des Anlegerinteresses, da die Gesamtinflation zurückgeht, während der Grundpreisdruck stabil bleibt. Die Mehrheit der Ökonomen geht davon aus, dass die Beamten nach der nächsten Politikänderung eine Pause bei den Einlagenzinsen von 3,75% einlegen werden, obwohl die Geldmärkte den Höchststand gegen Ende dieses Jahres auf etwa 4% einschätzen. "Derzeit wären wir mehr denn je froh, uns in Bezug auf die Inflationsprognosen zu irren. Wir haben viele Optionen, die auf dem Tisch liegen, und wir werden sie fortsetzen, wenn es nötig ist", sagte Lagarde.

Ökonomen und Politiker stellen sich auch die Frage, wie stark steigende, verzögert wirkende Zinssätze die Wirtschaft in der Zukunft beeinflussen können. "Die Stärke der Auswirkungen unserer Maßnahmen wird die Zeit zeigen. Aber sie wird sicherlich die Inflation beeinflussen und sich auf die künftige Richtung unserer Politik auswirken", sagte Lagarde.

Ich möchte daran erinnern, dass sich die wirtschaftliche Lage in der Eurozone laut den neuesten Daten weiter verschlechtert. Die Zahlen der letzten Woche zeigten, dass die Aktivität in der Eurozone im Juni sehr niedrig war. Am Montag zeigten die Zahlen überraschenderweise einen Rückgang der Geschäftsaussichten in Deutschland.

"Angesichts eines stabileren Inflationsprozesses benötigen wir eine nachdrücklichere Politik, die nicht nur für ausreichende Straffungsmaßnahmen sorgt, sondern auch die restriktiven Bedingungen aufrechterhält, bis wir sicher sind, dass die zweite Phase des Inflationsprozesses gelöst ist", sagte Lagarde.

Ich möchte daran erinnern, dass auch einige europäische Beamte die Möglichkeit in Betracht ziehen, Wertpapiere aus dem ECB-Portfolio zusätzlich zu den Maßnahmen zu verkaufen, die nach der jüngsten Zinserhöhung des Regulators ergriffen wurden. Es gibt jedoch auch diejenigen, die eine schrittweise Reduzierung des Anleihebestands der EZB, der während der Pandemie aufgebaut wurde, bevorzugen.

Was die technische Lage des EURUSD betrifft, ist es erforderlich, dass die Käufer die Kontrolle übernehmen, indem sie über 1.0980 steigen und sich dort festigen. Dies würde es ermöglichen, auf 1.1010 zu erreichen. Von diesem Niveau aus könnte man auf 1.1060 steigen, aber ohne neue positive Daten aus der Eurozone wird dies ziemlich problematisch sein. Falls der Handelsinstrument abnimmt, erwarte ich erst bei etwa 1.0930 ernsthafte Aktivitäten seitens der großen Käufer. Wenn sich dort niemand befindet, wäre es ratsam, auf ein Minimum von 1.0890 zu warten oder Long-Positionen ab 1.0840 zu eröffnen.

Was die technische Situation von GBPUSD betrifft, bleibt die Nachfrage nach dem Pfund trotz einer kleinen Korrektur bestehen. Mit einem Anstieg des Paares kann man rechnen, sobald die Kontrolle über dem Level von 1,2760 erreicht ist. Wenn dieser Bereich überwunden wird, besteht die Hoffnung auf eine weitere Erholung in Richtung 1,2820, woraufhin man auch von einem stärkeren Anstieg des Pfunds in Richtung 1,2880 sprechen kann. Im Falle eines Rückgangs des Paares werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 1,2690 zu erlangen. Wenn ihnen dies gelingt, wird der Durchbruch dieses Bereichs die Bullenpositionen schwächen und GBPUSD auf ein Minimum von 1,2630 bringen, mit der Aussicht auf einen Ausbruch auf 1,2570.